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對比去年的安排部署，今年證監系統稽查執法的查辦重點體現出全面部署、重點盯防的監管思路，嚴打范圍既包括虛假披露信息、濫用杠桿交易、跨市場違法交易、市場操縱、股市“黑嘴”等傳統違法違規行為，也涵蓋了多層多級傳遞的內幕交易行為和多賬戶多點布局的操縱市場行為等資本市場新型違法違規行為。惡意掏空上市公司的違法違規行為被重新提及。

在證監會例行新聞發布會上，新聞發言人常德鵬表示，證監會將繼續堅持專項執法行動和常規案件查辦相結合，重點領域戰役組織和重大個案攻堅相結合，系統聯動調度和案件獨立承辦相結合，突出統一指揮，突出快速出擊，突出協同作戰，突出規范執法，毫不動搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為，堅決嚴懲市場反映強烈、社會影響惡劣的違法個人或機構。

查辦嚴重違法違規案件的重點具體包括：

一是嚴重損害上市公司利益，損害中小股東合法權益的案件。

包括虛假披露信息，通過虛構交易粉飾業績，或實施“忽悠式”重組非法牟利的案件；

大股東、實際控制人及上市公司董監高等人員通過違規擔保、資金占用、關聯交易等方式，惡意掏空上市公司的案件；

嚴重違背現金分紅制度規則，長期具備分紅條件而不分紅且涉嫌違法違規的“鐵公雞”案件。

二是嚴重積聚市場風險，危害市場平穩運行的違法行為。

包括通過違規聚集市場資金，濫用杠桿交易，放大市場風險的案件；

借助新型金融工具，濫用金融科技之名，或者跨市場實施違法交易的行為。

三是嚴重破壞公平交易原則，影響市場功能發揮的案件。

包括利用重組題材進行炒作，利用多層多級傳遞獲取的內幕信息搶先買入或提前避損的案件；多賬戶多點布局、內外勾結、虛實結合，趁機借勢操縱股票價格的案件。

四是嚴重擾亂信息傳播秩序，惡意制造市場恐慌情緒的案件。

包括通過互聯網、自媒體肆意發表針對個股、板塊、市場走勢和監管政策的不實不當言論的行為；充當股市“黑嘴”，引誘不明真相的投資者參與交易，從中牟利的案件。

這其中，嚴重損害上市公司利益，損害中小股東合法權益的行為，包括大股東、實際控制人及上市公司董監高等人員通過違規擔保、資金占用、關聯交易等方式，惡意掏空上市公司的案件等被放在首位。

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大股東掏空上市公司的行為是A股市場一大痼疾，也是近期市場熱點，從“華澤鈷鎳案”到樂視網、ST保千里令數以萬計的中小投資者憂心忡忡。

樂視網公告顯示，其大股東賈躍亭及關聯方欠款達75.31億元。ST保千里公告則顯示，原大股東莊敏涉嫌侵占上市公司資金超過67億元，金額是保千里凈資產的1.4倍，總資產的63%。樂視網、ST保千里股價遭到重挫，小股民被迫為實控人違法違規行為“買單”。

2月6日，證監會對華澤鈷鎳存在未按照規定披露關聯方非經營性占用資金、關聯交易、提供融資擔保等情況，以及存在無效票據入賬等行為開出行政罰單。對時任華澤鈷鎳董事長王某采取終身證券市場禁入措施，對時任副董事長王某某和時任財務總監郭某某分別采取10年、5年證券市場禁入措施。對涉案的17名高管共計處罰358萬元。

不過這家公司被實控人控制公司占用資金余額近15億元的問題，雖發布整改進展情況報告已逾90份，但仍然懸而未決。

同濟大學法學教授金澤剛認為，在王某等高管人員被證監會處罰后，是否還需要進一步的司法追責存有疑問。讓追逐利益的違法犯罪者付出百倍的代價，才是對付他們的最佳辦法，這恐怕也是證券市場真正實施法治的應有之義。

證監會發布稽查執法重點清單中，還列出將對違規聚集市場資金，濫用杠桿交易、跨市場違法交易、多層多級傳遞的內幕交易行為和多賬戶多點布局的操縱市場、惡意制造市場恐慌情緒等違法違規行為重點監測。

證監會公布數據顯示，2017年末，股市杠桿資金規模是1.9萬億元，較2015年6月最高規模下降了60%。雖然規模化場外配資已清理完畢，但據通過配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復炒作，放大市場風險，影響市場穩定的行為仍時有發生。如去年處罰的趙薇夫婦擬收購萬家文化一案。

證監會此前也曾指出，有的新三板掛牌企業實際控制人為了高價減持，通過高杠桿配資成立資管計劃，大額對倒誘騙他人接盤。

此外，股東通過杠桿實施收購或增持，通常會進行股份質押，股價出現波動時，過高的杠桿比例容易造成集中拋售，危及市場穩定運行和投資者交易安全。

新聞發布會當天，證監會新聞發言人常德鵬表示，用三個“精準”、四個“突出”傳遞了稽查執法新氣象。他說，稽查執法要堅持“精準立案、精準查處、精準打擊”原則，突出統一指揮，突出快速出擊，突出協同作戰，突出規范執法，毫不動搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為。今年的稽查執法或讓違法違規者猝不及防。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：江聃

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