每經編輯 每經記者 劉鴻飛    

今日，大東南股價下跌2.71%，換手率僅為1.40%，全天成交量僅7065萬元。但是，收盤后不久該公司即發布公告稱，因控股股東浙江大東南集團有限公司（以下簡稱“大東南集團”）部分質押的公司股票已觸及平倉線，公司股票11月16日起停牌。

復牌后股價持續下跌

火山君發現，今年10月26日，大東南復牌當日股價一字板漲停；第二日，該股即放量大跌，并綿綿下跌至今。

有經驗的投資者或許不難發現，復牌一字板漲停然后在接下來的日子里股價持續下跌，這在A股市場并非罕見。

10月26日至今大東南日K線圖

火山君也注意到，在今年11月1日下午，在深交所互動易平臺上就有投資者向公司問到：“請問貴公司最近是否有重大利空隱瞞未報，否則股票怎么特立獨行一直在跌？”

然而，直至昨日上午，大東南才回復道；“您好。公司對近期股價持續低迷給廣大投資者造成的不便深表歉意。公司并未隱瞞重大利空，且生產經營正常。謝謝！”

11月6日晚間，大東南發布公告稱，公司重大資產重組事項為擬以發行股份及/或支付現金的方式購買寧鑫化工100%股權，由于公司與交易對手方未能最終達成一致意見，且涉及發行股份提交證監會審核時間及結果具有較大不確定性，重組各方協商一致決定終止本次重大資產重組事項。未來公司將在做好原有主業的基礎上，繼續關注新能源新材料市場的業務機會。

大股東的絕大部分股票已質押

據大東南今年3季報，大東南集團持有5.28億股，其中處于質押狀態的就高達5.10億股，并且處于凍結狀態的也有1.67億股。此外，大東南集團在今年10月18日質押了1046.14萬股，質押期限僅有2個月。

截至今日收盤，大東南集團合計質押的股份數量占公司總股本的27.17%，占其持有公司股份的96.73%。

這一方面表明大東南集團因為資金需求質押了其所持有該上市公司股份的非常大的一部分；另一方面其可追加質押的剩余股份數量已經為數不多。

子公司土地將被收儲，預計增加凈利7730萬

大東南主營業務為各種塑料包裝薄膜的生產及銷售，屬于化工合成材料行業，但又涉及網絡游戲、鋰電池、手機游戲以及預戴帽概念等。

該公司今年3季報顯示，流動資產合計12.54億元，其中貨幣資金和存貨分別為5.62億元、1.93億元；流動負債合計10.59億元，其中短期借款就高達8.45億元。

同時，該公司39.71億元的總資產中，固定資產和商譽就分別占了17.00億元、4.91億元。

如下圖所示，最近幾年大東南的的營業利潤、扣非凈利潤均為負數。

最近幾年大東南利潤表摘要

（數據來源：wind資訊；資金單位為：萬元）

據大東南今年三季報中，預計今年全年的凈利潤為1500萬元至2000萬元；而去年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.86億元。

這也就意味著，有望在今年再度實現扭虧為盈。該公司在2017 年年度業績預計變動原因中提及：公司主營業務薄膜產品比2016年度有好轉跡象，且考慮到營業外收入對凈利潤的影響。

如下圖所示，該公司營收占比較大的薄膜業務，在今年中報里的的毛利率并不高。

大東南今年中報經營構成分析

（圖片來源：中信證券軟件）

上周五，證監會在新聞發布會的問答環節中，就已經針對一些上市公司在年末突擊進行重大交易或會計處理調整，借以扭虧摘帽、規避連續虧損帶帽、暫停上市以至退市的問題，做出了明確答復。

10月10日證監會新聞發布會問答環節內容

（資料來源：證監會官網）

不過，上周日該公司就公告了其下屬全資子公司杭州大東南高科包裝有限公司，于近日與杭州余杭經濟技術開發區（錢江經濟開發區）管理委員會，簽署《國有建設用地使用權收回協議。

本次交易預計可為大東南增加凈利潤7730萬元左右，不過其對 2017 年度業績的影響視收儲補償款到賬的時間予以確認，尚存在不確定性。

每經記者 劉鴻飛

每經編輯 吳永久

（本文封面圖來自視覺中國）