每經記者查道坤吳凡每經編輯張海妮 4月21日，證監會新聞發言人在例行新聞發布會上通報稱，前深圳證券交易所工作人員、股票發行審核委員會兼職委員馮小樹知法犯法，以岳母、配偶之妹的名義在公司上市前突擊入股，上市后賣出股票獲取利益。證監會決定沒收馮小樹違法所得2.48億元，并頂格處以2.51億元罰款。同時，對馮小樹終身市場禁入。 根據界面4月23日報道稱，馮小樹上述案件涉及魚躍醫療（002223.SZ）、三川智慧（300066.SZ）和寶萊特（300246.SZ）三家上市公司，其中最早突擊入股的是在2008年4月上市的魚躍醫療。 對于上述事項，魚躍醫療董秘陳堅4月23日在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，馮小樹是公司在上市之后才認識的，而至于深圳市世方聯創業投資有限公司（下稱深圳世方聯）背后的股東，即媒體報道所稱的馮小樹的岳母彭萍嫦，“我們更是從來都沒見過面，且根本不知道背后的代持”，后來有調查才知道。 突擊入股 Wind數據顯示，2005年3月~2007年4月，作為發審委兼職委員的馮小樹共計參與43個項目的審核，其中34個IPO（首次公開發行）項目、3個增發項目、5個可轉債項目、1個可分離債項目。 其中，按照界面的報道，馮小樹涉案的3個項目均是在深圳證券交易所掛牌上市的IPO項目，魚躍醫療于2008年4月掛牌上市。 時間追溯至2007年3月，彼時魚躍醫療實控人吳光明為了進行股權結構調整，與其子吳群以3500萬元出資設立了魚躍科技擬間接控股魚躍醫療，其中2000萬元源于借款。 此后，為了償還借款，引進投資人，吳光明將持有的公司部分股權轉讓，其中3.89%的股權被吳光明以600萬元的價格轉讓給了深圳世方聯公司。根據魚躍醫療2008年發布的招股說明書顯示，2007年5月15日，魚躍醫療啟動改制，以截至2007年3月31日經審計的凈資產11207.43萬元為基數，按1:0.68704比例折為7700萬股，整體變更為江蘇魚躍醫療設備股份有限公司。 《每日經濟新聞》記者查看招股說明書后注意到，改制后魚躍醫療的發起人包括：魚躍科技、吳光明、吳群、深圳世方聯、束美珍以及宋久光。其中，魚躍科技為吳光明、吳群父子出資成立的公司、束美珍為彼時公司的副總經理、宋久光為彼時公司海外事業部銷售總監，而深圳世方聯作為唯一的一家外部股東，持股數量299.53萬股，占總股本的3.89%。 對于上述情況，陳堅對《每日經濟新聞》記者表示，公司在2006年也找過外部投資者，但是愿意投資魚躍的外部投資者很少，“沒有人愿意投資做聽診器、輪椅的公司，而深圳世方聯是當時唯一愿意投資的公司”。 根據全國企業信用信息系統查詢顯示，深圳世方聯成立于2006年12月25日，法人代表為彭萍嫦，注冊資本3000萬元，實收資本1600萬元，其業務包括從事非上市企業的股權投資、通過認購非公開發行股票等方式持有上市公司股份以及相關資詢服務。股東包括：彭萍嫦、劉耘、朱勤年和胡麗娟，對應的出資額分別為480萬元、480萬元、480萬元和160萬元，對應的出資比例分別為30%、30%、30%和10%。 而2008年4月18日，魚躍醫療上市，其中公司首次公開發行2600萬股股票，發行價為9.48元/股。發行后，深圳世方聯的持股比例縮水至2.91%，不過，按照首日收盤價14.30元/股計算，該筆股權賬面市值已經高達4283.279萬元。 獲利豐厚 值得注意的是，魚躍醫療上市后業績一路攀升，2009年、2010年，公司凈利潤分別為1.01億元、1.61億元。 此外，根據2008年公司年報顯示，當年魚躍醫療實現營業收入4.01億元，同比增長39%，凈利潤僅為6183.22萬元。不過，根據魚躍醫療2016年年報顯示，公司實現營業總收入261031.79萬元，較上年同期增長24.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.02億元。