經濟觀察報

消費金融與消費場景的“眉來眼去”催生了類金融場景，這在二三四線城市尤為明顯。不過，不良率的抬升亦昭示二者之結合并非“一蹴而就”。但市場已嗅出“能解決消費者痛點的金融場景”之商機。如此，誰在掘金30萬至40萬億元的消費金融市場？

不妨聚焦手機店，且視之為消費金融場景的一個“切口”。

深圳龍崗某地鐵站附近有一家100多平米的手機店，每月通過佰仟金融分期售出30臺左右手機，而這家手機店同時和捷信、佰仟金融、達飛金融合作，每月僅通過消費金融機構的分期業務就能銷售大概70部手機。而這些手機絕大多數為華為、OPPO和vivo。在十一、元旦等旺季，這家店每月有200~300部的銷量，而淡季每月也能賣出超過100部手機。

這不是簡單的深圳現象。遠在幾千里外的哈爾濱，幾乎每條街道都有數家手機店，有些街面甚至幾家店擠在一起，雖然每家店面積并不大，但OPPO、vivo鮮艷的LOGO掛在手機店外，在初春的哈爾濱分外顯眼。

近年手機店為何開遍了全國？手機店背后的金融力量——消費金融機構功不可沒。隨著超前消費、信用消費等消費觀念逐漸成為消費市場的主流思想，手機登3C類消費金融已成為各家必爭之地，消費金融機構紛紛瞄準一類人群，該類用戶對新事物接受能力較強，但卻不是銀行服務客戶，屬于傳統金融服務不到的人群。而這類正是消費金融機構的目標客戶，手機店則成為絕佳的消費場景。“金融正圍繞消費者需求，重構新的產業生態邏輯，正從‘資金-場景-人’（產品-網點-客戶）迭代至‘人-場景-資金’，資金不再成為核心優勢，也很難形成黏性，場景才能粘住客戶；而且即便某些資金的渠道成本稍微高一些，但在某些場景中流轉的效率更高，或者場景溢價更高，回報會更好。”阿里金融云總經理徐敏向記者稱。

二三四線城市的手機店

在電商紛紛搶占市場、零售價格透明的今天，線下實體店的銷售毛利越來越低，而房租、人工等剛性成本卻連年上漲，傳統零售企業進入微利時代已經是不爭的事實。當阿里、京東已用電商模式打敗商場時，手機店卻在二三四線城市遍地開花。以哈爾濱為例，幾百家手機店不規則分布在主城區大街小巷，在人群較多的拐角處甚至會連開幾家店。“看似手機銷售現象，背后卻是消費金融現象。”當地一位做資金撮合業務的人士向記者稱，很多店主此前并不是賣手機的，而是做小貸業務，這幾年實體經濟不振，小貸業務風險較高，轉而投向開手機店，由于一邊賺手機差價，一邊賺分期返點，盈利很客觀。“有些店主開了十幾家店，所以整個城市才會有這么多家手機店。我也推薦客戶去買手機”他說道。

除了面積較小的各類手機店，迪信通、國美、蘇寧等門店以及三大電信運營商地方分公司也為客戶提供手機分期業務。

然而，這種現象較少發生在北京、上海等一線城市。

佰仟金融的用戶畫像顯示，使用手機分期業務人群大多生活在三四線城市、勞動密集型地區，年齡集中在18-25歲之間，月薪通常在5000元以下，在選擇手機產品方面傾向于OPPO、vivo、華為、金立等3000元左右的產品，具有超前的消費意識。“對于一二線城市而言，多數人群已是銀行信用卡的持卡人，大都喜歡使用蘋果及華為的高端機。一二線城市中的年輕一族、藍領階層才是消費金融的目標客戶，所以，深圳關外有很多手機店，但關內較少。”佰仟金融相關負責人稱，截止至2017年3月，佰仟金融與超過12萬家零售商戶開展合作，佰仟金融采取了銷售駐店模式，在合作的門店派駐辦公人員，為目標客戶提供消費金融貸款服務。每賣出一部手機，佰仟金融將支付商戶一定比例的返點，受益與手機利潤相當。

隨著消費金融公司對市場的滲透，消費分期服務已經基本覆蓋全國的線下手機實體店。消費分期的出現在某種程度上讓3C實體店進一步崛起，推動線下手機銷售行業的發展。

與佰仟金融不同，捷信主要與OPPO和vivo合作，合作模式是傳統駐店式的貸款銷售模式，即在OPPO、vivo的手機直營店里，設立捷信的POS點，根據客戶需要選購的機型和金額，提供分期貸款服務。截止今年2月底，捷信在國內的POS點（貸款服務點）已超過15.8萬個，分布在國內29個省，312個城市。

