每經編輯 王曉波

每經記者 蔡鼎 每經編輯 王曉波

VIX看漲期權成交量創紀錄

《每日經濟新聞》記者注意到，VIX利用標普500指數期權來衡量市場對未來30天股市波動的預期，當投資者感到焦慮且股市下跌時，VIX指數通常會上升。由于投資者擔心地緣政治緊張局勢加劇，美國股市周四大幅下挫。

隨著投資者拋售亞馬遜（NASDAQ:AMZN）、Facebook（NASDAQ: FB）和奈飛（NASDAQ: NFLX），以科技股著稱的納指周四收跌2.13%。此外，標普500指數當日收跌1.45%，創下自今年5月17日以來的單日最大跌幅，道指則下跌超過200點。

多年來，投資者都在押注VIX不會上漲，在年初至今的許多周內，VIX指數一直徘徊在個位數的水平。而在美朝問題持續升級的情況下，現在許多投資者卻開始爭論，看漲VIX指數的時候到了。DoubleLine的“債券之王”杰弗里·岡德拉奇（Jeffrey Gundlach）便預測稱，他的公司將在“看漲波動性”中得到巨大回報。

而支持上述觀點的，是美股周四表現最好的投資之一、追蹤VIX指數的交易所交易工具iPath S.&P. 500 VIX。根據數據采集公司Y Charts數據，該指數在周四暴漲了17.9%。此外，數據還顯示，VIX看漲期權成交量創出歷史最高紀錄，遠超看跌期權成交量。Trade Alert數據表明，一些成交最活躍的期權押注將VIX升至28，比周四收盤水平高出約75%。

當然，現在就預測稱金融史上最長的牛市終結，還為時過早——全球經濟仍在增長，美國國內公司利潤率仍然很高，在截至今年六月的季度里，許多美國公司的盈利都超出預期。

此外，《紐約時報》還指出，VIX指數的劇烈波動也可能只是回歸到其過往均值，而不是市場恐慌的跡象。分析師指出，美股長期的平靜是非常不尋常的現象，因此現階段的調整不足為奇。

金融咨詢公司Pension Partners分析師查理·比萊洛（Charlie Bilello）就表示，在美股周四的拋售前，年初至今標普500指數只有兩天的跌幅超過1%，而上一個類似的股市平靜期則要追溯到1964年。

專家：短期內道指不適合抄底

《每日經濟新聞》記者注意到，除了標普500指數外，道指周四也暴跌204點，收跌0.93%，這也是自今年5月道指暴跌373點之后，再一次下跌超過200點。

據CNBC報道，在過去的一年時間內，道指只有5個交易日下跌超過200點，這足以說明現階段的牛市是有多么平靜。利用對沖基金分析工具Kensho，CNBC列出了在這5次拋售之后的一天和一周美股的具體表現。

分析發現，在這五次道指下跌超過200點后的首個交易日，道指的平均漲幅為0.29%，蘋果（NASDAQ:AAPL）為最大贏家，平均漲幅為1.86%，沃爾瑪（NYSE: WMT）以1.24%的平均漲幅緊隨其后；而以這5次拋售后的一周為統計區間，道指的平均漲幅則為0.57%，蘋果仍然是最大贏家，累計漲幅達到4.44%，英特爾（NASDAQ: INTC）以3.3%的平均漲幅位居次席。也就是說，在某種程度上，這種“逢低買入”的市場才是道指暴跌的大贏家。

然而，最近一些“逢低買入”的投資者在本周卻因為一些新的因素改變了他們投資策略，例如過去樂觀的市場情緒以及特朗普在周四發表的一系列言論。Leuthold集團首席投資官道格·拉姆塞（Doug Ramsey）認為，由于市場季節性的疲軟和看漲情緒的非理性上漲，將導致美股暴跌約8%。

“至少在短期內，情況已經發生了調整。”拉姆塞在接受CNBC采訪時表示。

MKM Partners首席市場技術人員喬納森·克林斯基（Jonathan Krinsky）周四上午在寫給客戶的一份報告中寫道，“盡管主要股指繼續保持表面上的平靜，但已經出現越來越多的負面分歧。” 克林斯基也將季節性疲軟作為了他的論據之一。