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每經記者 彭斐 每經編輯 張海妮

7月17日，《每日經濟新聞》記者從中國鋁業公司（以下簡稱中鋁公司）獲悉，中鋁公司上半年實現利潤11.2億元，同比增加14.1億元，取得了9年以來的最好經營業績。

中鋁公司人士表示，大幅度的降成本是業績改善的重要原因，而中鋁公司董事長葛紅林力推的“加減乘除”調整，這一戰略的開花結果亦是功不可沒。

業內人士向《每日經濟新聞》記者分析稱，業績改善與鋁價等大環境改善有關，但隨著國內鋁價的回升，一批產能陸續恢復生產，市場前景并不樂觀。

中鋁方面提供的相關預計也顯示，“隨著去年底以來鋁價的一波抬升，可能導致超過500萬噸新增電解鋁產能加快投產，鋁價有再次滑坡的可能。”

上半年盈利11.2億

在經歷了前幾年的業績低谷后，中鋁公司在如何賺錢上，有了向好的勢頭。

《每日經濟新聞》記者從中鋁方面獲悉，集團上半年實現營業收入1530億元，同比增長53%；實現利潤11.2億元，同比增加14.1億元，取得了9年以來的最好經營業績。

中鋁方面提供的數據顯示，2017年上半年，中鋁公司資產負債率同比下降2.23個百分點，成本費用率同比降低4.15個百分點，經營活動凈現金流同比增長333.32%。

值得注意的是，從2016年業績來看，中鋁公司整體相比前一年同期實現增利45.81億元，占據了我國冶金行業全年利潤增長的半壁江山。

對于去年業績改善原因，中鋁總經理余德輝表示：“中鋁通過降本實現大幅度增利104億元，跑贏了市場價格下跌速度。”

如今，降本增效的勢頭得到延續。比如，中鋁上半年氧化鋁綜合能耗同比降低5.94千克標煤/噸，電解鋁原鋁液交流電耗同比降低36.60千瓦時/噸，整體競爭力已經由全行業前50%向40%靠攏，部分企業已經處于行業塔尖位置，盈利水平在全行業大幅領先。

不過，相比于電解鋁等傳統板塊的降本策略，在集團發展戰略層面，中鋁以及其上市平臺中國鋁業（601600，SH）正在做出細微的調整。

中鋁公司人士向《每日經濟新聞》記者透露，自葛紅林掌舵以來，中鋁的發展策略就開始加速向產業鏈下游和高端合金材料方向延伸，主動擴大鋁的應用范圍，大力推動工業用材輕量化，拓展市場深度和廣度。

鋁價有再次滑坡的可能

“2017年將是中鋁徹底走出低谷的關鍵一年。”中鋁新聞發言人聶震曾向《每日經濟新聞》記者表示。

在布置2017年下半年工作時，葛紅林要求繼續堅持年初確定的扭虧脫困轉型升級總基調，緊扣從嚴治黨、深化改革、加減乘除、精準管理持續發力，實現決勝全年目標。

不過，中鋁業績的持續回暖，有降本增效的內部調整，但也離不開貿易體量的增加。而其他的競爭對手，也不愿放棄賺錢的機會。

據鋁融網統計，近期電解鋁市場價格在13700元/噸上下。這一價格，雖然比4月中旬近15000元/噸的報價有所回落，但對于電解鋁企業并沒有造成很大的影響。

來自卓創資訊的數據顯示，目前國內生產一噸鋁成本約在9000元~11000元，當前價格下，鋁行業上下游企業多處于盈利區間。

在AZ-China鋁行業分析師張猛看來，在高利潤推動下，電解鋁企業開工率目前普遍較高，若下半年去產能落地，產量的回落將是刺激價格走高的主要因素。

中鋁提供的業內專家預計顯示，“隨著去年底以來鋁價的一波抬升，可能導致超過500萬噸新增電解鋁產能加快投產，鋁價有再次滑坡的可能。”

中鋁方面人士向《每日經濟新聞》記者表示，由于中鋁擁有大量國內鋁土礦資源，鋁土礦和氧化鋁的成本優勢將有所體現，電解鋁自備電比率的提升也增強了電解鋁抗風險的能力。

對此，包括張猛在內的多名業內人士分析稱，中鋁目前的完全成本競爭力已經在國內市場處于中線偏上水平，并會隨著落后產能的淘汰置換繼續提升。

值得注意的是，相比于主業本身的調整，中鋁也試圖用外部資本來抵御風險。2017年上半年，中鋁先后與浦發銀行合作成立國企改革基金、與上海銀行合作成立銀鋁融海基金、與交通銀行合作成立四則產業基金、與誠通集團合作成立銅產業發展基金，共計融資超過200億元。