“捷信一直致力于普惠金融，提升享受不到傳統金融服務人群的消費結構，而手機和電腦等產品是當今中國的消費者最為需要的一類產品，因此，手機產品占據了捷信消費貸款的很大比例，這個更多的還是從消費者的需求為出發點。”捷信方面人士向記者稱。

僅佰仟金融和捷信在全國就有超過20萬貸款服務點，而這個市場中提供手機分期業務的遠不止這兩家。

手機店背后

在山東濱州，明佳購買了一款總價2498元的vivo手機，僅付了260元，其他2238元則通過捷信分10期償還，每期支付279.35元。根據協議，這份分期業務利息總額為220.89元，費用總額（含客戶服務費、貸款管理費、手續費及靈活還款服務包費）為334.61元，明佳除貸款本金外所需支付的金額為555.5元。

上述哈爾濱做資金撮合業務的人士向記者表示，手機店主可以一方面可以及時拿到手機全款，一方面從分期金額中抽取的5-8個百分點，消費金融公司與店主結算方式一般T+0或T+1，加上手機差價，每部手機盈利近10個百分點，但不同手機、不同渠道、不同補貼方式下，盈利各不相同。

“現在我們主推的產品是‘008’即，零首付、零利率，分8期支付。”捷信方面向經濟觀察報記者稱，如此讓利消費者，捷信則靠與合作商戶的傭金來保持業務發展，同時，商戶也能促進銷售，是一種雙贏的合作模式。

雖然零首付、零利率，但費用總額保持不變，這也是捷信及合作商戶的盈利方式之一。據記者了解，目前各家提供的手機分期產品利息和費用差別并不大。

“手機品類消費分期，反應的是用戶的消費意愿，并不能提升用戶還款能力。”一位來自線上消費金融機構人士向記者稱，消費金融機構依靠線下工作人員當面的審核和用戶提交的信息，并結合后臺線上系統進行慎用審核，線下審核通過率一般在60%-80%。隨著科技發展，目前捷信等多家機構業務正向線上遷移，反欺詐能力是風控能力重要的考量要素，線上平臺主要是通過大數據、機器學習等信息技術獲取用戶的信息，從多頭借貸等不同維度來評估信用值。

隨著手機分期市場不斷擴大，產品不良率已呈現快速上升態勢。據一位行業人士透露，去年下半年行業平均不良率是4個多點，現在已攀升至7%左右。

“在線下門店開展手機分期，正是契合了旺盛的市場需求，給年輕的消費者提供了細致的金融服務，獲得了細分市場的認可。”大成律師事務所合伙人肖颯表示，雖然互聯網金融風起云涌，但現實生活中的金融場景也在穩步向前。如果抽離掉“炫”概念，無論線上、線下，只要是金融消費者真正有需求，就有消費金融的市場。在可以預見的未來，市場需求將驅動企業尋找金融場景，在場景中解決消費者的痛點，同時又幫助生產廠家銷售產品或服務，屬于“三贏”。

除了手機分期，這種模式已向其他行業復制。捷信方面表示，只要是符合市場和消費者需求的消費類產品（暫不涉及汽車貸款和房貸），捷信都會進一步開拓。現階段除了手機和電腦等3C產品，合作產品還有電動自行車，摩托車等產品。

事實上，按照上海浦東國際金融學會金融學術委員會特聘專家南京大學何飛博士的話說，從國外發展歷程看，最初的消費金融即實體店、零售店提供的消費分期模式。相比于金融機構，實體商家更了解消費者需求，同時具有場景優勢。在此背景下，國內形成了幾種不同的消費金融從業機構，一種是自身擁有實體店，通過合資獲得消費金融牌照，開展消費金融業務，即產業系消費金融公司；一種是自身沒有實體店，但擁有電商平臺及線上消費場景，即電商系互聯網消費金融機構；還有一種是自身沒有消費場景，必須通過與實體企業合作來提供消費金融服務，包括商業銀行、銀行系消費金融公司、互聯網分期平臺等。當前，第三種從業模式更為普遍，并且由于消費金融服務主要面向長尾人群，通常以大學生、藍領工人為主，考慮到收入及消費層次，3C產品也因此成為主要的消費金融產品，受到多方青睞。

不過，何飛認為，除了場景獲取，消費金融最重要的是控制風險。當前，欺詐風險和信用風險是消費金融的兩大主要風險。其中，前者是互聯網消費金融從業機構亟需面對的問題，主要通過挖掘欺詐規則予以防范。后者是消費金融從業機構普遍面臨的問題，由于長尾人群的特殊性，從業機構無法根據PBOC征信報告開展授信，通常需要獲取其他“替代數據”，根據這些數據來評估借款人信用狀況

波士頓咨詢則預測，到2017年消費金融類貸款余額將增長至30萬到40萬億元。這其中，銀行提供的資金將占絕大部分，但銀行尚未滿足的需求正越來越吸引消費金融機構進入，部分場景消費正成為消費金融機構的聚焦點。