年初以來，以定增股份上市日統計，已經有10家上市公司募集資金超百億，其中公募基金、專戶、險資均有所斬獲，尤其是公募專戶產品較為活躍。記者注意到，在機構投資者獲配參與的定增項目中，大多呈現出小幅折價、標的市值較小的特征。

公募、專戶、險資均有斬獲

截至1月9日，2018年年初已經有10家上市公司定增股份上市，募集資金總額合計123.98億元。其中，公募基金、專戶、險資斬獲4家上市公司的非公開發行股份，耗資約10億元，而專戶產品尤其活躍。

如金證股份的定增項目獲得了多方機構投資者的青睞。匯添富旗下兩只公募基金——匯添富移動互聯、匯添富民營獲利兩只產品合計出資9000萬元。博時基金旗下的博時裕富滬深300指數基金也參與了定增。除公募產品以外，博時基金旗下的2只資管計劃，一只中國人壽保險委托管理的定增組合，以及財通基金的一只資管計劃也現身增發對象的名單中。此外，泰康資管旗下“泰康人壽保險有限責任公司-投連進取型保險產品”也獲配3000萬。

同時，花園生物、愛爾眼科、盈峰環境則多有公募基金的專戶產品參與。其中，中信保誠基金旗下兩個資管計劃合計出資3.5億元獲配愛爾眼科的定增股份；盈鋒環境則有鵬華基金、財通基金、北信瑞豐、中融基金、匯安基金等旗下多只資管計劃參與定增；九泰基金旗下的一只資管計劃斥資1.7億參與了花園生物定增項目。

北京某公募基金人士表示，公募基金旗下參與定增的資管計劃多是通道產品，選擇定增項目主要是背后的資金方主導。

小幅折價參與中小市值標的

需要注意的是，從上述機構投資者參與的定增項目價格來看，均有小幅折價。其中，金證股份的發行折價率為8.37%，花園生物的發行折價為4.42%，愛爾眼科的發行折價為7.48%，盈峰環境的發行折價為7.08%。

滬上某定增基金投資人士表示，從去年開始定增市場的邏輯就已經發生變化，賺折價的錢并不容易，折價不再是定增超額收益的核心來源，定增市場越來越回歸價值投資。

“現在機構參與定增更關注上市公司的基本面，通過深入產業趨勢，選擇能夠長期投資的公司，價格優勢可能沒有太明顯。”滬上某券商資管投資主辦表示。

記者還注意到，2017年小市值股票受到市場冷遇。但從年初的定增項目看，上述機構參與的定增項目，其上市公司的總市值均低于600億，3家上市公司的總市值在100億左右。