中國證券報

大宗交易風格漸變，機構加倉中小創

通過對機構在大宗交易平臺動作的觀察，移倉換股早在8月就有跡象。從頻頻出現機構調倉的蹤跡來看，白馬、藍籌仍是被減持的對象，而中小創標的依然是機構的“心頭好”。根據數據，8月機構買入255次，其中中小創股共有165次，占比近65%；機構賣出144次，其中中小創股共有90次。分析人士認為，8月大宗交易的變化對觀察近期熱點切換頻繁的格局仍具有重要參考意義，從短期來看，由于資金在板塊熱點上暫未形成共識，市場熱點分散的局面或仍將延續。

A股公司萬億資金“屯兵”理財市場

數據顯示，今年以來974家A股公司購買了理財產品，規模相當于去年全年的127.5%。披露理財產品到期收益統計的413家公司中，38家公司理財產品到期收益高于上半年凈利潤。某上市公司高管指出，上市公司理財資金規模顯著增長與實體萎靡、傳統行業不景氣有關。銀行對公貸款和理財產品收益率“雙高”助推上市公司理財資金規模爆發式增長。

市場回暖，私募看好并購重組前景

“史上最嚴”重組新規發布已有一年，市場經過洗禮，逐步回暖。私募人士均表示看好并購重組市場機會，在國企混改、轉型升級背景下，未來市場會涌現出更多有價值的項目，貨真價實的重組將得到資金青睞。

上海證券報

白酒上市公司業績亮眼 高端龍頭企業表現持續穩健

白酒行業近一周排名持續上升，目前排名第三。2017H1白酒行業上市公司整體收入825.4億元，同增20.7%，歸母凈利潤251.6億元，同增25.3%，增速均超20%。中信證券表示，高端龍頭表現持續穩健，超預期或符合預期。以茅臺為邏輯中樞的高端白酒3年結構性牛市不變，次高端階梯受益，H2催化鏈密集，中秋備貨—中秋旺季—估值切換—春節備貨—春節旺銷—茅臺漲價預期，催化劑不斷，高端酒邏輯傳導鏈依舊成立。

偽市值管理走向末路

去年以來，不斷有股票出現盤中閃崩，原因可能各異。部分業內人士認為，這是脫離上市公司基本面、操縱股價式“市值管理”走向末路的標志。據接近監管部門的人士透露，監管部門現在已經初步搭建了稽查歷史信息數據庫，通過大數據勾勒涉案人員的“人物畫像”，無論是興風作浪的大鱷還是想做點壞事的小魚小蝦，都逃不過大數據的眼睛。

CPI和PPI超預期反彈難持續 貨幣政策仍將保持中性

8月CPI、PPI雙雙超預期回升，CPI漲幅反彈至年內次高位，而PPI則創下四個月以來新高。不過，分析人士認為，CPI、PPI超反彈的趨勢不會持續，隨著翹尾因素顯著走低，未來CPI不會持續大幅攀升，而PPI漲幅則有望收窄。目前不存在明顯通脹壓力，貨幣政策可能仍將保持中性，過緊過松的可能性都不大。

證券日報

南下資金規模創3個月新高

進入9月份，恒生指數雖然震蕩盤整，但南下資金流入港股加快，日均凈流入金額逾20億元（人民幣），9月6日更是取得34.7億元凈流入，創近3個月新高。北京一基金分析師表示，目前來看，港股仍是機構眼中的 香餑餑 ，紛紛看準調整時機，加倉港股。南下資金洶涌與公募基金密切相關，并且不斷有新鮮血液補進港股基金的隊伍中。

央企混改提速 鐵路軍工石油三領域成焦點

自國家發改委明確要在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域推進混合所有制改革以來，央企層面已在前兩批19家試點企業的基礎上，正在推出第三批混改試點。而按照國家發改委給出的時間表，預計央企混合所有制改革將在今年四季度進入實施階段，未來兩個月各央企改革或將密集出臺，重點完成國有資本與民間資本、社會資本的混合。

創業板上漲僅是反彈 公私募仍看好周期股

近期創業板指持續走高，并一度突破1900點關口，最終收報1885.27點，創近5個月新高，成交金額再度超過千億元。自7月18日低點1641.38點上行至今，累計漲幅已達13.82%。但是在創業板持續走高的同時，基金普遍認為創業板的上漲是反彈行情，對創業板整體走出系統性行情的概率仍不樂觀。　公私募基金紛紛表示看好創業板周期股機會，它們認為周期股仍然是本輪行情的核心，焦煤、鋼鐵、電解鋁、稀土、化工等周期股雖然已處于高點，但仍然有機會。

