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每經(jīng)記者 趙成 每經(jīng)編輯 楊翼

格力電器（000651,SZ）一則公告將格力入股天津一汽夏利（000927，SZ）的傳聞粉碎。

9月18日晚間，格力電器發(fā)布澄清公告稱，經(jīng)核查，公司及公司高管團(tuán)隊(duì)從未就入股事宜與天津一汽夏利進(jìn)行過磋商，公司及公司高管團(tuán)隊(duì)及其工作人員也未前往并入駐天津一汽夏利，未就入股事宜與天津一汽夏利達(dá)成過任何一致意見。

這意味著，從9月16日就在坊間流傳“格力電器董事長(zhǎng)、總裁董明珠攜格力團(tuán)隊(duì)就入股天津一汽夏利一事與相關(guān)方進(jìn)行磋商”的消息或許沒有資本市場(chǎng)想象得那般順利。

董明珠數(shù)月前便與一汽夏利接觸？

事實(shí)上，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，坊間流傳的關(guān)于董明珠欲入股一汽夏利一事并非空穴來風(fēng)。

有知情人士向記者透露，早在珠海銀隆天津工廠破土動(dòng)工之前，天津市有關(guān)方面便與董明珠就格力入股一汽夏利之事接觸過。

同時(shí)，與一汽夏利熟悉的消息人士向記者透露：“上周五（9月15日），董明珠攜格力團(tuán)隊(duì)以及天津市國(guó)資委一行對(duì)一汽夏利進(jìn)行了考察。”

上述兩個(gè)信息或許可以說明，一汽夏利對(duì)有著“造成夢(mèng)”的董明珠來說很有吸引力。

“一汽夏利近年來一直處于虧損狀態(tài)，董明珠如果現(xiàn)在介入，其溢價(jià)空間相對(duì)較高。”中融創(chuàng)投基金管理(北京)有限公司董事長(zhǎng)曹鶴在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

數(shù)據(jù)顯示，2012~2015年，一汽夏利的年銷量分別為18.5萬輛、13.5萬輛、7.2萬輛和超6萬輛，而2016年其銷量?jī)H為3.7萬輛，同比降幅達(dá)43.3%。

由于持續(xù)虧損，一汽夏利連續(xù)兩年均存在保殼壓力。為此，一汽夏利先后于2015年和2016年通過出售部分資產(chǎn)等方式，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧為盈，最終得以“保殼”。

另?yè)?jù)一汽夏利半年報(bào)顯示，2017年上半年公司營(yíng)收為6.23億元，同比下降37.9%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損8.68億元；報(bào)告期內(nèi)銷量?jī)H為1.15萬輛，同比下降39.4%。

對(duì)此，天津一汽汽車銷售有限公司總經(jīng)理黃春明曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“2018年前，允許一汽夏利通過非經(jīng)常損益使業(yè)績(jī)扭虧為盈，但到2020年，一汽夏利將通過‘駿馳計(jì)劃’真正實(shí)現(xiàn)盈利。”

對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年一汽夏利如若保持盈利，恐怕仍需依靠向大股東出售資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)。

反觀珠海銀隆，其于5月17日已在廣東證監(jiān)局辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，并進(jìn)行受理公示。

由此，被“董小姐”高度看好的珠海銀隆正式開啟A股的IPO之旅。而前者為此也可謂是竭盡全力。

據(jù)了解，2016年12月16日，就在董明珠宣布入股珠海銀隆的第二天，銀隆成都基地舉行開工儀式，項(xiàng)目總投資約100億元；今年2月6日，天津市政府、格力電器、珠海銀隆共同簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，珠海銀隆注冊(cè)1億元成立天津銀隆新能源有限公司，與格力集團(tuán)共同建立智能電器、智能裝備、新能源電池及汽車產(chǎn)業(yè)基地；5月3日，董明珠現(xiàn)身蘭州新區(qū)，參加珠海銀隆投資建設(shè)的蘭州廣通新能源汽車生產(chǎn)基地項(xiàng)目的開工建設(shè)儀式；5月9日，董明珠為銀隆新能源南京產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目揮鏟奠基。

短短5個(gè)月，四個(gè)總投資近400億元的新能源基地項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行，而已知的三個(gè)基地（不包括天津）產(chǎn)能計(jì)劃中，截至今年底，新增電動(dòng)物流車產(chǎn)能1.5萬輛，明年至少達(dá)到2.8萬輛的純電動(dòng)商用車生產(chǎn)能力。

