每經編輯 每經記者 楊建 每經編輯 謝欣    

每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

A股行情今年呈現“抓大放小”的特征，這也讓股票型私募基金出現了較大的分化。不僅是以價值投資為主的私募業績好于青睞中小創的私募，在私募新產品發行上，也出現老牌大型私募頻發新產品，而中小型私募發行新產品舉步維艱的局面。《每日經濟新聞》記者注意到，知名私募趁著優異的業績表現大量發行新產品，如高毅資產僅6月份以來就有18只新產品成立；而一些小型私募卻為了發新產品不得不以自有資金跟投。

老牌私募頻頻發行新產品

據私募排排網數據顯示，今年以來股票策略平均收益率達4.4%，成功實現翻倍的產品多達9只，81只產品收益率在50%以上，多達1261只產品收益率在10%以上。一些堅守價值投資風格的私募基金旗下產品業績增幅普遍超過20%，個別表現優異的甚至超過35%。而7月實現正收益的股票策略基金占比59.59%，重倉有色金屬、鋼鐵等周期行業板塊的表現出色，而青睞小盤股的則表現不佳。

廣州一位不愿具名的私募人士告訴《每日經濟新聞》記者，在上半年的分化行情下產品受到影響，一些產品出現了回撤，也造成一些壓力。不過雖然上半場輸了，但是下半年調整了策略，目前已追回了部分損失。目前很多個股都處于低點，相信會走出來的。年初至今已成立了3只新產品，正在招兵買馬，為下一波市場風格轉換進行布局。

《每日經濟新聞》記者注意到，不少私募在積極發行新產品。深圳中歐瑞博今年新成立6只產品，其中3只均在6月之后成立；王亞偉的千合資本今年以來成立5只產品，其中3只在6月后成立；辛宇的神州牧今年成立7只產品，其中4只在6月后成立；上海重陽投資今年新成立8只產品，其中5只在6月后成立。此外近期包括西藏銀帆、清和泉、北京和聚在內的知名私募都在招兵買馬。據私募排排網數據顯示，股票策略私募基金發行量有明顯的回暖跡象。

私募排排網高級量化研究副總監楊建波告訴《每日經濟新聞》記者，從今年私募的發行情況來看，10億元規模以上公司發行的產品數量占比提升到15%左右，私募行業的集中度在進一步提升。這種現象出現的主要原因是大私募更受資金的認可，尤其是以銀行委外為主的機構資金，因此導致“大者越大”的現象出現。而中小私募雖然發行的產品數量多，但是從單只產品規模上來看，則要小于大私募。

私募發新也有“二八”之困

值得注意的是，現在不但炒股票看業績，買私募產品也看業績，私募發行也因此遇到了“二八分化”的尷尬，少數老牌私募由于有以往業績做支撐，在發行新產品的時候相對容易。

今年上半年景林資產、高毅資產、源樂晟、東方港灣等私募旗下股票基金平均收益均超過了20%，拾貝投資、明達資產、淡水泉等收益也將近20%。在目前的市場環境下，穩定的業績對產品發行起著重要影響，一些老牌私募也在加速布局。

憑借突出的業績表現，高毅資產今年以來已發行39只新產品，僅6月份以來就有18只新產品成立。此外截至8月6日，景林今年成立了14只產品，淡水泉成立10只產品，重陽投資成立9只產品，星石投資成立7只產品，王亞偉則成立了5只產品，包括最近發行的昀錦1號、寬星6號、寬星7號。對此有市場分析人士認為，老牌私募密集發產品，說明他們看好A股的配置價值，想在市場底部占據更多資金和資源。

值得注意的是，私募發行新產品現在也面臨“二八分化”的尷尬，小型私募基金產品發行則困難得多。近期廣州一家2015年10月成立的小型私募老總就向《每日經濟新聞》記者大吐苦水，近期發行不是很理想，由于公司成立時間不長，能參考的過往業績不多而且收益也不突出，最終募集規模只有四千萬元左右。甚至渠道還要求要有自有資金跟投，將風險轉移到自己身上。

對此私募排排網高級研究員葉榮烜告訴《每日經濟新聞》記者，一般來說，大型私募運行時間相對較長，實力相對較強，客戶積累更多，市場知名度相對更大一些，所以在當前大部分資金都持保守態度和慎重投資的大環境下，發行新產品也就相對容易一些。而深圳前海乾元資始李正對此認為，近期私募發行新產品的速度明顯加快，大型私募可追溯業績時間長，內部管理更規范，投研能力更強，容易得到機構投資者的信賴，這些是一些小私募沒法比的。從長遠看，私募行業也將會呈現強者恒強的局面，行業集中度會進一步提升。