由此可見，上市之后魚躍醫療業績的增長速度。 對此，陳堅對《每日經濟新聞》記者表示，“魚躍是2008年十大金股、2010年十大金股，很少有公司能像魚躍成長得這么快的”。 由于業績蒸蒸日上，魚躍醫療也在此期間實施了“高送轉”。具體而言，2009年4月，魚躍醫療實施了10轉4送1派3元的分紅方案；2010年5月，又實施了10轉6派1元的分紅方案。 值得注意的是，2010年6月，魚躍醫療通過定增募資，深圳世方聯的股權被稀釋到了2.81%。不過，在2011年4月18日首發上市股份解禁時，經過上述兩次高送轉后，深圳世方聯持股增至718.87萬股，賬面市值更是高達29293.95萬元。 頗有意思的是，《每日經濟新聞》記者通過Wind查詢發現，魚躍醫療2012年年報顯示，深圳世方聯位列公司第四大股東，持有股份1495.25萬股，而2013年的年報卻顯示，公司的第四大股東變為石河子融科華投資有限公司（以下簡稱石河子融科華），而后者2013年減持了603238股股份，持股比例降低為2.7%。 此外，《每日經濟新聞》記者查詢資料了解到，深圳世方聯于2012年7月將公司遷往新疆石河子，公司名稱變更為石河子世聯投資有限公司，并在2013年6月將公司名稱變更為石河子融科華投資有限公司。 年報顯示，2014年石河子融科華已經成為魚躍醫療的第五大股東，持股比例為1.75%，而在2015年公司的前十大股東名單中，已經看不到石河子融科華的影子了。 據界面報道稱，深圳世方聯于2013年四季度開始減持套現，而在2015年一季度清理完剩余的930.043萬股后，深圳世方聯累計套現4.4億元左右，這還不包括在此期間上市公司現金分紅，相比于最初投資額600萬元增值率超過72倍。 沖刺IPO曾被質疑 值得注意的是，魚躍醫療雖然最終成功IPO上市，但是上市之初曾遭遇了諸多質疑。 2008年2月20日，深交所網站公布魚躍醫療招股說明書申報稿，根據該申報稿，2004~2006年，魚躍醫療制氧機分別出口37臺、782臺和7577臺。 不過，該申報稿一出，質疑聲不斷。根據魚躍醫療提供給財政部和法院并唯一能證明其三年內生產和銷售業績的文件《產品銷售量和銷售額出口證明》顯示，2002~2004年,公司分別出口各種類型制氧機6000臺、16000臺和28000臺。 值得注意的是，雖然都是魚躍醫療公布的數據，但2004年制氧機的出口量卻有兩個：一個是37臺，另一個是28000臺，兩者相差755倍。 對此，作為魚躍醫療的保薦機構，平安證券保薦人杜振宇表示，之所以會出現數據不一致的情況，是由于他們計算時，把“零配件的收入也算進去了”，對于將零配件的收入算進整機收入所造成的誤導，魚躍醫療則回應稱，沒有把所有出口數量都寫上。 此外，在平安證券出具的證券發行保薦書的第13頁，寫著2004年、2005年、2006年及2007年1~6月制氧機和氧氣閥的外銷收入分別是126.48萬元、748.98萬元、2669.94萬元和978.81萬元。而這組數據又和招股意向書及招股說明書中的表述不一致，在兩份文件中均表述為“公司2005年、2006年和2007年制氧機和氧氣閥的外銷收入分別為751.24萬元、2528.08萬元和2466.37萬元”。顯然，2005年和2006年數字對不上。 除了相差巨大的業務數據，魚躍醫療的財務報表也令市場質疑。根據魚躍醫療招股說明書所列現金流量表，魚躍醫療2005年、2006年“支付稅費”分別是670萬元、577萬元，而2007年此項費用高達6722萬元。值得注意的是，招股書顯示，魚躍醫療三年的營收平均是2億多元，扣除2005年出售資產收益外，3年的凈利潤基本是0.3億元左右，各年的所得稅費用也基本在0.2億元左右，但為何前兩年稅費分別只繳納了600多萬元，2007年稅費卻為6722萬元，突然增長了10倍？ 對此，從上市之初便擔任魚躍醫療董秘，并且親歷了上市之前一系列質疑風波的陳堅并未回應《每日經濟新聞》記者的疑問。