板塊大幅走強

由于當前資金整體仍有分歧，因此雖然節前首個交易日滬指收漲，但短暫突破3400點后的“無功而返”卻仍對市場信心構成了一定沖擊，周二市場再度陷入震蕩，表現出較為濃重的短線心態。此外，有色、鋼鐵、采掘三大周期板塊以及前期被市場“寄予厚望”的通信等板塊的集體“熄火”，更是為后市走向蒙上了一層濃厚的“疑云”。在“賺錢效應”較弱，謹慎情緒抬頭的背景下，當前市場也并非全然負面。

在板塊、熱點切換令人應接不暇的當前市場中，昨日醫藥生物板塊的集體走強，看似充滿了隨機性和偶然性，但其實其背后也并非“無跡可尋”。宏觀方面，近日，國務院辦公廳發布了《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械的創新的意見》(下稱“《意見》”)，整合并修訂了國家食品藥品監督管理總局發布的52~55號文內容，共計6大主題36條。針對本次發布內容，華泰證券用深化改革，以計長遠來形容。該機構指出，《意見》最大的意義在于，由國務院正式成文定調刊發，顯示出國家對于深化藥政改革的決心，為中國醫藥行業未來發展指明了方向。全文旨在鼓勵創新、質優，解決臨床需求，同時以開放的心態面對競爭，提升本土藥企的產品質量及競爭力。從監管上全面實行備案制，寬進嚴出，鼓勵藥品上市許可持有人制度，正視歷史欠賬，著眼于建立長期、完善的藥政制度。分析人士也表示，良好的政策環境對整個行業而言無疑是最大的支撐和利好。

而從資金方面來看，根據數據，近3個交易日以來，醫藥生物行業的資金凈流入金額達到35.24億元，其中僅昨日凈流入金額就高達29.43億元，在28個申萬一級行業中凈流入額位居榜首。這一情況，說明了隨著行業基本面的向好資金對醫藥生物行業的興趣正逐漸上升。而從昨日的資金流向來看，在資金整體仍呈現流出的背景下，醫藥生物板塊高居首位的主力資金凈流入金額，也再次證明了其受資金的“青睞”程度。

從昨日個股方面的情況來看，根據數據，截至收盤，醫藥生物行業中265只正常交易的成分股中，共有251只個股實現上漲，其中28只個股漲停。截至收盤，在28個申萬一級行業中以漲幅2.34%位居漲幅首位，表現相當優秀。

從走勢上看，年初至今醫藥生物行業經歷了一輪上升-回調-再上升的過程。經過昨日板塊的大漲，申萬醫藥生物指數再度觸及年初時高點的位置。截至昨日，8月以來該板塊漲幅已逾12%，在28個申萬一級行業中位于第6位。雖與驅動本輪行情的有色金屬、鋼鐵以及通訊等行業相比客觀上仍存在不小差距，但分析人士指出，生物醫藥行業自身特性決定了其供給側改革和技術更新過程較慢，“爆發性”增長預期并不現實，更可能的是持續性的更有質量的成長。從年初至今板塊循序漸進式的行情來看，站在當前時點上，醫藥生物行業可能正處于長周期的新起點上。

后市偏向樂觀

在近期市場的整體震蕩中，防御板塊的走強無疑是其間最大的“看點”。當前由于消費類板塊估值已處于階段高點，而估值相對較低前景更加看好的醫藥生物板塊已開始被機構所一致看好。

東吳證券表示，節前一周醫藥指數上漲0.95%，表現優于滬深300指數0.03%的跌幅。2017年至今醫藥指數表現整體起伏較大，在經歷了1月中旬到3月中旬連續上漲，4月到5月大幅調整，6月初醫藥指數隨大盤快速反彈，7月份醫藥指數再次出現快速下跌，目前形成底部穩定波動后的反彈。該機構判斷隨著醫保目錄調整，行業中的公司分化將進一步加大，低估值白馬優質個股會逐漸脫穎而出。2016年年報和2017年第一季度醫藥上市公司整體表現好于同期水平，當前醫藥行業正處于變革階段，公司差異化增大，行業整體已逐漸度過谷底，處于恢復上升期。因此，后市醫藥指數有望保持平穩向好。

國泰君安證券表示，此前，中報季醫藥板塊因少部分醫藥股業績低于預期而引發市場負面預期擴散，表現黯淡。當前，一方面從行業數據看，行業整體保持回暖態勢；另一方面，醫藥行業政策全面變革，具體形式雖有待明確，但從方向上是更有利于綜合實力較強的優質龍頭的，將繼續推動產業二八格局深化。而實際中報披露的情況也顯示出業績呈現分化的態勢，多數優質龍頭仍保持穩定增長。展望后市，該機構預計四季度隨著政策逐步落地，醫藥板塊有望重構新的預期。因此針對生物醫藥板塊后市，無需悲觀。預計多數重點公司三季報業績增長平穩，能夠符合已經修正過的市場預期，為年底之前可能的估值切換奠定基礎。

(原標題：醫藥生物板塊走強機構一致看好后市)

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