每經編輯 每經記者 王海慜    

（圖片來源：攝圖網）

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

還有7個交易日，今年的行情就將結束。今年市場的主基調是兩極分化，一批白馬股全年走強，而大量小盤股則明顯跑輸大盤。近期，市場成交量持續萎縮，每天盤中極度縮量的個股頻現，顯示這些個股的活躍度已降至冰點，而與此同時，一些白馬股的活躍度卻不降反升。

《每日經濟新聞》記者注意到，最近幾個交易日，成交額排名前10的個股都占到當日兩市總成交額的近一成。事實上，今年下半年來，兩市成交金額已呈現出不斷集中的趨勢，12月以來成交額排名前10的個股占市場總成交額的比例超9%。另外，與往年不同的是，今年成交金額排名居前的公司市場表現同樣出色，這從側面折射出今年市場的整體風格。

兩市成交額趨于集中

從成交量來看，A股當前進入存量市場的特征明顯，一方面是不少個股的成交量不斷下降，另一方面是一些白馬股的成交量占比明顯提升。

12月18日，成交額排名前10的個股分別是永輝超市、中國平安、中興通訊、五糧液、京東方A、科大訊飛、貴州茅臺、中環股份、伊利股份、格力電器。這10只個股合計成交額達到350億元，占當日兩市總成交額的10.27%。

12月19日，兩市成交額排名前10的個股成交額合計達351.86億元，占當日兩市總成交額的10.57%；排名前20的個股成交額合計達516.74 億元，占當日兩市總成交額的15.5%。

12月20日，兩市成交額排名前10的個股成交額合計達352.27億元，占當日兩市總成交的9.7%；排名前20的個股成交額合計達541.3億元，占當日兩市總成交額的14.93%。

據Wind資訊統計，截至12月20日收盤，今年兩市成交金額排名前10的個股成交金額合計5.39萬億元，占兩市總成交金額的4.93%。相比之下，2016年、2015年、2014年、2013年成交額排名前10的個股占當年兩市總成交金額的比例分別為3.3%、6.1%、6.4%、6.87%。

不過今年下半年來，兩市成交金額有較明顯的集中趨勢。據統計，今年下半年以來，成交金額排名前10的個股占兩市總成交額的比例為6.4%；而今年四季度以來，這一比例提升至8.21%，而12月以來，該比例進一步提升至9.28%。

此消彼長，今年以來，日均成交額低于1000萬元的個股數量總體呈逐步增加的態勢。據Wind資訊統計，剔除今年上市的新股，今年1月至3月，兩市沒有日均成交額低于1000萬元的個股。從4月起，兩市開始出現日均成交額低于1000萬元的個股，4月~6月分別有1家、6家、8家，7月~9月分別有12家、7家、6家；從四季度起，日均成交額低于1000萬元的個股數量明顯增加，從10月的12家增加至11月的18家，而12月以來，這一數字大幅增長至120家。

某券商首席策略分析師向《每日經濟新聞》記者表示，隨著市場個股數量的不斷增加，同時A股也逐漸走向機構化，市場分化加大，一些沒有投資價值的個股沒有成交量是正常現象，這也是A股走向成熟的標志。

今年市場量價關系匹配度高

成交金額放大，會有放量上漲、放量下跌這兩種截然不同的情形。不過值得注意的是，今年兩市成交金額排名前10的公司的市場表現大都出色。截至12月20日收盤，今年來成交額排名前10的公司為中國平安、京東方A、格力電器、科大訊飛、中國建筑、方大炭素、貴州茅臺、贛鋒鋰業、天齊鋰業、中興通訊，這些公司今年來有6家股價漲幅超100%，平均漲幅達108.3%，遠遠跑贏大盤。

今年這種量價匹配較好的情形在以往幾年較為少見。據Wind資訊統計，去年全年成交額排名前10的公司為東方財富、中信證券、西部證券、中國建筑、多氟多、中信國安、萬科A、天齊鋰業、恒生電子、東旭光電。其中，前三名的公司當年股價均下跌，東方財富、西部證券的跌幅超30%。

2015年全年成交額排名前10的公司為中國平安、中信證券、中國重工、中國中車、海通證券、興業銀行、中國中鐵、中國建筑、中國銀行、蘇寧云商。而實際上，2015年表現最好的TMT板塊未有一家公司成交額進入前10。

2014年、2013年、2012年成交額排名前10的公司均以銀行、券商、保險為代表的金融股占主導。而今年成交金額排名前10的公司中只有中國平安一家金融股。

浙商證券分析師金勇彬認為，成交量是一個市場活躍度的指標，和股價沒有必然關系；今年成交量大的個股漲幅較大，更多地反映了市場風格與以往不同，今年大盤股明顯跑贏小盤股，而大盤股的成交量天然就比較大，而在以往市場呈現成長股風格時，漲幅排名和成交量排名通常不對應。

值得一提的是，雖然預計今年全年兩市總成交額將不及2016年，不過今年成交額排名前10的公司的累計成交額卻要高于2016年，其中中國平安和京東方A功不可沒，2016年成交額最大的2只個股東方財富和中信證券全年累計成交金額分別達5062.15億元、4722.6億元，而截至12月20日，今年來成交額排名前兩位的中國平安、京東方A的成交額分別高達8660億元、7360.57億元。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）