每經編輯 沈溦    

每經記者 沈溦 每經編輯 陳俊杰

重組戛然而止

《每日經濟新聞》記者注意到，關于鳳凰光學資產重組的籌劃實際已實施一年有余，2016年7月12日，公司就發布了《關于籌劃重大事項停牌公告》，2016年7月19日公司再次發布《重大資產重組停牌公告》。

2016年12月9日，鳳凰光學披露收購預案，擬以22.15元/股發行3255萬股，作價7.21億元，購買海康科技100%股權。

今年5月10日，公司再次發布《發行股份購買資產暨關聯交易報告書（草案）》，擬向海康科技全體股東以22.15元/股的價格發 3250.56萬股股份購買海康科技100%股權，作價變更為7.2億元。

今年6月13日，公司公告表示，收到《關于鳳凰光學股份有限公司資產重組有關問題的批復》（國資產權[2017]445號），國務院國資委原則同意公司本次資產重組的總體方案。

截至此時，鳳凰光學重組一事似乎仍然進展順利。而在最新公告中，公司將本次突然終止收購原因歸結于海康科技主要國際化大客戶受宏觀經濟形勢影響，2017年上半年訂單較大幅度下降且預期短期內難以恢復，預計標的公司實現承諾業績存在較大不確定性。

記者注意到，此前的公告中曾指出，根據經審計的財務數據，2013年、2014年、2015年和2016年1~6月，海康科技向前五名客戶的銷售額占當期營業收入的比例分別為88.37%、84.33%、84.05%和86.53%，其中向松下電器相關企業銷售額占當期營業收入比例分別為68.78%、66.77%、65.75%和68.10%。明顯過于集中的銷售客戶組成對海康科技業績造成影響較大。

海康科技業績出現大幅下降的情況下，李明說，不排除交易雙方管理團隊對此在交易價格和其他方面出現新的分歧導致交易終止的可能。

重組預期仍在

根據鳳凰光學半年報顯示，公司今年上半年營收3.5億元，同比增收8.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1855.12萬元，同比提高42.69%。業績虧損有了部分好轉。

聯訊證券最新研報指出，上半年國內光學和鋰電池市場均保持穩步增長。公司毛利率從去年同期的7.2%提升至12.6%，為近年來最高水平，說明中電海康介入公司經營已經起到了積極的效果。毛利率的提升來自于推行精益生產，降低成本挖掘潛力。營業外收入主要來自固定資產處置利得以及少量政府補助。不考慮正在進行的重大資產重組項目，公司提出2017年實現銷售8億元，實現扭虧。

此外，公司完善研發體系、推出新型產品，聚焦主業，加快歇業和虧損子公司清理退出，積極整合資源，為轉型升級做準備。

相關業內人士指出，在自身動作頻頻為業績振興做準備的同時，公司未來是否仍有重組預期亦令人關注。

值得一提的是，在去年的資產重組媒體說明會上，鳳凰光學董事長劉翔曾表示，數碼相機行業景氣度下降，上市公司光學元件加工業務銷售收入也隨之下降，業績開始逐年虧損。公司過往的新業務與新技術儲備不足，導致上市公司當前業務開拓前景堪憂，缺乏發展后勁的情況下，有必要嫁接外部資源來推動鳳凰光學的產業轉型升級，急需經營利潤良好的公司來進行重組，推動上市公司扭虧為盈。

浙江天堂硅谷產業并購部總經理李明李明也認為，在中國電子科技集團依舊為公司實控人的情況下，選擇新的優質標的注入上市公司依然存在比較大的可能。