每經編輯 每經記者 葉曉丹 吳凡    

（嘉澳環保外景圖  每經記者 葉曉丹/攝）

每經記者 葉曉丹 吳凡 每經實習編輯 方芳  

7月11日，嘉澳環保（603822，SH）公告，浙江東江能源科技股份有限公司（以下簡稱東江能源）原實控人沈漢興及其他三名股東訴訟嘉澳環保案，由桐鄉市人民法院移送至嘉興市中級人民法院進行審理，并于2017年7月10日收到桐鄉市人民法院發來的《民事裁定書》。

嘉澳環保于去年12月計劃定增2億元收購東江能源100%股權，后因種種因素影響，改為現金收購。不過，沈漢興控制的關聯公司對東江能源有多筆欠款未按期償還，雖經多次催繳卻無效。隨后，嘉澳環保暫停沈漢興在東江能源的總經理的職務，對此，沈漢興不服，將嘉澳環保告上法庭。6月19日，嘉澳環保進行“反擊”，亦將沈漢興等人告上了嘉興市中院。

嘉澳環保方面向《每日經濟新聞》記者表示，對于嘉澳環保與沈漢興等股東的訴訟事項，目前雙方并未進行私下協商。

雙方互訴

最早走上訴訟之路的是東江能源的四大股東，其中，這四大股東中的沈漢興與林小平為夫妻關系，桐鄉東江投資有限公司、桐鄉金葵花投資管理合伙企業(有限合伙)均為其旗下企業。6月12日，原為東江能源實控人的沈漢興及其他人將嘉澳環保告上了桐鄉市人民法院。

6月17日，嘉澳環?；貜汀睹咳战洕侣劇酚浾邥r表示：“針對這起訴訟，我們將積極應對，并在答辯狀和法庭上闡明立場。”

兩天后的6月19日，嘉澳環保將沈漢興等人告上了嘉興市中院。

雙方在訴訟案事實中都表示，對方違反了2016年12月13日簽署的《浙江東江能源科技有限公司附生效條件的股權轉讓協議》(以下簡稱《股權轉讓協議》)。

5月18日，嘉澳環保公告稱，沈漢興利用其控制的關聯公司，截至2017年4月30日，總共向東江能源欠款本金2395.59萬元(不含違約金、利息及損失等),但經上市公司多次催繳仍拒不歸還，嘉澳環保決定暫時停止沈漢興作為東江能源總經理的職務。

對此，沈漢興認為，嘉澳環保暫停自己職務的行為違反了《股權轉讓協議》的約定，應當立即提早3年支付本應于2019年業績考核通過后的4000萬元股權轉讓款，于是訴請法院解除《浙江東江能源科技有限公司關于股權轉讓后人員分工職責等情況的備忘錄》及《股權轉讓協議》相關條約，讓嘉澳環保支付原告股權轉讓款5000萬元。

一周后，嘉澳股份向嘉興市中院提交訴訟申請，直指沈漢興等四被告未按照《股權轉讓協議》約定支付欠款，四被告關聯方也沒有按約定向東江能源支付欠款，向法院訴請四被告支付的總金額達1.075億元。

嘉澳環保收購案一波三折

嘉澳環保主要生產經營環保型增塑劑及環保型穩定劑產品。2016年12月14日，公司公布了定增預案，擬定增募資4億元，其中2億元用于收購東江能源100%股權。

嘉澳環保公告稱，公司生產的各品種環保增塑劑的主要原材料包括了脂肪酸甲酯，而東江能源主要生產脂肪酸甲酯。嘉澳環保曾表示，收購后有利于進一步完善產業鏈結構，保障原料供應，降低生產成本。

2017年3月16日，嘉澳環保公告宣布終止定增，原因是再融資政策法規、資本市場環境、融資時機等因素發生了諸多變化。嘉澳環保此次非公開發行董事會決議，距離前次募集資金到位日少于18個月，不符合相關規定。為此，嘉澳環保改由自籌1.6億元支付收購東江能源100%股權中80%收購款項，余款4000萬元待業績考核通過后再行支付，而原本定增募資的其他項目資金改為通過公開發行可轉換債券的方式籌集。

嘉澳環保今年一季報顯示，東江能源一季度虧損，公告明確銷售收入為5344萬元，但凈利潤虧損105.63萬元，虧損原因除先前的欠款回款周期過長，沈漢興的對外銷售價格異常也是原因之一。

公告顯示，截至4月30日，沈漢興利用其控制的關聯公司，總共欠東江能源本金2395.59萬元。但嘉澳環保表示，他們多次以口頭、書面等形式催促東江能源原股東歸還關聯方欠款，而相關方對上述欠款無異議并同意歸還，但以資金緊張為由不承諾具體還款日期。

5月18日，嘉澳環保暫停了沈漢興擔任東江能源總經理一職，引發上交所關注。5月18日，上交所致函詢問嘉澳環保收購東江能源的相關事宜，緊接著就發生了嘉澳環保與東江能源原實控人的上述互訴事件。

對此，有市場投資人士認為，對于上市公司出現難以將標的企業關聯公司欠款收回的情況，反映出上市公司可能存在盡調不是非常充分，而后又出現標的公司因原實控人而導致對外銷售價格異常，這也暴露了上市公司對標的企業管控整合不到位。

另一位產業并購的投資人士則表示，如果原股東還有關聯方的應收款沒有收回，一般上市公司會采取保障性措施，比如將對原股東的付款，上市公司會留一部分在手里，或者轉讓款等到應收賬款收回了再給原股東，這些都是預防措施。當然也可能背后有措施和手段，逼迫原股東去收回應收賬款，這要看當事雙方約定的條件。