投資、消費以穩為主

展望四季度投資情況，或以穩為主。交通銀行首席經濟學家連平表示，四季度基建投資仍能保持快速增長，但受到資金來源限制和基數不斷加大的影響，進一步加快會面臨約束。

中國銀行國際金融研究所研究員梁婧認為，截至8月底，地方債新增債券發行已達全年計劃的78%；另外，1-8月已完成全年財政支出預算的68.5%，比上年同期進度加快3.5個百分點，四季度財政支出力度總體將略弱于上年同期；前期財政部出臺的《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》也加強了對地方政府違法違規融資的監管，這可能對基建投資產生一定沖擊。

在房地產開發投資上，連平表示，由于商品房銷售、土地成交、建設開工、資金來源等相關指標走弱，四季度房地產開發投資增速可能放緩。由于部分城市去庫存效果顯現，房地產投資下降幅度有限。

消費方面，由于節假日等因素拉動，四季度往往是全年消費增長的高點。今年四季度，消費或以穩為主。

中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，“由于房地產相關消費和汽車消費的影響，2016年第四季度連續站穩3萬億關口，基數較高。但今年由于房地產業趨勢性下降和汽車消費逐步放緩等因素，四季度社會消費品零售總額難有良好表現，消費增速預計將繼續在低位徘徊。”

除汽車消費放緩以外，由于多個城市樓市限購、限售和限貸政策升級，房地產行業的銷售情況也逐步冷卻?？藸柸鹧芯恐行臄祿@示，三季度全國商品住宅成交量全線下滑，從CRIC監測的全國46個主要城市成交情況看，商品住宅成交面積約6667萬平方米，環比下滑15%，較2016年同期下跌34%。中原證券研究員王哲預測，未來房地產行業在消費端對經濟的拉動作用將進一步減弱。

經濟料平穩運行

業內專家認為，展望四季度，無論從外部環境還是從國內看，中國經濟具有保持平穩運行的基礎。

“盡管四季度經濟增長下行壓力仍存，但全年經濟總體上平穩運行的格局不會發生改變。”連平認為，全年經濟增長將顯著高于6.5%，有望保持在6.8%左右。另外，由于今年工業產品價格明顯上漲，全年GDP平減指數將顯著高于過去幾年，全年名義GDP增速有望創2012年以來最高。

王哲認為，全年來看，考慮到前三季度經濟的靚麗表現，四季度僅需“穩字當頭”，堅持供給側結構改革，配合去杠桿、緊貨幣，在不發生系統性風險的前提下，完成政府年內主要經濟目標壓力較小，維持全年經濟運行呈“前高后穩”格局的基本判斷。

與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)在《世界經濟展望》報告中，再次修訂了其對中國在今明兩年的經濟增長預測，分別上調為6.8%和6.5%。

梁婧表示，從宏觀政策來看，四季度為避免經濟超預期回落，宏觀政策將在堅持“去杠桿、防風險”主基調下，適時適度預調微調。積極財政政策要在防范地方政府債務風險的同時，加快發揮“寬財政”的作用和空間，貨幣政策更加注重前瞻性和靈活性，輔之以繼續從嚴的監管政策。