每經編輯 每經記者 李婷 每經編輯 文多     

每經記者 李婷 每經編輯 文多  

龍凈環保（600388，SH）6月2日公告稱，實際控制人周蘇華已與福建陽光集團簽署了《股權收購協議書》，陽光集團及西藏新陽光環?？萍加邢薰?陽光集團占其51%股權，下簡稱新陽光環保）擬斥資36.71億元，收購上市公司控股股東——福建省東正投資有限公司（下稱“東正投資”）全部股權。

收購完后，陽光集團及其一致行動人，通過東正投資間接持有公司17.17%股份。如果上述交易完成，龍凈環保的實際控制人將變更為吳潔。據報道，吳潔曾于2015年上榜福州女首富。

龍凈環保為國內環保除塵行業的首家上市公司，近年來主業一直保持穩步增長，對于前述控制權轉讓亦引發上交所的問詢。龍凈環保對此表示，其董事長周蘇華年屆60歲，意在退休、生活，周蘇華家族也無意再承擔環保實業的發展重任。不過，分析人士有不同猜測。

女富豪高溢價接盤

根據公告顯示，龍凈環保實際控制人周蘇華已與福建陽光集團簽署了《股權收購協議書》。協議內容顯示，本次股權轉讓甲方為福建陽光集團有限公司及新陽光環保。轉讓標的為福建省東正投資有限公司，其持有龍凈環保17.17%的股份，共計18352.51萬股股份，為公司第一大股東。

甲方收購東正投資100%的股權后，陽光集團和新陽光環保分別持有東正集團51%和49%股權。此次轉讓后，東正投資仍為本公司第一大股東，陽光集團及其一致行動人通過東正投資間接持有公司總股本的17.17），龍凈環保的實際控制人將變更為吳潔。

吳潔一度以90億元財富上榜胡潤富豪榜，據《福州日報》報道，吳潔當年也成為福州女首富（2015年）。不過，據2016年的胡潤百富榜，吳潔的財富已明顯縮減。除陽光集團外，吳潔與多家企業存在關聯，其中包括上市地產公司陽光城（000671，SZ）。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次收購雙方約定的收購價為36.7億元，本次股權轉讓價格約為20元/股，而公司股票停牌前價格為12.77元/股，溢價超過56%。

對于此次高溢價收購，也引發了監管部門的關注。對此，龍凈環保表示，截至2017年4月21日，根據Wind資訊大氣污染治理行業上市公司統計數據，大氣污染治理行業上市公司(如菲達環保、清新環境、遠達環保、 永清環保、中電環保、科林環保、雪浪環境和三維絲)的平均市盈率較高，本次交易作價根據龍凈環保2016年業績快報測算其對應市盈率為32.20倍，市凈率為5.34倍，均低于行業平均水平。

對此，申萬宏源最新發布研報則認為，陽光集團實力雄厚，對外投資企業20余家，涵蓋外貿、教育、酒店、投資等，有望助力公司長遠發展。至于龍凈環保，該公司為全球大氣環保裝備龍頭，主業穩步增長，在手訂單充足。其2016年脫硫及脫銷及電袋除塵業務穩定增長；脫銷催化劑業務營收大幅提升55%。當前中央加大巡查力度，4月環保督查已經開始，中央增加財政撥款，大氣污染防治預算較上年執行數增加250%。此外，非電領域煙氣治理將在京津冀大氣污染防治帶動下，逐漸向全國展開。

電力行業煙氣治理或遇轉折

公開資料顯示，龍凈環保為國內大氣污染治理環保裝備龍頭企業，其2014～2016年公司營業收入分別為60.27億元、73.91億元、80.24億元（據2016年年報），對應的歸屬于上市公司股東凈利潤均超過4.5億元。

雖然公司業績維持較高位增長，但實際控制人周蘇華卻執意轉讓，對此，上交所也表示了關注。

對此，龍凈環保表示，2017年3月20日，周蘇華與陽光集團董事局主席林騰蛟、陽光集團總裁何媚進行了接觸和溝通，周蘇華向陽光集團表達了轉讓東正投資股權的初步想法。而在隨后不到一個月的時間，4月17日，陽光集團召開臨時股東會議，同意交易雙方簽訂意向書；同日，陽光集團與周蘇華先生簽署了《股權轉讓意向書》。

龍凈環?；貜捅硎荆芴K華年屆60歲，意在退休、生活，周蘇華先生的家族也無意再承擔環保實業的發展重任。

而一位市場分析師則對《每日經濟新聞》認為，雖然龍凈環保近幾年業績都維持較快增長，但2017年行業或將迎來市場拐點，競爭會加劇——當然，公司由于手握訂單，短期業績或暫時不受太大影響。但同時，由于國內大宗商品如鋼材、煤炭等價格均出現大幅上漲，運輸成本攀升，上游原材料的上漲將對公司盈利水平構成威脅。

根據龍凈環保2016年年報顯示，公司目前業務主要依托于向電力、建材、冶金、化工等產生大氣污染的行業提供服務業務——包括除塵、脫硫、脫硝、運營等工程類，其中電力行業的相關服務訂單份額比重占大多數。但據中電聯2016年電力工業統計快報統計，全國6000千瓦及以上電廠發電設備平均利用小時繼續下降，2016年全國發電設備平均利用小時為3785小時，同比降低203小時，是1964年以來的最低水平。電力行業產能已經出現過剩。

市場第三方數據亦表明，電力行業進入過剩期，由此可能引發新建項目少、工期拖延、回款困難等不利影響，電力行業煙氣治理將告別十幾年的溫暖或熾熱期。