每經編輯 每經記者 王海慜    

圖片來源：攝圖網

每經記者 王海慜 每經編輯 謝欣

發審委今晚最新掛出的公告顯示，今日上會的4家企業，3家過會，通過率較上周有明顯回升。不過相較去年，今年1月的整體通過率仍在低位徘徊。

伯特利終獲通過

據公開資料披露，今日過會的蕪湖伯特利原定在今年1月16日的發審會中上會，但因為“尚有相關事項需要進一步核查”，公司當時被取消審核。

據公司招股說明書披露，從2014年到2017年上半年，伯特利前5大客戶合計銷售額占比分別為95.7%、93.3%、81.9%和79.8%，而關聯收入的占比則分別高達67.8%、40.7%、40.4%和37%。其中公司與二股東奇瑞科技（控股股東分別為奇瑞控股、奇瑞汽車）連續多年有大比例關聯交易。2014年至2016年，伯特利對奇瑞科技發生的關聯交易金額從5.3億元增長至7.2億元，但關聯交易占比分別達到66.75%、37.7%、32.7%，呈現下降趨勢。

而此次發審委也對公司的關聯交易問題予以了重點關注，并詢問“是否存在人員、技術、資產來源于奇瑞汽車的情形，及未來規范或減少關聯交易的措施”等4個涉及關聯交易的問題。此次伯特利得以順利過會，表明針對這些問題，公司方面給出了令發審委滿意的答案。

鱘龍科技第三次闖關失敗

《每日經濟新聞》記者注意到，此次唯一沒有闖關成功的鱘龍科技同樣解決了幾年前曾阻撓其過會的關聯交易問題。

鱘龍科技分別在在2012年、2014年闖關IPO，其中2012年的第一次審核被否，就是因為發審委認為，鱘龍科技與持股4.99%的股東資興市良美鱘龍科技開發有限公司存在較多的關聯交易。《每日經濟新聞》記者查閱了公司此次上會的招股說明書發現，良美鱘龍仍然是公司的股東，但2013年度~2015年度公司與良美鱘龍未發生關聯交易，且關聯交易對公司經營的影響從2013年起就大幅下降。

不過從發審委今晚披露的公告來看，公司經營層面和財務報表還存在銷售依賴經銷商，主要產品近年售價、成本波動較大，不存在控股股東和實際控制等問題。

此次發審委首先關注的是鱘龍科技銷售依賴經銷商的現象。在招股說明書中，鱘龍科技也坦言，公司的魚子醬產品絕大部分通過經銷商在海外銷售，“在國外市場目前只對漢莎天廚采取直銷模式。”

從近期發審委的審核結果公告來看，發審委的詢問涉及上會企業財務報表各環節出現的疑點，一些如年營業收入、凈利潤大幅增長，高出行業可比公司的高毛利率、期間費用下降等看似“漂亮”的數據真實性，以及與之形成反差的存貨余額較高、公司治理結構狀況等問題是發審委尤為關注的，與之呼應的公司核心競爭力和未來持續經營能力也是發審委審核的焦點。

值得的一提的是，在今日的發審會中，發審委關注了多家公司在存貨科目上存在的疑點。發審委注意到，鱘龍科技存貨余額較大，其中消耗性生物資產（鱘魚）占各期末存貨的比例較高，而這也牽扯出消耗性生物資產確認計量的依據、消耗性生物資產后續價值的計量方法是否合理、存貨盤點制度能否有效執行等問題。