每經編輯 每經記者 陳晨    

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每經記者 陳晨 每經編輯 謝欣

近日，格上理財的一份私募成績單出爐，大型私募的業績在2月普遍下滑。《每日經濟新聞》記者注意到，“一哥”王亞偉掌舵的千合資本在2月股市大幅調整下也未能獨善其身，整體收益也出現浮虧。但就在3月，千合資本悄悄加快了上市公司調研步伐，一口氣調研了6家上市公司。

對此，滬上一家大型私募的市場人士告訴《每日經濟新聞》記者，市場調整之后私募加大調研力度，主要是想進一步確定基本面好的公司還能不能繼續維持他們在這個領域的領先優勢，以及挖掘一下有沒有基本面反轉或者說基本面會大幅改善的公司。

千合資本2月出現浮虧

2月份A股市場遭遇“倒春寒”，在全球股市大幅震蕩的背景下，2月上半月A股出現了劇烈的震蕩調整，全月上證指數下跌6.36%。尤其是1月29日至2月9日的10個交易日，上證指數快速下跌12.04%。在這樣的市場環境下，股票型私募基金的收益均出現大幅回撤，據格上理財數據統計，2月份私募行業平均收益率為-3.17%，其中股票策略私募平均收益率為-3.94%。

“我們還是不看好3月份私募的整體業績，當然，2月份以來股市出現較大幅度的調整是主要原因。我們了解到，很多私募不管是對于經濟的基本面，還是前期重倉公司的基本面都是比較認可的，最近不少上市公司2017年年報以及一季度業績預告顯示的業績還是比較漂亮的。但是倉位比較高，再加之市場出現調整遭遇回撤，所以也就造成3月私募基金業績不佳的局面。”滬上一家百億級私募的市場人士告訴《每日經濟新聞》記者。

《每日經濟新聞》記者注意到，王亞偉掌舵的千合資本在股市大幅調整下也未能獨善其身，同樣遭遇較大回撤。旗下一只代表產品在2月份凈值回撤甚至達到13.77%。就整體來看，千合資本旗下基金今年以來平均虧損達5.25%。

實際上，隨著上市公司年報披露顯示，千合資本在2017年四季度進行了較大的調倉換股。如旗下昀灃9號以300萬股的持股數，新進成為金種子酒的第九大流通股東，占流通股比例為0.54%。旗下昀灃4號則退出同有科技前十大流通股東，去年三季度末時該產品還持有同有科技206萬股。而其旗下另一只產品寬星6號扔持有同有科技200萬流通股，占比0.82%。此外，旗下的昀灃還繼續持有福斯特80萬流通股，占比0.2%。

3月總共調研6公司

《每日經濟新聞》記者注意到，就在2月后，千合資本的動作異常頻繁，對上市公司的調研節奏越來越緊湊。

據東方財富Choice數據統計顯示，今年以來至3月25日，千合資本共計調研了8家上市公司，在1月和2月分別調研了天邦股份和冀東水泥，其余6家上市公司的調研均集中在3月份，分別是兆易創新、金科文化、恒逸石化、閏土股份、杭州銀行和跨境通。

《每日經濟新聞》記者統計發現，上述8家上市公司除了天邦股份外，其余均在2017年實現了凈利潤同比正增長，如兆易創新、恒逸石化和冀東水泥，2017年凈利潤增幅均實現翻倍，而金科文化和跨境通也實現了90%以上的高增長。另外，從金科文化和跨境通已披露的今年一季度業績預告來看，凈利潤表現仍然優異，前者預計一季度同比增長160%~190%，后者預計同比增長50%~80%。

同時，《每日經濟新聞》記者還注意到，這些上市公司的股價在2017年的漲幅也較為不錯，除杭州銀行、金科文化和天邦股份在2017年錄得負收益外，其余均實現正收益。如果從2017年收盤價區間最大漲幅來看，兆易創新漲幅達153.76%、恒逸石化漲幅達82.8%、閏土股份漲幅達47.27%。

“在我看來，市場調整之后還要加大調研，主要是因為我們覺得整體基本面還是不錯，比如去年我們很多看好的行業龍頭公司的業績也都陸陸續續兌現出來了。但是，因為去年這些龍頭股股價漲幅不小，很多白馬股的估值也都上去了，所以我們現在去調研，就是想進一步確定這些基本面好的公司還能不能繼續維持他們在這個領域的領先優勢，具體來說就是這些公司在2018年或者未來幾年的業績是否還能夠持續高增長，這些都是需要去調研并且確認的。”前述百億級私募的市場人士對《每日經濟新聞》記者這樣表示。

正如該市場人士所說，如在3月23日接受調研的跨境通，在調研中就談到了未來3~5年的戰略規劃，其中談到2018年的核心工作就是在經營指標上還要增長，繼續獲取市場占有率。

此外，上述百億級私募的市場人士還向《每日經濟新聞》記者補充道：“我們還會去挖掘一些新興領域的板塊，因為這些新興行業里也有很多中小市值的公司，經過前兩年股價大幅下跌，估值也有一個大的回調。我們想挖掘一下里面有沒有基本面反轉或者說基本面會大幅改善的公司，這也是現在需要調研挖掘并確認的。”

關注熱點事件和概念

除了對于業績的確認感興趣外，《每日經濟新聞》記者還發現，千合資本對于市場的熱點事件與概念板塊也非常關注，如中美貿易爭端問題及雄安新區概念股等。

3月23日，跨境通受到調研時，機構關注的首個問題就是中美貿易爭端對公司的影響以及公司有什么對應措施。對此，跨境通認為，中美貿易爭端對公司不產生影響，反而可能促進跨境電商業務的發展。因為傳統貿易一旦受到影響，電商就會成為美國消費者的最佳選擇，大家都希望購買到物美價廉的產品，跨境電商恰好彌補了傳統貿易的缺口。如果部分品類征稅調整，影響到部分海外倉（B2B的業務）導致征稅后價格提高，受到影響，那么公司可以通過加大對新興國家的投入，加大其他品類的投入，使用更多的小包裹替代B2B報關，來降低影響。

在2月1日對冀東水泥調研中，機構問詢公司在雄安新區周圍的水泥企業情況。冀東水泥回應稱，公司離雄安新區最近的子公司是位于保定的唐縣公司以及淶水公司，熟料產能約為310萬噸，距離均在130公里以內，有位置優勢。公司位于唐山的唐山分公司等公司距離雄安新區約260公里，可以作為后備供應單位，具有保供優勢。