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每經記者 吳澤鵬 金喆 每經編輯 文多

康寧醫院（02120，HK）一邊在籌謀打造首只“A+H”精神病院股，一邊也不忘繼續擴張其醫療機構版圖。

2017年9月中旬，康寧醫院發布港股公告，宣布斥資1500萬元增資成都仁一醫院有限公司（以下簡稱成都仁一），增資后取得成都仁一41.67%股份。而在此之前，康寧醫院受委托為成都仁一管理精神病科室，增資后，成都仁一成為康寧醫院參股公司。

值得注意的是，《每日經濟新聞》記者查詢發現，成都仁一曾于2016年陷入一場股權轉讓糾紛當中，當時，成都仁一的總資產定價為8000萬元。據此計算，41.67%股份對應金額應為3333.6萬元，可以說，康寧醫院此番1500萬元獲得同樣的持股比例，撿了個大便宜。

托管醫院變參股公司

2017年9月12日，康寧醫院公告,其全資子公司浙江康寧醫院管理有限公司（以下簡稱浙江康寧）與四川省宏濟藥業有限責任公司（以下簡稱四川宏濟）及成都仁一訂立認購協議。

根據該協議，浙江康寧已有條件地同意認購成都仁一擬發行的新股，代價為1500萬元。完成后，康寧醫院將間接持有成都仁一約41.67%的股權。

工商資料顯示，成都仁一成立于2010年，注冊資本為500萬元。

康寧醫院投資公告披露，成都仁一是一家以老年科和精神科為主的營利性綜合醫院，注冊床位299張，認購事項將進一步加強其在四川省的醫療網絡布局。

康寧醫院與成都仁一其實早有淵源。成都仁一此前是康寧醫院提供管理服務的首家浙江省外醫療機構。在A股“招股說明書”（2017年申報稿，下同）中，成都仁一還僅作為精神科科室托管服務對象的形式對外披露。

“招股說明書”解釋稱，成都仁一精神科尚處于培育期，公司對其實現的管理服務收入規模較小。

康寧醫院“招股說明書”截圖

《每日經濟新聞》記者了解到，2014年，康寧醫院與成都仁一簽署協議，由康寧醫院為成都仁一提供精神科咨詢和管理服務，服務期限從2014年至2024年9月止。成都仁一負責完成精神科的設置和注冊，配備用于開展精神科業務的物業，采購精神科業務藥品和耗材，對精神科科室人員進行統一管理，統一按照四川省收費標準與病人進行醫療費用結算，并為精神科科室提供相關的醫技科室服務和后勤保障服務。

據當時協議，成都仁一精神科每季度產生的全部醫療業務收入扣除藥品成本、醫技科室檢查成本、耗材成本與成都仁一精神科相關的人工成本、水電費、職工和患者的伙食費等，每季度效益基準的60%由成都仁一享受或承擔。

5折“撿便宜”

值得注意的是，《每日經濟新聞》記者查詢還發現，成都仁一曾于2016年陷入一場股權轉讓糾紛當中，而根據當時的判決書來看，成都仁一整體估值達到8000萬元。

根據成都市金牛區人民法院民事判決書（2016）川0106民初7656號，2016年3月17日，四川宏濟與四川金珠瑪米醫院管理有限公司（下簡稱金珠公司）簽訂《股權收購協議》。

判決書同時認定的事實還包括，當年3月28日，全體股東一致同意成都仁一總資產定價為8000萬元，金珠公司占股51%，宏濟公司占股49%。

不過最終此次交易以失敗告終，交易雙方因轉讓款交付糾紛鬧上法庭，而法院一審判決的結果則是解除雙方于2016年3月17日簽訂的《股權收購協議》。

若根據前述判決書及相關收購協議計算，截至2016年3月底，收購成都仁一億元41.67%的股權，對應價格將達到3333.6萬元。

而根據前述H股公告，康寧醫院以增資1500萬元的方式獲得這部分股份，對比之下，可以說是打了個5折。若排除成都仁一貶值嚴重可能，可以說，康寧醫院在這次交易中著實“撿了個便宜”。

記者曾嘗試聯系康寧醫院采訪，2018年1月2日，公司董秘在給記者的答復中表示，對成都仁一的估值系結合成都仁一的實際情況后，與原股東協商確定的。

 成都仁一股權轉讓糾紛相關民事判決書截圖（據天眼查）