（圖片來源：視覺中國）

數據顯示，2018年以來，滬深交易所累計下發12份問詢函，監管重點直指上市公司年末突擊創造利潤的行為。

關注焦點1：

政府補貼+債務豁免

2017年12月29日，*ST中絨公告稱收到政府補貼合計6.45億元，并且資金已于當日撥付至公司賬戶。除此以外，*ST中絨還與寧夏德能電力工程有限公司等簽署債務豁免協議，合計豁免債務1.12億元。受此影響，*ST中絨股價2017年12月29日、2018年1月2日、1月3日、1月4日連續4個交易日漲停。

對于*ST中絨突降的補貼，深交所下發關注函要求公司詳細說明“該筆政府補助是否具備無償性、其來源是否為政府的經濟資源以及其是否與資產相關，進而補充說明上述補助預計對你公司2017年度凈利潤的影響情況”“債務豁免事項預計對你公司2017年度凈利潤的影響情況及其會計準則依據”。除此以外，交易所還指出“公司基本面是否發生重大變化”“股東及實際控制人是否計劃進行股權轉讓、資產重組以及其他重大事項”“請公司提供涉及上述補助及債務豁免事項的內幕信息知情人名單，并核查董監高相關人員、上述內幕信息知情人及其直系親屬是否存在涉嫌內幕交易的情形”等諸多問題。

關注焦點2：

財務處理方式變更

除了利用補貼手段以外，許多上市公司還將“會計估計變更”作為“調整”利潤的手段。

以中遠海能為例，公司在2017年12月28日變更了長期租賃合同預計負債的計提方式，預計將增加2017年歸屬于母公司股東凈利潤約3.61億元。這一行為的“必要性及合理性”受到交易所關注，并要求公司進一步說明此次預計負債計提方式變更的具體內容，包括但不限于預計負債的構成、計提方式、所涉及的業務及合同情況等。

此外，陜國投Ａ將可供出售金融資產計提減值條件，由原來的“期末如果可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降（達到或超過20%）”改為“降幅達到或超過50%”。為此，深交所要求公司說明“該標準否與同行業可比上市公司相關政策保持一致，是否存在利用會計估計變更調節利潤的情形”，并要求披露對公司最近一個會計年度經審計凈利潤的影響比例。

類似的情況還有皇臺酒業，公司在2017年12月28日公告稱，擬對公司長期存在的應付款項進行核銷，涉及16個應付賬款主體。這一動作也受到交易的關注。深交所要求公司說明是否存在年末突擊進行利潤調節。

一投行人士告訴記者，會計估計變更說白了就是對資產負債的重新估計調整，通過會計估計變更對公司的年度利潤產生幾百萬甚至幾千萬元的“貢獻”，不過這樣的“做出來”的利潤是經不起市場檢驗的。

關注焦點3：售賣資產

隨著其他增厚利潤的常規路徑遭到監管部門的有效堵截，依靠“賣房”增厚業績的行為也多起來了。

粵泰股份在2017年12月30日披露的《關于簽署重大銷售合同的公告》稱，公司與湛江海河投資有限公司簽署《標的資產收益權轉讓合同》，以5.6億元出售廣州天鵝灣二期部分住宅的收益權。按照披露，該交易完成后，預計能夠實現凈利潤約8000萬元。

隨即，上交所要求公司結合《標的資產收益權轉讓合同》就雙方權利義務的約定，補充披露資產收益權轉讓收益確認的條件，說明這是否符合《企業會計準則》關于收入確認的規定和公司收入確認政策，以及該筆交易對2017年公司經營數據是否產生影響。

關注焦點4：

隱秘的資產交易

相對于上述簡單粗暴的做法，部分公司通過隱秘的資產交易增厚業績的行為就顯得“高明”多了。但是這依然逃不出監管的“法眼”。

近日，世紀星源披露了《關于本司下屬的二級子公司“深圳世紀星源物業發展有限公司”與“連城縣大灌水電投資有限公司”進行控股合并重組為“深圳市創意星源城市能源投資發展有限公司”從事水電等清潔能源經營業務的公告》（簡稱《合并公告》）、《關于全資子公司深圳世紀星源物業發展有限公司轉讓參股公司深圳市中環星苑房地產開發有限公司10%股權及標的債權的公告》（簡稱《轉讓公告》）和《關于與深圳市恒裕實業（集團）有限公司簽訂的公告》（簡稱《合作公告》）等公告文件。

對于這一系列的公告文件，深交所逐條拆解，分別要求公司對《合并公告》分析本次交易對公司2017年度及未來年度財務狀況和經營成果的影響、業績承諾設定依據和合理性、交易方的實際履約能力等問題；對《轉讓公告》預計的本次交易可實現非經常性收益約4900萬元進行分析，說明本次交易對公司2017年及未來年度財務狀況和經營成果的影響；對《合作公告》預計的本次事項將帶來1.8億元利潤，說明本次交易是否存在年末突擊創造利潤的情形。