每經編輯 每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹 每經編輯 楊 軍

海外業務是券商2017年年報的重要關鍵詞之一。

雖然不像金融科技、人工智能那樣，每一位投資者都能切身感受，但進行國際化布局已成了眾多券商的共識。

從目前公布的券商年報來看，2017年中信證券的海外業務收入最高，達到56.2億元，但是同比降幅達到30.95%；海通證券以48.73億元緊隨其后，相比2016年增長23.26%；國泰君安的海外業務收入亦達到31.25億元；華泰證券的國際業務收入為17億元，較上年的2.22億元大幅增長。

從比重來看，海外業務收入比重最高的是港交所上市的中金公司，其海外業務收入占比達到21%，實現營業收入23.2億元；中信和海通的占比分別為12.98%和17.27%。

大券商海外業務已初現成效

一般而言，券商開展海外業務多是先從香港起步，通過收購港資券商或者在香港成立子公司，來搭建海外業務基礎平臺，然后再通過香港子公司進行下一步資本運作。

以下是一些大券商在國際業務中的動作和取得的成績。

2013年，中信證券通過其全資子公司中信證券國際完成了里昂證券的收購。目前中信里昂證券并不只局限于中國香港，而是以中國香港為總部，并在亞洲、澳洲、歐洲和美國的20個城市營運，業務覆蓋另類投資、資產管理、企業融資、資本及債務市場、證券以及財富管理，在亞洲地區15家交易所擁有會員資格，全球銷售平臺擁有超過40000位客戶聯系人，服務機構客戶超過2000家。

海通證券海外業務的經營主體主要包括海通國際證券和海通銀行。其中海通國際證券總部位于中國香港，以企業融資、經紀及孖展融資、投資管理、固定收益、外匯及商品、結構性投融資、現金股票及股票衍生產品等業務板塊為核心；海通銀行為全球企業及機構客戶提供廣泛的投資銀行服務，主要業務地點覆蓋葡萄牙、巴西、墨西哥、波蘭、西班牙。

華泰證券于2016年收購美國統包資產管理平臺（TAMP）AssetMark，在去年實現史上最好成績。截至報告期末，AssetMark平臺管理的資產總規模（AUM）達到424億美元，較2016年底增長約31%；平臺總計服務超過7100名獨立投資顧問、196000個終端賬戶。報告期內，超過900名獨立投資顧問與AssetMark新簽訂合作協議。

中金公司的投資銀行則一直是其王牌項目。2017年公司在中資企業全球資本融資規模排名第一。港股市場上，公司共保薦了港股IPO項目9單，居市場第一，項目金額11.82億美元，市場排名第三，作為賬簿管理人主承銷港股IPO15單，成交規模9.67億美元，單數和規模分別居市場第一和第二。

可以說，目前一些券商的“走出去”戰略已初現成效，國際業務是一片藍海也得到行業普遍認同，但各家券商情況不同，當然戰略也有差異。再說世界那么大，出海的大船駛向何方？也是對決策者眼光和智慧的一次又一次考驗。

第四次發展機遇或從今年始

日前，《每日經濟新聞》記者從中國銀河某分支機構一位員工手中獲得了一份資料。資料顯示，今年初中國銀河曾在深圳舉辦了一次內部國際人才培訓班。在這次培訓班上，公司董事長、中國證券業協會會長陳共炎先生進行了講話，對行業出海機遇以及銀河本身將面臨的環境和國際業務決策作了點評。

在這份資料中，陳共炎明確表示，從機遇角度看，國際化將使得券商行業面臨第四次大發展機遇。第一次是2000年以后的證券公司風險處置和綜合治理時期；第二次是2012年創新業務大發展；第三次是“互聯網+”。

陳共炎指出，從2018年開始就感覺第四次機會來了，就是國際化。中國開放程度可能超出許多人的想象，同時“一帶一路”建設、大灣區發展等重大戰略的實施，都為證券行業國際化提供了堅實基礎。

陳共炎還表示，銀河去年收購了聯昌證券，在東南亞七八個國家進行了網點布局，正好為公司趕上這次機會奠定了基礎。而銀河目前面臨“五年三大任務”：一是構建綜合財富管理體系；二是建立大投行業務體系；三是建立國際化架構。沒有國際化架構，稱不上現代投行，更稱不上一流投行。

同時，陳共炎還指出，中國銀河國際業務的近期目標，就是圍繞“一帶一路”、大灣區、廣東自貿試驗區建設，建立以東南亞為基礎的國際業務體系。至于走向世界、打進歐美則并非短期目標。公司在此過程中，必須堅持穿透式管理——信息技術、合規、風控等，都要穿透式管理。

2017年6月6日，銀河國際控股與聯昌集團在2016年10月17日簽署《非約束性投資條款》的基礎上，進一步簽署《聯昌證券國際私人有限公司股份買賣協議》。交割完成后，公司的海外業務平臺將延伸至馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、泰國、印度、韓國、美國和英國。2017年銀河國際控股實現營業收入人民幣3.46億元，較2016年下降1.18%。

海外業務占比可為券商加分

值得一提的是，目前海外業務占比在新的券商分類評級中，還有明確的加分標準——“證券公司上一年度境外子公司證券業務收入占營業收入的比例達到40%、30%、20%，且營業收入位于行業中位數以上的，分別加4分、3分、2分”。目前看來，達到這一標準的券商并不多，今年暫時只有中金公司達到了20%的標準。

可以說，券商“出海”目前大有可為，而且具有有效發展的廣闊天地。

太平洋雖然去年業績不佳，但它的國際業務卻是亮點之一。由于地處云南，公司的國際業務充分發揮了地緣優勢。2013年，在云南省政府和證監會的支持下，與老撾農業促進銀行、老撾信息產業有限公司共同設立老—中證券有限公司，老—中證券2016年開始盈利；2017年，其投行業務正式起航，去年先后順利完成老撾外貿大眾銀行（BCEL）增發項目及老撾水泥公司IPO路演。目前，太平洋正推進收購泰國證券公司，申請設立香港子公司，積極布局東南亞市場。

總之，隨著中國在國際上的地位日益提高，我國券商亦面臨一個越來越大的舞臺。世界那么大，或許有一天，金融街、陸家嘴也會如同華爾街一樣，響徹全球金融市場的每一個角落。