來源：道達號（微信號：daoda1997） 本周，大盤在周二盤中完成二次探底，滬指重新站上年線關口。不過，接下來幾個交易日，市場卻再次陷入縮量震蕩之中。而周五，滬指基本平盤報收于3090.63點，并未站上年線，而滬市成交量卻極度萎縮到1501.6億元，整個市場觀望氛圍十分明顯。 近一段時間來，消息面總體略微偏空，周末也沒有出現有利于后市的消息。接下來的一周，究竟該如何應對？今天，道達與牛博士就此展開討論。 牛博士：達哥，你好，本周市場真是有些折騰，本來滬指都重新站上年線了，結果持續縮量之后，指數又回到年線之下，你對本周行情作何評價？ 道達：本周大盤的走勢，并不出乎意料，盡管周二的反彈還算是比較強，但我在道達號（微信號：daoda1997）的文章中也說過，這一波調整，滬指下跌了將近300點，所以即便是探底反彈，也難以出現真正意義上的V型反轉，多空雙方還會圍繞年線附近展開爭奪。所以，對于近期市場的走勢，我的態度是以震蕩筑底為主基調。 而接下來的一周，我認為多方信心要想重新樹立，還需要一個過程，另外由于近期消息面比較復雜，而且總體是相對偏空的，所以我感覺大盤未來的震蕩很可能還會延續。 牛博士：說到消息面，最近是比較亂的，能否請達哥幫我們再梳理一下？ 道達：先說一下本周的消息面，本周初，重要會議結束之后，護盤行為暫告一段落，市場回到自身運行的節奏之中。所以，市場觀望氛圍較重，成交量始終低迷。而在周二，大盤在盤中完成了二次探底，隨后展開較強的反彈，滬指也重新站上了年線，這是市場自身做多力量爆發出來的結果。這種自身力量，包括藍籌指標股的走強，上市公司大股東的增持潮等等，以及管理層監管態度的轉變等。 但接下來，海外市場突然飛過來一只黑天鵝，也使得A股市場再次陷入震蕩調整。周四，受美股大跌的影響，滬指直接低開22點，大盤重新回到年線下方，這也基本上決定了未來市場的主基調，就是一個震蕩筑底的過程。 牛博士：確實，似乎近期很少看到有利好消息出現啊。 道達：從周五到現在，這個周末的消息面也依然是如此，總體情況是偏空的。先看央行的動作，周五（5月19日），財政部、中國人民銀行于2017年5月19日以利率招標方式進行了2017年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(二期)招投標，向市場中投放了800億元的“中央國庫現金管理商業銀行定期存款”，為期3個月，中標利率是4.5%，較上次利率上浮30個基點。而這已經是3個月期國庫現金定存中標利率連續三期上行，并創2015年以來新高。 對于央行的這一大動作，我個人的看法是，未來貨幣持續收緊，這個趨勢是不會發生變化的。從這一點看，既然貨幣收緊，那么對股市而言，也就是相對偏空的環境。所以，從周末的消息面看，我認為至少下周初圍繞滬指年線展開震蕩的可能性較大。 牛博士：似乎達哥對后市不太樂觀啊，那么你認為操作上該如何應對？ 道達：就指數而言，是一個震蕩筑底的過程，這個過程中，個股的風險會比較明顯。我認為，在操作上，對于兩類個股需要提高警惕。首先，是對次新股要提高警惕。近期，第一創業的暴跌，無疑給市場敲響了警鐘，五月份以來，該股的跌幅已經高達43%，究其原因，就是第一創業9.8億股首發限售股于5月11日上市流通，正是這個因素，導致第一創業出現暴跌。而在周五，雖然第一創業避免了連續四個跌停的尷尬，但成交量放出了巨量，機構跑路非常明顯。從第一創業這個案例來看，我認為未來次新股的限售股解禁風險依然很大。去年下半年以來，新股發行速度非常之快，首發限售股解禁的風險，可能在今年下半年還會進一步出現。 除了次新股之外，大家對小盤股、“殼”資源股的風險也要提高警惕。最近一段時間，ST股退市、暫停上市的案例加起來出現了好幾起。有人或許會說，現在A股上市公司的退市率依然很低很低，但按照現在管理層的監管態度，加上新股密集發行，未來“殼”資源股的貶值，小盤股的擠泡沫，必然會發生，暫停上市、直接退市的案例相信會越來越多。一旦市場都不敢炒重組了，那么繼續相信A股“不死鳥”的故事，必然就會面臨極大的風險。 另外，周末國海證券因為“蘿卜章”事件，被證監會處以重罰，不僅被暫停資管產品備案一年，還暫停新開證券賬戶一年，及暫不受理債券承銷業務有關文件一年的行政監管措施。這個事情，總算是有了一個結果，而明天將如何表現，也會受到整個市場的關注。 最后，提醒一下大家，最新一期的“庖丁解股”已經于今晚7點正式上線。聽庖哥說，本期將分享現階段一種相對安全的交易手法及策略，簡單實用。購買了的朋友請不要錯過精彩內容。 滬深300指數倉位參考 日期：2017年5月21日 今日倉位：五成 明日倉位計劃：五成 一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。 二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。