中國證券報·中證網 2017-06-14 11:35:54
周三(6月14日),央行在公開市場進行300億元7天期、100億元14天期、500億元28天期逆回購操作,7天、14天、28天期逆回購中標利率分別為2.45%、2.60%、2.75%,均與上次持平。同時,今日有700億元逆回購到期,由此實現凈投放200億元,為連續第二日實現凈投放。分析人士表示,央行不斷加強投放力度,呵護市場流動性信號明顯,緩解了市場對月底前資金面緊張的擔憂情緒,近期資金總量壓力總體可控。
盡管市場資金面延續邊際改善,不過市場上跨月資金仍顯緊俏。昨日,銀行間質押式回購市場利率多數走低,但跨月品種仍明顯上揚。其中隔夜、7天期回購利率分別下行1.38BP、2.58BP至2.8687%、3.2797%,而跨月品種R021、R1M分別上行43.72BP、10.43BP至5.1170%、5.5027%。
交易員表示,昨日市場資金面總體寬松。早盤,大行股份制及部分城商行相繼融出隔夜資金,市場需求能夠迅速得到滿足,午后市場依舊呈現寬松態勢,隔夜資金減點趨勢持續,增補頭寸的需求也都能迅速得到滿足。
中信證券在最新研報中指出,目前市場利率走高的原因不在于貨幣供應量不足,而是在于投放結構不合理。本身流動性水平較高的大行由于本身資質較好,獲得了大量的央行貨幣政策工具投放的資金,而小行因為不具備成為一級交易商的資格,無法直接從央行處獲得低成本資金,只能通過同業拆借、發行同業存單等獲得跨季資金以保證自身運營穩定。而對于本月而言,央行已經在通過投放28天逆回購和超量續作MLF來保證跨季資金的穩定,央行的貨幣政策仍將保持目前不松不緊的特征,跨季流動性仍將相對充裕。
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