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每經記者 胡楊 每經編輯 王可然

國內第五家經營相互保險業務的機構有望誕生。3月29日，熊貓金控（600599，SH）發布公告稱，擬出借自有資金1428.57萬元參與發起設立合福人壽相互保險社（以下簡稱合福人壽），首期擬出借資金占合福人壽初始運營資金的14.2857%。

熊貓金控方面負責投資者關系的人士對《每日經濟新聞》記者表示，出資后，熊貓金控便成為合福人壽的會員，但并非是唯一的發起企業。

截至目前，國內已經有三家相互保險社與一家相互保險公司開業，分別為眾惠財產相互保險社、信美人壽相互保險社、匯友建工財產相互保險社，以及陽光農業相互保險公司。首都經濟貿易大學金融學院教授庹國柱表示，相互保險在國外發展很迅速，但在國內因為機制和法律依據上還需進步，所以相互保險的發展仍面臨一定限制。

以借款形式提供初始資金

根據公告，合福人壽的初始運營資金共計1億元，由于熊貓金控的首期擬出借資金占比僅有14.2857%，因此該公司對合福人壽不構成重大影響。

值得注意的是，與一般的股份制保險公司不同，合福人壽沒有外部股東，而是采用“會員制”。具體來說，這種相互保險公司是由具有同質風險保障需求的單位或個人，通過訂立合同并繳納保費成為會員，以互相幫助為目的，實行“共享收益、共攤風險”。因此，相互保險的設立不以盈利為目的，其經營盈余由全體會員共享。

2015年，面對需求不斷萎縮的國內煙花市場，熊貓金控改為現名，同時將業務重心從煙花轉移到互聯網金融上。目前，熊貓金控旗下擁有多家P2P網貸平臺，同時布局有小貸業務。2014~2016年，熊貓金控分別實現歸屬于上市公司股東凈利潤1250.80萬元、1992.36萬元、2071.44萬元。

熊貓金控方面表示，本次踏足保險領域，將有利于進一步優化公司經營結構。其負責投資者關系的人士補充指出，熊貓金控并不是合福人壽的唯一發起企業，會以借款的形式為合福人壽提供初始運營資金。

不過，由于涉及出借自有資金，這筆款項未來將如何歸還成為市場關注的焦點之一。據熊貓金控方面介紹，當合福人壽盈余公積與未分配利潤之和達到初始運營資金數額后，經合福人壽會員代表大會通過，并報監管機構批準后，可以分期歸還熊貓金控提供的初始運營資金的本金和利息。

關于設立進程，上述熊貓金控人士回應稱，合福人壽的設立計劃當前得到了公司董事會的審議通過，并已經向工商部門登記，但尚未遞交正式的籌建申請至保險監管部門。

相互保險市場空間待拓展

如果合福人壽能夠順利獲批籌建、開業，那么其將成為國內第五家經營相互保險業務的組織。截至目前，保監會僅批準陽光農業、眾惠相互、信美人壽以及匯友建工這四家相互保險組織開業。

其中，最早成立的是陽光農業。2005年1月，經保監會批準，陽光農業成為當時國內唯一一家相互制農險公司。2015年，保監會印發《辦法》，從會員數量、初始運營資金數額、會員權利與義務、資金運用形式等方面作出規定，為相互保險組織的經營出臺了一套基礎性的監管政策。

填補制度空白后，次年6月，保監會一口氣批復了眾惠相互、信美人壽以及匯友建工這三家相互保險社的籌建申請。其中，眾惠相互的主要發起會員包括永泰能源股份有限公司等6家企業和2名自然人，初始運營資金2億元，注冊于深圳；信美人壽的主要發起會員包括浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司、天弘基金管理有限公司等9家企業，初始運營資金10億元，注冊于北京；匯友建工的主要發起人為長安責任保險股份有限公司，初始運營資金1億元，注冊于北京。

庹國柱對《每日經濟新聞》記者表示，從理論上來說，相互保險應該得到發展。“一個成熟的保險市場上，應該有各種各樣的組織形式并存，這對市場的健康發展是有重要意義的。不同于股份制保險公司，合作制保險的一個好處就是它沒有利潤訴求，所以能夠帶給消費者，特別是能夠帶給它的會員一些很實惠的保險產品。”