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每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

既要管理費收入和業績報酬之和占收入來源的80%，又要最近3年年均實繳管理資產規模達到20億或50億元。這兩項要求讓3家新三板掛牌私募很受傷。

12月12日晚，全國股轉公司發布公告稱，近期根據關于掛牌私募機構自查整改相關問題的通知，相關掛牌私募機構向股轉公司提交了自查整改報告與券商核查報告。經審查，富海銀濤、擁灣資產、銀紀資產這3家掛牌私募機構不符合整改要求，根據相關規定，全國股轉公司決定于2017年12月13日對上述3家公司的股票暫停轉讓一天，12月21日起終止上述3家公司股票掛牌。

新三板掛牌私募進行自查整改

12月12日，富海銀濤公告稱，公司收到全國股轉公司出具的《關于終止深圳市富海銀濤資產股票掛牌的決定》，公司股票將于2017年12月21日被全國股轉公司強制終止掛牌。鑒于公司股票將被強制終止掛牌的風險，公司目前正與相關投資者溝通，確定與終止掛牌相關的事宜。公司將根據事項進展情況及時履行信息披露義務。

《每日經濟新聞》記者注意到，被全國股轉公司強制摘牌的并非富海銀濤一家，據全國股轉公司發布的公告顯示，經審查，富海銀濤、擁灣資產、銀紀資產等3家掛牌私募機構不符合整改要求，根據相關規定，全國股轉公司決定于2017年12月13日對上述3家公司的股票暫停轉讓一天，12月21日起終止上述3家公司股票掛牌。

據《每日經濟新聞》記者了解，全國股轉公司于2017年10月27日發布了《關于掛牌私募機構自查整改相關問題的通知》。其中對私募基金管理機構新增了八個方面的掛牌條件，已經掛牌的私募機構需按照新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項進行自查。

上述的幾項自查條件分別是第一項：管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上；第四項：私募機構及其股東、董事、監事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規行為，不屬于基金業協會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；第五項：創業投資類私募機構最近3年年均實繳資產管理規模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資產管理規模在50億元以上；第六項：已在中國證券基金業協會登記為私募基金管理機構，并合規運作、信息填報和更新及時準確；第八項：全國股轉公司要求的其他條件。

有兩項要求成掛牌私募“硬傷”

根據披露的自查報告來看，《每日經濟新聞》記者發現，管理費收入及業績報酬之和占收入比低是私募機構的“硬傷”，此外私募機構的實繳資產管理規模也不符合要求。如自查報告顯示，銀紀資產在2015年度的管理費及業績報酬收入為9100元，咨詢收入為580.09萬元，自有資本投資收益為1149萬元，管理費和業績報酬之和僅占收入來源的0.05%。而在2016年度，銀紀資產管理費收入和業績報酬之和占到了收入來源的4.18%。這一事項就不符合新增要求的第一項。此外銀紀資產在基金業協會備案的基金合計10只，合計管理規模也只有1.1724億元。

擁灣資產則屬于創業類私募機構，公司最近三年共管理五只基金，除了兩只是公司以參股方式運作的項目基金外，截至2017年9月30日，其余三只基金實繳出資3億元，直接投資項目12個，投資金額為2.36億元，所投項目中四個項目已經實現IPO，已啟動IPO項目3個，掛牌新三板項目3個。擁灣資產2016年管理費收入與業績報酬合計492.8萬元，占收入來源的29.88%，未達到要求的80%。此外，擁灣資產最近3年年均實繳資產管理規模為3.46億元，也不足20億元，不符合第五項條件要求。

而富海銀濤是一家專注于私募股權投資的管理機構，主要業務為私募股權投資管理以及企業重組顧問業務。富海銀濤2016年管理費收入和業績報酬收入之和為1524.7萬元，占收入來源的99.31%。但截至2016年12月31日，其管理的私募基金累計實繳總規模為29.02億元，最近3年年均實繳資產管理規模不足50億元，不符合第五項條件的要求。

對此，私募排排網研究中心指出，從3家將被強制摘牌私募的具體原因來看，主要問題出在管理費收入與業績報酬之和不達標以及最近3年年均實繳資產管理規模不達標。這兩項要求都比較高，國內同時符合標準的私募本來就很少，可見要完成這兩項整改要求并不是一朝一夕的事情。