繼成為富國銀行最大股東后，巴菲特將美銀的優先股轉換為普通股，由此成為了美國銀行的大股東，并獲利達150億美元。 金融危機時巴菲特的救市之舉，最終讓他獲利頗豐。人們紛紛在討論他驚人獲利外，也不得不敬佩他當年在股市崩潰時入市的獨到眼光。抄底這個策略大家都會，但巴菲特的抄底卻總是個穩賺不賠的生意。 他的救市之舉更讓人回想其摩根，那個在1907年挽救了美國金融業危機的銀行家。作為全球最大兩家銀行的最大股東，巴菲特如今儼然扮演著危機時的最后貸款人角色，其地位也堪比當年的摩根。 巴菲特抄底vs摩根救市 在1907年，一場金融大恐慌不期而至：一場操縱銅業公司股價失敗的事件，引發了銀行擠兌危機。銀行的恐慌很快蔓延至股市中，當時股價創下了1900年的新低。一時間，華爾街陷入了巨大的恐懼中。 這時，金融家約翰·皮爾龐特·摩根出手了。作為紐約最有門路的銀行家，他先是自己借出了大量資金給陷入危機的美國信貸公司，并成功說服其他銀行一道救市。他還勸服這些銀行家向股市投入了2500億美元資金，瀕臨崩潰的股市才得以勉強平靜下來。 成功挽救了金融危機的摩根可以說是擔任了現代央行所承擔的角色。也是經此恐慌，美國開始意識到應該建立現代央行機制，央行成為最后的央行，并在關鍵時刻給銀行伸出援手。 而在金融危機，巴菲特所擔任的角色與摩根也有得一比。 2008年，美國金融危機來襲，幾乎所有的公司都遭遇了資金短缺的情況，大家都陷入了恐慌之中，這與1907年的情況幾乎是一樣的。金融危機如此強大，就連高盛，通用電器等老牌大公司也紛紛陷入了困境中。 總結而言，巴菲特擔當金融危機期間美國私人部門的實際“最后貸款人”，在2008到2011年間他共斥資了250億美元，對資金周轉出現問題的公司等注資。 當年的抄底讓巴菲特掙得盤滿缽滿 如今，巴菲特因為當年的抄底，掙得盤滿缽滿： 在高盛的投資，當高盛贖回優先股時，巴菲特獲得的股利和贖回溢價約21.4億美元，而且巴菲特最終不花一分錢上，得到高盛當時價值14億美元的股票； 在美銀的投資上，巴菲特獲得的優先股股利和未實現資本利得接近150億美元； 在通用的投資上，巴菲特的總獲利也到了13億美元。 值得注意的是，如果將巴菲特的這幾筆交易放到一起，是有規律可循的。我們首先來看一下高盛，美銀和通用電氣這四筆交易： 這時，巴菲特逆勢入市，分別給高盛，通用電器等多家公司等注入了資金： 2008年9月下旬，巴菲特同意對高盛注資50億美元；作為回報，他獲得了高盛市值50億美元的優先股，股利為盈利的10%；同時獲得了普通股認股權證，允許他以115美元/股的價格收購高盛另外價值50億美元的普通股，當時該股股價為125美元/股。 2008年10月，巴菲特向通用電氣公司投資30億美元，并獲得其優先股和認股權證。正如高盛一樣，通用電氣為其優先股向伯克希爾支付10%的股利，在隨后的5年中，伯克希爾在任何時候都可以以22.25美元每股的價格購買價值30億美元的通用電氣股票。 2011年，當美銀美林深陷危機時，巴菲特又向美銀投下50億美元換得優先股，并以每股7.14美元的價格購得美銀7億份股票的認股權證。 從三筆交易中，我們可以發現以下共同點： 1.注資以獲得優先股和看漲期權；2.優先股利息相當高，達到盈利的10%；3.看漲期權的行權價要比現價。 所以說，雖說抄底入市，但股神就是股神，在入場之前，巴菲特就會談好條件。所以也有人說，在如此豐厚的條件下，巴菲特基本上都是穩賺不賠的。 聲望堪比摩根：出了事都來找巴菲特 同時還坐擁美銀美林和富國銀行的第一大股東，并擁有高盛的股份，堪稱銀行業的老大，如今在銀行業的超然地位和摩根有得一拼。他的聲望不僅讓企業陷入第一個想到要求助他，而這也幫他談到了幾乎最好的交易條件。 就在六月，當加拿大次貸之王HCG陷入危機搖搖欲墜之際，公司也找到了巴菲特救助。在本次救助中，巴菲特買股票實際僅出資3億美元，但通過與HCG的協議在24小時內就爆賺91%：2.7億美元，年化收益率33100%，這還沒算一年后將收入囊中的1.8億加元利息。 正如見智研究所在其分析中所言： 這一次出手“相救”HCG中間充滿了老巴的精心計算，而其做法與金融危機期間救高盛，在本質上都是相通的。金融危機期間，巴菲特通過這種“無風險”操作，足足賺了100億美元。 然而即便是被巴菲特“算計了”，表面上看是HCG送走了“死神”，請來了“閻王”，但本質上這筆交易對雙方而言達成了雙贏（但納稅人卻又輸了）。同時，HCG這個加拿大的高利貸之王，最終也向吃瓜群眾展示了如何從高利貸“成功脫身”。 這一次救助與當年拯救高盛如出一轍，巴菲特猶如當年摩根在世，不僅賺得“名聲”，還讓“股神”招牌愈加耀眼. （來源：華爾街見聞作者：歐薏）