每經編輯 每經記者 陳晨    

圖片來源：攝圖網

每經記者 陳晨 每經編輯 謝欣

3月5日晚間，中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）披露了2017年度資產證券化業務備案情況綜述。

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年共有86家機構備案通過產品533只，總規模達9226.82億元，同比增長78%，依舊保持了高增長。   

值得一提的是，基金業協會還通過管理人報備的資產支持專項計劃存續期日常報告發現并關注5大類風險事件，而發生風險事件產品的基礎資產類型，主要涉及企業經營性收入類公共事業收費權、信托受益權（底層資產大多為票房收入）、金融債權類融資租賃資產等。 

券商備案規模占比近85%

基金業協會在3月5日晚間披露的2017年度資產證券化備案情況綜述顯示，自2014年底備案制啟動以來，資產支持專項計劃發行規模快速增長，截至2017年12月31日，累計共有118家機構備案確認了1125資產支持專項計劃，總發行規模約1.61萬億元，較2016年底累計規模增長了133.56%。

就2017年而言，企業資產證券化產品共備案確認533只，總規模9226.82億元，同比增長78%，依舊保持了高速增長。此外，數據還進一步顯示，這533只產品由86家機構備案，分別為59家證券公司和27家基金子公司，二者備案數量分別為455只和78只，規模則分別為7829.70億元和1397.12億元，如此計算，證券公司備案的規模占比近85%。

證券公司占優勢不僅體現在總體備案各項數據上，也還體現在備案機構的排名上。如按照產品數量排名，德邦證券2017年共備案了97只，排名第一；從備案規模上看表現更為明顯，前10家中有9家是證券公司，前三名分別為德邦證券、中金公司和華泰證券資管。

來源：基金業協會

小貸類備案規模占比超四成

在資產證券化產品中，最值得關注的還是基礎資產情況。《每日經濟新聞》記者注意到，從備案產品大類基礎資產的數量和規模來看，2017年基礎資產類型更為集中，主要以小額貸款債權、信托受益權、企業應收賬款債權和融資租賃債權這四大類資產為主，備案總規模占到2017年全年備案增量的86.81%。

而在上述四大類資產中，小額貸款類尤為引人關注。2017年小額貸款類產品占比高速增長，較2016年底規模占比上漲16.93%。而企業應收款類產品占比小幅上升2.20%，融資租賃類產品和公共事業收費權類產品占比則同比下降6.72%和5.22%，其他類型產品波動較小。

具體而言，2017年小額貸款類資產證券化產品共備案170只，備案規模高達3782.73億元，占到2017年備案總規模的41%。

三類基礎資產產品要注意

除了對備案產品數量、規模、基礎資產、管理人等方面的統計外，基金業協會本次還通過管理人報備的資產支持專項計劃存續期日常報告，發現并關注到了2017年的風險事件，主要分為五大類，一是專項計劃現金流歸集出現問題，如現金流歸集路徑異常、未按時歸集現金流等問題；二是專項計劃實際歸集現金流相比預期減少20%以上；三是資產支持證券信用等級發生不利調整；四是專項計劃啟動相關增信措施，如啟動差額支付等；五是專項計劃發生實質性違約。

此外，《每日經濟新聞》記者還注意到，基金業協會還對易發生風險事件以及重點關注領域的產品，進行了備案監測情況梳理和風險分析。基金業協會表示，發生風險事件產品的基礎資產類型主要涉及企業經營性收入類公共事業收費權、信托受益權（底層資產大多為票房收入）、金融債權類融資租賃資產等。具體表現為收費權類產品和底層資產為票房收入的產品易發生現金流偏差，需關注現金流穩定性；融資租賃類產品現首張罰單，需防范資金混同風險；實質違約產品管理人多采用法律手段維權，需關注破產隔離問題。

其中提到的融資租賃類產品的首單罰單，指的是恒泰證券管理的三只資產支持證券涉嫌違規，基金協會決定自2017年8月1日起暫停受理恒泰證券資產支持專項計劃備案，暫停期限為6個月。暫停期滿，恒泰證券提交整改報告，經驗收合格后，再予恢復受理資產支持專項計劃備案。《每日經濟新聞》記者注意到，截至目前，暫停期限已滿6個月。