上周，A股市場“氣溫”驟降，前三個交易日還是三連陽的反彈走勢，但周四突然出現大跌，滬指當日下挫2.29%，創下年內最大單日跌幅，白馬股也集體陷入調整。上周五滬指雖然翻紅，但依然處于弱勢狀態。面對當前的市場，投資者首要任務是什么？今天，牛博士與道達就此展開對話。 牛博士：達哥，上周市場風云突變，但在周四大跌之前，你是怎么預判到大盤可能出現調整的？ 道達：說實話，市場的大跌并沒有太明確的征兆。大盤剛剛經歷了更前一周的調整，滬指在上周一盤中又一度跌破60日均線，然后展開了新一波的反彈，滬指強勢收出三連陽。這樣的走勢，在當時是比較振奮人心的。不過，大家心里也很清楚，上周前三天的上漲，很大程度上依靠的是白馬股和大盤金融股。 在個過程，銀行股集體發力，石化雙雄也出來拉升指數，這讓我有了“加速趕頂”的感覺。所以，上周三晚間，我在道達號（微信號：daoda1997）的文章中就明確提出，市場可能要調整了。 牛博士：大盤調整的原因是什么？ 道達：這是多方面因素疊加造成的。首先，市場情緒過熱的背后，是部分熱門股漲幅較大。白馬股經過近半年的持續上漲，已經累積了不少獲利盤。在這種情況下，即便是長期看好核心資產的機構，也會產生兌現部分利潤的沖動，這是人之常情。何況，時間臨近年末，守住部分利潤也是很多人共同的想法。 其次，進入11月后，上市公司三季報披露完畢，市場也進入業績空窗期，靠什么進一步推動股價就成了問題。 還有一個重要因素。11月英國央行率先加息，而美聯儲在12月加息基本已經板上釘釘。在海外貨幣政策趨緊的預期之下，外資會不會短期退潮，這成為大家擔憂的問題。 牛博士：那這樣的調整會持續多久，大家應該如何應對？ 道達：調整多久的問題應該分開來看。中小創從10月份開始，基本上就一直處于調整狀態，上周五更是創下了8月14日以來的新低。而白馬股的調整，則是從上周才開始。 從近期管理層的講話基調來看，證監會在多個場合提出要“提高直接融資比例”，這其實釋放了一個重要的信號，那就是新股發行常態化有可能還會在明年延續，這可能進一步壓縮中小創的估值，小盤股的調整時間可能還會延長。 白馬股的調整，要看資金面的變化，但中期看好的觀點不會改變。大家對接下來的調整要作好心理準備，即便幅度可能不大，但調整時間可能不會太短，而且不排除3450點成為年內高點的可能。 接下來，最重要的任務就是控制倉位，鎖定部分利潤。畢竟，去年市場的高點是在11月29日出現，整個12月都在調整。到了年末，也是時候總結一下得失，同時思考一下明年如何布局。不論是中小投資者還是機構，這個時候的想法可能都差不多。既然“冷空氣”來襲，氣溫驟降，那么就有必要做好“保暖”了。