2017年權益類基金和債券型基金的收益可謂冰火兩重天，去年權益類基金普遍賺錢，債券型基金收益卻不盡如人意。但進入2018年以來，A股市場出現較大的調整，權益類基金收益波動較大，債券型基金卻出現回暖趨勢。根據Wind統計，截至3月1日，今年以來九成債券型基金錄得正收益，短債和可轉債是基金公司目前在債券市場上布局的重點。 九成債基獲正收益 Wind數據顯示，截至3月1日，在1829只可統計的債券型基金中，有1659只基金今年以來錄得正收益，占比超過90%。其中，收益最高的兩只債券型基金鵬華普泰和博時聚源純債今年以來的收益分別為14.87%和11.07%。 富榮基金固定收益部總監王剛建認為，債券市場近期有所反彈主要有三方面原因：一是政策面平穩，為債券市場情緒恢復提供了基礎；二是資金面改善，短端收益率首先快速下行，持續之后進而帶動長端信心增強，并在2月份逐步向下；而節前央行“維護流動性合理穩定”的表述，體現了對資金面的緩和態度，改善了市場的流動性預期；三是基本面數據配合，1月份以來PMI數據有走弱趨勢，雖然信貸數據保持快速增長，但社融增速下降，而M2增速回升，體現出來了資金缺口壓力改善，利好債市。 但盈米財富基金分析師陳善楓指出，貨幣政策基調仍為“穩健中性”，而且國內經濟韌性依舊，央行對于2018年全球經濟的展望比較樂觀，系統性風險出現的概率較低，貨幣政策在短時間內很難出現大調整，因此，對于今年債市來說，很難出現像以往的大牛市。王剛建也指出，2018年債券市場需要特別關注信用風險，其嚴重程度可能超過以往年度。 布局短債及可轉債 短債和可轉債是基金公司重點關注的兩類，而這兩類基金今年也普遍取得正收益。Wind數據顯示，截至3月1日，15只短期純債基金今年全部取得正收益。去年，有基金公司推出了中短債基金，這種曾經大熱的品種時隔多年重出江湖。另悉，多家基金公司均有布局中短債基金的計劃。 王剛建表示，受資金面緊平衡和經濟增速下行預期的影響，目前收益率曲線仍然較平，短端收益率絕對水平相對較高；同時，投資者仍然對長端品種具有避險情緒，資金集中于短端博弈，是難得的短久期品種投資時機。 與此同時，今年可轉債市場的升溫也帶動了可轉債基金收益的上升，截至3月1日，今年以來中證轉債指數上漲5.28%，而23只名字中帶有“可轉債”的基金僅有兩只沒能取得正收益。 事實上，基金公司早已開始布局可轉債。海通證券研報顯示，2017年四季度末轉債基金資產凈值為67億元，與2017年三季度的61.2億元相比略有增加，轉債基金配置可轉債46.25億元，較三季度末增加0.8億元，轉債持倉占基金凈值的比重為77%，連續兩個季度增加。 王剛建認為，可轉債基金走熱與權益市場本身的賺錢效應密不可分。隨著可轉債市場擴容，可轉債未來具有巨大的投資潛力。