證券時報

本周44家公司解禁市值達800億

根據滬深交易所的安排，本周滬深兩市共有44家公司的限售股解禁上市流通，解禁股數共計53.44億股，占未解禁限售A股的0.62%。具體來看，其中，滬市31.55億股，占滬市限售股總數0.80%，深市21.90億股，占深市限售股總數0.47%。以9月8日收盤價為標準計算的市值為801.93億元，占未解禁公司限售A股市值0.65%。

“熱錢”持續流入 布局航空股正當時

上周五，美元對人民幣在岸匯率繼續下跌，突破6.5關口。數據顯示，A股國際化的配置力度邊際增強，2017年第二季度熱錢流入額為7344億元，達到三年來高點。投資者需要重視“A股納入MSCI推動北上資金流入，北上資金流入助力人民幣升值，人民幣匯率大漲推動的熱錢流入”的邊際變化趨勢。　當前市場的投資主線在業績增長、盈利改善，航空業在第三季度、第四季度將顯著釋放業績彈性，預計未來三個季度主業利潤增速將逐季加速，下半年盈利將創新高。

水泥行業回暖 四川雙馬放棄28億元資產剝離計劃

為解決同業競爭承諾等問題，四川雙馬今年6月公告，擬徹底將水泥主營業務剝離。但隨著“錯峰生產”等多項限產措施的落實，水泥行業的供需關系得到改善，2017年上半年四川雙馬營業收入及凈利潤均實現大幅增長。由此，四川雙馬9月10日晚間披露終止籌劃此次重大資產出售。除行業復蘇原因外，四川雙馬給出的終止重組另一個原因“政策發生變化”則耐人尋味，近兩個月內包括洲際油氣、碩貝德、西部礦業等多家上市公司已宣布終止重大資產重組。

每日經濟新聞

PVC龍頭微信約定提價 涉嫌壟斷遭罰近億

繼天原集團、英力特兩家上市公司因涉嫌PVC（聚氯乙烯）價格壟斷共被罰約2400萬元后，再有三家上市公司卷入其中。根據上市公司公告，君正集團被罰2947.8萬元，鄂爾多斯被罰1937.55萬元，億利潔能被罰2060.98萬元。截至發稿，已知因涉嫌PVC價格壟斷被罰的上市公司，總罰金接近1億元。據記者了解，這些被罰企業多是國內PVC行業重要企業。而國家發改委相關通知書披露，涉事企業除了參與不定期舉行的會議之外，還通過微信群交流信息，統一產品價格，因而構成了價格壟斷。

8月CPI漲幅創7個月新高

國家統計局近日公布的數據顯示，8月份CPI同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，創下7個月新高。分析認為，雖然物價漲幅有所擴大，但總體仍處于低位運行，全年通脹壓力不大。此外，在連續三個月穩定在5.5%的水平后，PPI漲幅在8月再度大幅拉升0.8個百分點至6.3%。

深圳概念股全線拉升 多家上市公司已布局深汕特別合作區

對資本市場而言，“時間就是金錢”——9月8日午間，深汕特別合作區有關消息發布后，下午開盤，深圳概念股立即掀起一波上漲潮。《每日經濟新聞》記者了解到，深高速（600548，SH）、天威視訊（002238，SZ）、深圳燃氣（601139，SH）等多家上市公司亦在當地“圈地”、布局業務。

21世紀經濟報道

券商投行戴內控緊箍咒：今年的年終獎3年內都不準發完

證監會提出，券商應當建立業務人員獎金遞延支付機制，不得對獎金實行一次性發放。獎金遞延發放年限原則上不得少于3年。投資銀行類項目存續期不滿3年的，可以根據實際存續期對獎金遞延發放年限適當調整。9月8日，證監會便發布了《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》。　對于券商行業而言，此次發布的《指引》也在真正意義上對投行業務的內部控制提出了具有行業統一適用性的標準，無論各家機構如何進行差異化管理，都將不能突破《指引》所設定的內控底線。

第一財經日報

國企改革實踐樣本 國家開發投資公司初顯成效

數據顯示，2017年上半年，國投實現利潤總額113億元，完成年度預算的60%。國投的成績來源于持續的改革。國投一直處于國企改革的最前沿，承擔著改革試點的角色。國投的改革歷程驗證了改革是國有企業發展壯大的主要動力，也突出了堅持黨的領導、堅持市場化方向、堅持試點推進是國企改革成功的保證。

每日經濟新聞綜合（中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報、21世紀經濟報道、第一財經日報）