每經編輯 每經記者 段倩倩     

每經記者 段倩倩 每經編輯 張海妮

5月20日，深高速（600548，SH）公告稱子公司擬參與重慶德潤環境有限公司（以下簡稱德潤環境）20%股權的競拍；5月26日，深高速公告稱，子公司已競得該筆股權，為此付出的代價逾44億元。

收購德潤環境部分股權是深高速近年來在環保領域最大的一筆對外投資，也意味著深高速向環保領域轉型有了實質進展。但另一方面，德潤環境遠在重慶，深高速的資產主要集中在廣東省內，如何實現業務上的協同發展仍是深高速要面對的難題。

高速路“印鈔”能力下滑

雖然屢被稱為“印鈔機”，但隨著收費公路收費年限的縮短，城鐵、高鐵等出行方式的擠壓，節假日免費通行等政策影響，“印鈔機”的“印鈔”能力已每況愈下。

以主要盈利來源為收費公路的經營和投資的深高速為例，據披露，近年來，高速公路開始陸續實施節假日免費方案和綠色通道政策，深高速管理的南光高速、鹽排高速和鹽壩高速自2015年起分兩階段實施免費通行；另一方面，2015年起廣東省調整收費政策，高速公路收費方案與國家標準對接，統一標準對深高速收入亦有負面影響。

也是在2015年，深高速提出未來轉型方向為環保領域。

深高速稱，收費公路的經營期限畢竟有限，新收費公路項目投資回報率呈下降趨勢。為此，集團提出了新產業拓展的課題，新產業主要關注以水環境治理、固廢處理為主要內容的大環保產業方向。

但在這之前，深高速在環保領域并無技術積累，向環保產業的轉型也一直沒有大動作。直到2016年12月30日，深高速參與深汕特別合作區南門河綜合治理項目，該項目總投資不超過人民幣3.2億元。

同一天，深高速將全資子公司深圳路韻工程建設管理有限公司名稱變更為深圳高速環境有限公司（以下簡稱環境公司），以示進軍環保領域戰略。2017年2月底，深高速公告稱以總計6189萬元認購水務規劃設計院增資后15%的股權；5月26日，深高速稱環境公司已競得德潤環境20%股權，所要支付的價款為44.09億元。

事實上，尋求轉型突破的，不僅是深高速一家高速路上市公司。近年來，各高速路公司紛紛轉型，“跨界”現象已屢見不鮮，其中最常見的是涉足金融、地產領域。《每日經濟新聞》記者整理發現，謀求轉型的高速路上市公司包括贛粵高速、華北高速、福建高速、現代投資、湖南投資、五洲交通、楚天高速等。

協同發展問題待解

《每日經濟新聞》記者注意到，對德潤環境的投資，是深高速近年來在環保領域最大的一筆投資，至此，深高速在環保領域的拓展也邁出一大步。

而在高對價的背后，則是德潤環境不俗的業績表現。根據深高速公告，德潤環境2016年全年凈利潤為7.24億元，2017年一季度凈利潤為3.49億元。

資料顯示，德潤環境為重慶水務控股子公司，擁有水處理和垃圾焚燒發電兩大業務，其主要資產為重慶水務集團股份有限公司50.04%股權、重慶三峰環境產業集團有限公司57.12%股權。其中，前者收入來源為重慶自來水銷售業務及其他污水處理項目，后者主要業務為建設及運營垃圾焚燒發電工廠、環境保護技術咨詢和開發。

對于收購，深高速方面回應記者稱，對德潤環境的投資是一項戰略投資。德潤環境業務主要在重慶市開展；而深高速為深圳公司，其主要資產為廣東及湖北省若干條高速公路。深高速如何實現與德潤環境的協同發展、借助德潤環境把環保產業版圖做大，仍然是管理層要面對的問題。

“公司可以分享重慶水務、三峰環境在環保領域里的管理、技術和市場資源，同時又可以和德潤環境的第二大股東蘇渝實業及其大股東蘇伊士環境在環保領域進一步進行深層次合作，最終公司將形成收費公路和環保兩大主業。”深高速方面回應記者稱。