每經編輯 何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

本周A股先大跌，接著不斷上漲，其中上證綜指還創出本輪行情以來的新高，且向上回補了4月17日下跌時留下的跳空缺口。全周上證綜指漲0.48%至3237.98點，波幅3139.50-3247.71點。本周權重股領漲，創業板、次新股等殺跌，深市主板、中小板、創業板三綜指全線下跌，全周分別大跌1.87%、1.37%、4.47%。

受IPO影響，本周一次新股跌幅相當大，其余小盤股、題材股也紛紛大跌，當天跌停個股竟多達五百余家。在本周的后幾天，權重股、煤炭等周期股不斷發力上漲，而次新股、題材股、創業板等依然相對低迷。

7月21日（周五）盤后，證監會又核準了9家公司IPO。按常理看，投資者本能反應多半是以利空來看待的，所以明日次新股開盤就會受到沖擊。不過，對于最終能跌多少，我卻是十分懷疑的！甚至我對最終能否收出陰線，多少也有些懷疑！

股票市場最厭煩不確定性，證監會這回已連續第三周核發9家IPO了，所以某種程度上此事已演化為相對確定的事件了。對于確定性強的消息，哪怕是不好的消息，也不見得就會引發下跌。我覺得投資者如果倉輕，明日也許就可趁早盤習慣性下跌時介入，不妨就賭其為“短線最后一跌”！

如果純由供求關系看，我的結論也是差不多的。當次新板塊已經跌了約20%后，次新股的原始股東若到期拋售同樣多的股份，所能獲得的資金也會同比例地打折。我覺得這部分的金額是相當大的，許多投資者卻很容易忽視了這個。

就一部分經營不錯的公司來說，股價跌出價值后，大股東或就會停止減持，甚至會增持。

不過，次新股縱然止跌上漲，應該也只是反彈，中線上升空間已被封殺，畢竟如今市場投資理念已發生了深遠的、轉折性的變化。

在權重股、績優股、周期股方面，投資者短期內似乎應回避一下，此類個股走強除有基本面方面因素外，另也有護盤因素。如果次新股止跌反彈，或者只是跌速收窄，至少“為IPO護航”的那部分動機就會下降。

在投資價值方面，隨著此類個股股價不斷攀升，其吸引力當然也是會遞減的。本周此類品種似強實弱，因熱點已趨于分散，甚至顯得有些雜亂，個人認為這正是投資者開始恐高的表現。

最近煤炭股漲勢明顯，上漲的理由就是煤價上漲，可到了本周尾段，電力股又開始大漲，理由當然不好意思說是煤價漲了，市場只好牽強地另找理由。

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