每經(jīng)編輯 何建川

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，時(shí)值年末，各機(jī)構(gòu)開始關(guān)注明年的配置思路。申萬(wàn)今日指出，投資人應(yīng)結(jié)合明年去杠桿持續(xù)推進(jìn)的背景來(lái)選擇配置策略。

申萬(wàn)認(rèn)為，在去杠桿的大環(huán)境中，2018年整體需求很難超預(yù)期，不過(guò)可以從兩條思路來(lái)選擇相對(duì)優(yōu)勢(shì)行業(yè)：首先，在盈利提升周期下的去杠桿階段的行業(yè)中選擇杠桿率處于歷史低位的行業(yè)，這類行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表在本輪盈利改善周期中修復(fù)較為充分，不但不受去杠桿沖擊而且后續(xù)加杠桿空間較大；其次，在盈利提升周期下的加杠桿周期中的行業(yè)中選擇杠桿率雖有提升，但處于歷史較低位置的行業(yè)。申萬(wàn)表示，從這兩條主線出發(fā)篩選出來(lái)的行業(yè)主要集中在大消費(fèi)（如食品飲料、醫(yī)藥、家用輕工和一般零售）等領(lǐng)域。

招商證券最新觀點(diǎn)指出，中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心和要點(diǎn)已經(jīng)從房地產(chǎn)板塊切換到以“新科技、新消費(fèi)、新生態(tài)”為代表的新領(lǐng)域，對(duì)應(yīng)A股的就是科技板塊，國(guó)家在政策方面也給予了大力支持。在所有的科技領(lǐng)域，一共有8個(gè)方向，最值得關(guān)注的是下一代通信技術(shù)（5G），這一領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)，也是全球關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)的華為、中興在未來(lái)5G設(shè)備國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中已具備較強(qiáng)的實(shí)力。

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