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去年資產證券化發行規模翻倍 5券商發行均超500億

證券時報 2018-03-06 07:22:28

昨日,中基協公布的最新數據顯示,截至2017年末,資產證券化總發行規模1.61萬億元,較上一年增長133.56%,存續規模1.17萬億元。從發行規模看,德邦證券、中金公司、華泰證券、中信證券、國泰君安和天弘創新的發行規模均超過500億元。德邦、華泰、中金、中信、廣發和國金等6家券商的發行數量均超過40只。

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圖片來源:視覺中國

德邦中金華泰等均超500億

資產支持證券,自2014年底備案制啟動以來,規模快速增長,累計已突破1萬億大關,是目前市場接受度較高的一種成熟金融產品。

監管方面透露,資產證券化業務的發行主力還是券商。從備案產品看,發行人有八成是券商,不到兩成是基金子公司。雖然管理人包括71家券商、41家基金子公司,但企業資產證券化業務主力發行機構仍為券商。

按存續規模統計,券商發行的產品存續規模合計9568.50億元,占比81.71%;基金子公司發行的產品規模合計2142.22億元,占比18.29%。

這幾年,券商在資產證券化業務上的競爭也非常激烈,比如德邦證券從2016年底的第11名一躍成為2017年榜首,中信證券、華泰證券、國泰君安等也是你追我趕。

按照管理人備案產品的數量看,德邦、華泰、中金、中信、廣發和國金證券6家機構2017年的發行數量均超過40只。按照管理人備案產品的規模看,德邦、中金、華泰、中信、國泰君安和天弘創新發行規模均超過500億元。

類REITs/CMBS發行提速

去年,資產證券化規模增長超過一倍的情況下,四類基礎資產占比最高。值得注意的是,類REITs(房地產信托投資基金)及CMBS(商業房地產抵押貸款支持證券)發行提速,成為房地產企業及金融機構關注的重點業務之一。

數據顯示,目前備案的資產支持專項計劃原始權益人500余家,涵蓋融資租賃公司(約110家)、小額貸款公司(約40家)、銀行(26家)、證券公司(18家)、信托公司(18家)、保理公司(14家)、住房公積金中心(9家)、航空公司(3家)、基礎設施和公用事業單位、電商、房地產企業和物業公司等各類企業,此外還出現銀行作為代理原始權益人、資管計劃產品作為原始權益人或聯合原始權益人的情況。

從原始權益人所屬行業來看,分布較為集中,金融業、租賃業和房地產行業合計發行規模達13378.88億元,規模占比接近83%。

可以說,2017年基礎資產類型更為集中。

資產支持專項計劃的基礎資產分為五個大類別,分別是金融債權類、企業經營性收入類、不動產類、企業應收款類和信托受益權類。

其中,以融資租賃、小額貸款債權為代表的金融債權類產品占比最大,累計規模8437.92億元,占比達52.30%;其次是信托受益權類產品規模3756.15億元,占比23.28%;企業應收款類產品規模1807.08億元,占比11.20%;以公共事業收費權為代表的企業經營性收入類產品規模1320.03億元,占比8.18%;不動產類產品規模814.02億元,占比5.04%。

也就是說,小額貸款債權、信托受益權、企業應收賬款債權和融資租賃債權這四大類資產作為基礎資產發行的資產支持專項計劃,總規模即占2017年全年備案增量的86.81%。

按照基礎資產二級分類劃分,小額貸款類、信托受益權類、融資租賃類、企業應收款類、公共事業收費權類、不動產類資產證券化產品規模占比共計89.17%,是資產證券化業務的主要基礎資產類型。

值得注意的是,類REITs及CMBS的市場參與機構日益多元化,市場開始出現專業的權益級投資人,發行正在提速中。

責編 杜宇

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