每經編輯 每經記者 王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 張海妮

本周，市場總體延續了2月下旬以來的調整態勢，周期性行業和大盤藍籌持續走弱，而主題投資的熱點再度刷新，繼小金屬、3D光學感測之后，人工智能主題成為游資的新寵。雖然春節之后熱點切換頻率較快，但《每日經濟新聞》記者注意到，大消費板塊中的一些優質品種近階段總能在冷暖交加的市場環境中守住自己的溫度。

消費升級驅動成長

業績的增長歷來是驅動股價的原動力。

瑞銀證券首席策略分析師高挺本周二在電話會議中指出，去年A股下半段走得不錯，其實很大程度上也是因為經濟增長反彈，去年四季度國內名義GDP增速已經達9.6%，而年初的時候只有7%左右，如果名義GDP增長維持在高位的話，對企業的利潤和盈利增長都有好處。他預計，今年名義GDP增速可能達到9%，將比去年有所加速。

高挺認為，今年的股市上漲基本上應該由上市公司盈利增長來推動。“去年的原材料價格大幅上漲，帶動了很多相關板塊的上升，目前這一塊已經反映了很多樂觀的預期。接下來可能表現更好的應該是在工業領域，包括工程機械這一類的投資品，再加上可選消費。”本周，大消費板塊中的家電、旅游、泛家居等行業市場表現突出。

某券商策略分析師向《每日經濟新聞》記者指出，今年市場上具備確定性增長能力的是那些受益于消費升級的行業，例如小家電、養身滋補品等。另有策略分析師向記者表示，目前機構整體對消費升級的趨勢較為重視，現階段消費行業可以作為底倉配置。

申萬宏源近日發布觀點稱，在基本需求得到滿足后，改善性需求是家電行業成長的主要方向，著力點在于小家電；預計小家電行業在未來5年還能保持持續增長。具體而言，隨著人們收入的提升，電飯煲、電壓力鍋等傳統小家電的更換周期在縮短。另外，空氣凈化器等新品類增長速度較快。

在醫藥行業，盡管新版醫保目錄在時隔7年后終于出臺，新增藥品達134個，但此前跑輸市場的醫藥板塊整體只有“兩日游”的脈沖式行情。不過記者注意到，一些高端品牌中藥公司如東阿阿膠、片仔癀近日股價表現明顯跑贏行業整體。

海通證券日前發布觀點稱，在藥品價格普遍承壓的背景下，高壁壘資源品中藥，是現階段醫藥行業稀缺的有望量價齊升的細分領域，這源于高壁壘資源品中藥具備的持續提價能力及國內消費升級趨勢。

消費升級趨勢也驅動著旅游行業的成長。申萬宏源近日指出，旅游未來主要機會還是來自于消費升級。之前景區業態可能只限于門票、客運車、索道等幾個方面，未來可能會有一些跨界的業態產生，比如演藝、餐飲、住宿這樣綜合體的概念；未來在國人旅游需求持續升級的背景下，國內優質旅游資源將面臨短板，而對于真正有運營能力的企業來講，也存在廣闊的成長空間。

重點公司

萊克電氣（603355）

公司是全球吸塵器行業龍頭，近年來公司還進入了空氣凈化器領域，目前國內市占率排名第二。去年公司還依托自產的數碼電機，推出了高端攪拌機產品。根據業績快報，公司2016年實現凈利潤5.15億元，同比增長41.4%，業績增速較過去兩年明顯提升。機構認為，國內清潔家電的市場空間仍然廣闊。

泛家居板塊集體啟動

近日，“地產后周期”一詞頻繁出現在機構的研報中。這里所謂的“后周期”是相對于去年銷售火爆的樓市而言，去年樓市銷量大幅增長，但與房地產密切相關的泛家居行業啟動時間會有所滯后。根機構估算，房地產銷售面積和泛家居行業的景氣周期差9個月左右。 

《每日經濟新聞》記者注意到，近幾周，泛家居板塊的家居、家裝、裝飾建材行業的上市公司股價逐漸形成向上共振，例如家居行業的索菲亞、家裝行業的東易日盛、裝飾建材行業的偉星新材本周股價都逆勢上漲。

據了解，國內目前每年新增房屋及二手房裝修帶來的裝修市場容量超過1.6萬億元，加上周邊的建材、家具、軟裝陳設、家電等的市場容量逾4萬億元，因此泛家居行業本身的體量就較為可觀。

日前，國內某家裝龍頭公司高管表示，公司的核心業務中高端家裝目前主要在一二線城市布局，從去年下半年起業務開始逐漸放量，今年客戶需求明顯多于去年。某深圳家裝企業負責人指出，通過加大跨區域發展和提升服務品質，預計今年公司的營收將有較大幅度的增長。

2016年末，有家居行業將全面漲價的消息傳出，今年2月以來，關于家居產品將提價的報道頻繁見諸各地媒體。有輕工行業分析師表示，雖然此輪家具提價的幅度不大，但考慮到家居行業的增長率本來就不算高，因此此輪提價對家居行業基本面還是有提振作用的。有機構認為，今年三、四線城市地產銷售的超預期也將帶來家居行業的估值修復。

另據機構觀察，自去年四季度以來，國內品牌建材銷售情況開始明顯回升，三四線城市樓市回暖和環保約束是主要推動力。

重點公司

偉星新材（002372）

公司是國內民用管材龍頭，主營PPR系列管件，去年公司主打的高毛利家裝用管收入占比繼續提升。2016年，公司實現凈利潤6.71億元，同比增長38.46%，2013年以來公司每年業績增速都保持在20%以上。