內容提要

富國大通投研中心分析總結，八月第一周A股定增發行8宗，募資總額237.29億元；A股定增解禁15宗，解禁總規模305.28億元，解禁絕對收益率均值54.79%，超越同期滬深300漲幅均值34.73%；八月第二周即將解禁定增項目7宗，截至8月4日收盤，浮動絕對收益率均值為-2.64%；八月第一周新增預案17宗，股東大會通過8宗，發審委過審6宗，證監會批準26宗，停止實施8宗。

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市場發行情況

富國大通投研中心統計，八月第一周（20170731-20170806）定增項目發行共8宗，募資總額約為237.29億元，較上周（222.00億元）增加6.89%。其中一年期項目為3宗，募資總額為23.10億元，平均發行折價率為13.18%，較上周顯著上升；三年期項目為5宗，募資總額為214.19億元，平均發行折價率為8.05%，較以往大幅下降。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

圖表 4：上周一年期定增項目發行情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

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定增解禁收益情況

富國大通投研中心統計，八月第一周共有15宗定增項目解禁，其中一年期項目為12宗，解禁規模為277.07億，解禁絕對收益率均值為47.64%，解禁相對滬深300超額收益率均值為31.96%；三年期項目為3宗，解禁規模為28.21億，解禁絕對收益率均值為83.39%，解禁相對滬深300超額收益率均值為45.80%。

圖表5：上周定增解禁收益情況

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

注：相關解禁收益率指封閉期結束后的收益，不考慮減持新政

對于上周解禁的三年期定增項目，從解禁時點的浮盈來看，在不考慮減持新政對退出時間影響的情況下，個股成長性收益（Alpha）對定增項目浮盈的影響呈顯著正相關，即上市公司近三年的業績表現對浮盈的取得有很大的支撐作用。

圖表6：上周三年期定增解禁項目業績情況

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

本周定增解禁項目五成取得正收益，其中一年期定增蒙草生態（生態保護和環境治理業）表現最佳，解禁絕對收益率達到315.62%；一年期定增雷科防務（計算機、通信和其他電子設備制造業）解禁絕對收益墊底，為-24.53%。從定增目的來看，殼資源重組取得了151.13%的浮動絕對收益率，其次為融資收購其他資產，取得了90.92%的浮動絕對收益率。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

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即將解禁項目情況

據Wind資訊，八月第二周（20170807-20170813）即將解禁項目共7宗，其中一年期定增為7宗。截至8月4日收盤情況，浮動絕對收益率均值為-2.64%，相較于滬深300浮動相對收益率均值為-17.95%。浮動超額收益率最高為一年期定增振東制藥（醫藥制造業），為12.54%，最低為一年期定增樂視網（互聯網和相關服務），為-47.51%。

圖表 8：本周即將解禁定增浮動收益率

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

注：相關解禁收益率指封閉期結束后的收益，不考慮減持新政

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新增定增項目情況

富國大通投研中心統計，八月第一周（20170731-20170806）定增進度方面，新增定增預案17宗，股東大會通過8宗，發審委審核通過6宗，證監會批準通過26宗，停止實施8宗。

圖表9：上周新增定增預案情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周新增定增預案17宗，其中競價項目10宗，定價項目7宗。

圖表10：上周新增定增預案情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周股東大會通過8宗，其中競價項目4宗，定價項目4宗。

圖表 11：上周股東大會通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周發審委審核通過6宗，其中競價項目3宗，定價項目3宗。

圖表12：上周發審委通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周證監會批準通過26宗，其中競價項目11宗，定價項目15宗。

圖表13：上周證監會批準情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周定增項目停止實施8宗，其中競價項目4宗，定價項目4宗。

圖表14：上周停止實施情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）