由此來看，珠海銀隆頻頻動(dòng)作的背后，缺少的恰恰是一汽夏利目前所擁有的“殼資源”。

“盡管珠海銀隆已開啟IPO之旅，并在國(guó)內(nèi)投資了很多項(xiàng)目，但其此前所投入的還未見收益，有些項(xiàng)目還尚未建成投產(chǎn)，因此，珠海銀隆的IPO之路還很長(zhǎng)。”曹鶴表示，“‘借殼’上市并不是沒有可能，而一汽夏利則是一個(gè)選擇。”

事實(shí)上，一直處于“保殼”邊緣的一汽夏利，早已成為一汽集團(tuán)的“燙手山芋”，盡快將其處理掉，不僅可以解決一汽夏利和一汽轎車的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，還可以加快一汽集團(tuán)整體上市的步伐，這對(duì)雙方都將形成利好。

在曹鶴看來，如果董明珠與一汽夏利真有過接觸，一個(gè)目的便是看中了一汽夏利的轎車生產(chǎn)資質(zhì)。

“目前，珠海銀隆沒有轎車生產(chǎn)資質(zhì)，如果有了一汽夏利，其將可以利用一汽夏利現(xiàn)有的轎車生產(chǎn)資質(zhì)切入到新能源轎車領(lǐng)域，打通新能源汽車的整個(gè)鏈條。”曹鶴說。

不斷推進(jìn)的“造車計(jì)劃”

隨著格力電器的一則澄清公告，董明珠的“造車夢(mèng)”再次受到業(yè)界關(guān)注。

據(jù)了解，董明珠對(duì)新能源汽車一直情有獨(dú)鐘，此前曾推動(dòng)格力電器收購(gòu)珠海銀隆。去年10月底，格力電器召開臨時(shí)股東大會(huì)，表決格力130億元收購(gòu)珠海銀隆電動(dòng)車業(yè)務(wù)的議題，最終過半議案被股東否決。

而在談及彼時(shí)格力錯(cuò)失珠海銀隆時(shí)，董明珠仍深感惋惜：“部分人覺得珠海銀隆貴，錯(cuò)過銀隆是格力電器的損失。”

對(duì)此，有分析人士指出，此次董明珠攜格力團(tuán)隊(duì)到一汽夏利考察，很有可能是想繼續(xù)董明珠的“造車夢(mèng)”，而格力電器的澄清公告，表明雙方合作的談判可能還未達(dá)成一致。

事實(shí)上，格力電器收購(gòu)珠海銀隆失利后，董明珠曾公開表示：“下一步怎么走，不是我一個(gè)人說了算，要看董事會(huì)，要看股東會(huì)，是個(gè)未知數(shù)。”

與此同時(shí)，上述分析人士還指出，造成合作失敗的另一個(gè)原因，也不排除格力電器與一汽夏利雙方就入股事宜沒有談攏。

“我持股珠海銀隆更多是從格力電器方面考慮，看到了格力和珠海銀隆的協(xié)同性。”董明珠曾向媒體直言，“我持股是迫于無奈，如果你想要我也可以給你，因?yàn)槲也蝗ィy隆跟格力的關(guān)系就沒有了。那么多智能裝備公司，人家憑什么用你格力的。”

據(jù)悉，在今年3月召開的格力電器股東大會(huì)上，格力電器同珠海銀隆的200億元相互采購(gòu)項(xiàng)目獲得股東大會(huì)通過。

目前，董明珠對(duì)珠海銀隆的持股比例已經(jīng)增至17.46%，成為珠海銀隆第二大股東，而第一大股東是廣東銀通投資控股集團(tuán)有限公司，持股25.99%。企業(yè)工商信息資料顯示，截至2017年3月31日，珠海銀隆注冊(cè)資本達(dá)11.03億元，發(fā)起人已擴(kuò)至24家。

業(yè)內(nèi)有分析指出，隨著主管部門表態(tài)正在制定燃油車禁售的時(shí)間表以后，新能源汽車的發(fā)展已經(jīng)勢(shì)不可擋，如果珠海銀隆成功登陸A股，當(dāng)初跟隨董明珠入股珠海銀隆的投資者將有望從中受益。