每經編輯 每經記者 趙天宇 每經編輯 陳俊杰    

每經記者 趙天宇 每經編輯 陳俊杰

作為華潤集團七大戰略業務單元的組成部分，華潤醫藥板塊似乎正謀劃新動作。

10月25日，華潤三九（000999，SZ）、華潤雙鶴（600062，SH）披露，包括這兩家公司在內的14個出資方，將共同投資設立華潤醫藥產業投資基金合伙企業(有限合伙)(暫定名)。該基金將主要從事中國醫藥行業企業股權投資，募集總金額為人民幣25億元。

值得注意的是，這14家出資方中出現了中國國有企業結構調整基金股份有限公司(以下簡稱國調基金)和中國國有資本風險投資基金股份有限公司(以下簡稱國風投基金)的身影，二者分別出資6.25億元，合計占此基金總量的一半。這兩個基金均有推動央企轉型升級，或支持企業創新發展、促進國企國資改革等性質。

“國家隊”基金的現身，是否可能將華潤系相關板塊與國資改革聯系起來？華潤雙鶴方面對《每日經濟新聞》記者表示并不清楚，華潤醫藥及華潤三九暫未回應。而同屬醫藥板塊的大健康平臺東阿阿膠（000423，SZ）以及國企醫院并購整合的華潤鳳凰醫療（01515，HK），此番未在基金的出資方之列。

加速外延并購

華潤醫藥（03320，HK）隸屬于華潤的醫藥板塊，是中國第二大醫藥制造商、第二大醫藥分銷商，旗下擁有華潤醫藥商業集團有限公司、華潤三九、華潤雙鶴、東阿阿膠、華潤紫竹藥業有限公司、中國醫藥研究開發中心有限公司等企業。

在25億元的基金規模中，華潤醫藥10月25日公告稱，該集團擬承諾出資總額為人民幣3.0525億元，約占該基金承諾出資總額的12.21%。在這部分出資額中，華潤醫藥的全資附屬公司華潤醫藥股權投資基金管理(汕頭)有限公司作為普通合伙人，將出資人民幣275萬元，華潤醫藥投資有限公司、華潤三九、華潤雙鶴和華潤醫藥商業集團有限公司(以下簡稱華潤醫藥商業)作為有限合伙人將各自出資1.525億元、5000萬元、5000萬元和5000萬元。

25億元的產業投資基金成立并非無跡可尋。一個月前，華潤醫藥股權投資基金管理(汕頭)有限公司在9月19日揭牌，落戶在汕頭華僑試驗區，旨在以華潤醫藥品牌為依托，圍繞華潤醫藥戰略發展方向開展投資、并購和整合。

在這14家出資企業中，至少有9家屬于華潤旗下，包括華潤醫藥股權投資基金管理(汕頭)有限公司、漢威華酉股權投資汕頭有限公司、華潤醫藥投資有限公司、華潤三九、華潤雙鶴、華潤醫藥商業集團有限公司、漢威華德(天津)投資咨詢有限公司、國新國同(浙江)投資基金合伙企業(有限合伙)、國新國潤(杭州)投資管理有限公司。同時，深圳市漢威華基股權投資有限公司作為此次基金管理人和受托管理機構，也是中國華潤總公司的子公司。

華潤三九認為，本次參與設立該醫藥產業投資基金，有利于充分利用各方資源優勢，結合專業投資團隊管理經驗，儲備與公司戰略方向相匹配的并購項目，豐富投資手段和工具，加快推進公司外延并購工作。同時，可及時把握產業投資機會，提升資金使用效率，創造長期投資價值。

“國家隊”基金現身

在25億的華潤醫藥產業投資基金出資額中，除了來自華潤方面的產業基金及藥品領域公司，“國家隊”基金身影也已浮現。國調基金、國風投基金分別出資6.25億元。

國調基金成立于2016年9月26日，是國務院批準設立的“國家級”基金，總規模達人民幣3500億元。這支基金曾認購中國電建定增、參與中國國航定增，并在今年年初以定增認購方的身份，成為另一家央企上市公司——中國中冶的新股東。

國風投基金成立于2016年8月18日，由中國國新發起并控股。國風投基金總規模按2000億元設計，首期規模1000億元。據了解，國調基金的項目主要集中在央企的IPO、定增項目，協助央企建立產業發展基金等；國風投基金則主要聚焦央企創新，以協助并購創新企業作為支持央企創新的主要途徑。

華潤集團的醫藥板塊多年來持續擴容。2016年6月申請在港IPO時，華潤醫藥就曾在公開的申請材料中提出，并購是其整體增長策略的一部分，未來將繼續尋求合適的收購目標。華潤醫療在2017年中期報告中表示，將利用行業整合的機遇期，通過戰略并購加快對優質資源的獲取，實現外延式增長，并通過健康產業基金培育新的業務增長點。

國資醫藥企業紛紛推進改革的當下，華潤的醫藥板塊改革似乎也勢在必行。在麥斯康萊創始人史立臣看來，相較于國藥集團、上海醫藥、云南白藥、廣藥等國資企業，華潤的醫藥板塊發展稍顯緩慢。此番成立的醫藥產業投資基金，在動輒數億元的醫藥投資并購領域來看，盤子并不算大，后期或仍有增加的空間。