每經記者 夏冰    每經編輯 祝裕

“從一季度數據看，中國經濟穩中求進的態勢繼續得到鞏固，但也面臨國際政治經濟與貿易環境不確定性上升，國內發展不平衡不充分問題突出的雙重考驗。其中相對比較突出的風險集中在中美貿易摩擦、家庭債務等方面。尤其是中美貿易摩擦的走勢依然不明朗，貿易順差與去年同期相比收窄，凈出口對經濟增長已呈拖累之勢。”在4月18日上海財經大學高等研究院“中國宏觀經濟形勢分析與預測”課題組發布的《2018年第一季度中國宏觀經濟形勢分析與預測報告》中，如是指出。

報告指出，第一季度中國經濟按可比價格計算同比增長6.8%，與本課題組2017年12月發布《中國宏觀經濟形勢分析與預測年度報告（2017-2018）——風險評估、政策模擬及其治理》的“保守樂觀”情境下的經濟增速相一致。這與近一個時期的政府政策紅利效應有關，也與“創新、協調、綠色、開放、共享”新發展理念下的改革深化和發展動能轉換有很大關聯，經濟結構轉型升級趨勢明顯，第三產業對GDP貢獻率超過六成和消費支出貢獻率超過七成。

具體來看，報告認為當前中國經濟運行有如下主要特征：經濟開局平穩,符合預期；同時，報告稱“機遇與挑戰并存，仍需全面深化改革、擴大開放”。

經濟開局平穩 符合預期

報告認為，當前中國經濟運行具有消費回暖，投資回升，貿易順差有所下降；價格溫和波動，總體平穩；貨幣供應與社會融資總量增速雙雙回落；人民幣近期貶值預期壓力持續降低，但中長期仍承壓；財政收支增速平穩，結構有所改善；房價走勢分化，一線樓市降溫六個主要特征。

消費回暖方面，報告指出，2018年年初以來社會消費品零售總額當月名義增速回暖，前三個月份的名義同比增速分別為9.7%、9.7%和10.1%，雖低于去年同期0.8個百分點，但較2017年12月有所提升。第一季度消費者信心指數繼續攀升，以124點創2008年以來最高。

投資增速回升上，當前全社會固定資產投資名義增速回升，實際增速與去年基本持平。除此之外，對外貿易也呈現穩定增長趨勢，波動性增強，貿易順差有所下降。報告指出，2018年一季度進出口增速平穩。其中，進口增速快于出口增速，貿易差額相比2017年同期下降172.2億美元。分貿易方式來看，一般貿易增速持續快于加工貿易增速；分別來看，出口增長動力主要來自于新興經濟體，進口差異較大。內、外需基本穩定，但波動性加大。

另外，今年一季度價格整體呈現溫和波動，總體平穩；2018年一季度CPI增速為2.1%，而2017年年均核心CPI增速為2.2%，價格總體穩定。從PPI來看，2018年1、2、3月份PPI同比增速分別為4.3%、3.7%及3.1%，持續下降。

從貨幣供應來看，報告發現，截至2018年一季度M1和M2的同比增速分別為7.1%和8.2%，M1和M2增速剪刀差自2月以來完全消除。另外，人民幣方面，報告認為，雖然去年年底的走勢樂觀，然而中長期貶值預期仍在，因此，近期觀察到，短期人民幣企穩的各項指標仍不容過度樂觀，近期貶值預期壓力持續降低，但中長期仍承壓。

值得注意的是，房地產方面，報告分析發現2018年第一季度，中國商品房銷售整體上延續了回落態勢。在因城施策、差異化調控的指導思想下，各地區走勢截然不同，分化加劇。東部地區銷售面積出現負增長，而同期中、西部地區都呈現了高位企穩的態勢。與此同時，在差異化調控政策的作用下，雖整體房價平穩上行，但各線城市分化持續。房價數據顯示，一季度一線樓市繼續降溫，二、三線城市，尤其是三線城市，驅動了整體房價的上漲。

機遇與挑戰并存 仍需全面深化改革、擴大開放

展望二季度及下半年，報告認為，中國經濟機遇與挑戰并存。中國經濟要延續穩中求進的態勢，不斷提高增長的質量，實現更加充分、平衡的良性發展，需要處理好短期宏觀經濟政策與中長期改革之間、全面深化改革與全面對外開放之間的辯證關系。

具體而言，課題組有如下建議：

當前短期的限購政策效果已呈現邊際遞減，有必要通過加快推進土地改革、戶籍改革、教育和醫療制度改革以及租售同權措施等長效機制，主動引導市場預期，避免陷入過去反復出現的調控之后價格反撲的怪圈。進一步深化房地產市場改革，以市場化手段而非行政手段穩定市場預期和平衡市場供求。謹慎防范房地產市場泡沫風險，避免房地產市場出現大起大落，造成經濟運行紊亂。

除此外，報告認為還需穩步推進匯率市場化和資本市場改革的進程，逐漸降低金融部門杠桿率，有效引導資金流向實體經濟，避免資金在金融系統內空轉；加快規范和放開民間金融業，提高資源配置效率，可以增強民營企業信心，推動民間投資回升，支撐經濟發展的長遠可持續性。穩步推進落實減稅降費政策，同時著力在法治框架下規范市場經營環境，切實降低企業經營成本。盡快推出個人所得稅改革細則，建立與收入增長水平相匹配的彈性起征點制度，減輕中低收入人群稅收負擔，推進社會公平并釋放消費活力。

課題組最后指出，我國應加強以良性發展為導向的全面深化改革。良性發展是一種更加平衡充分的發展，它不是單靠政策層面的優化或再設計就能實現的，有賴于全面深化改革以促進基本制度環境的改善，而政府在制定規則、改善環境等制度方面的作用異常重要，要提供公平公正和有利于激發人們創業、創新及招商引資的基本、基礎性的制度環境。

與此同時，面對新的全球開放形勢和內部改革需要，課題組建議：我國應實行更加積極主動的對外開放戰略，通過加快中日韓自貿區協定、中國-加拿大自貿區協定等談判進程推動自貿區協定開放，同時通過自由貿易試驗區、自由貿易港的建設試點和推廣應用等推進自主開放，不斷拓展新的開放領域和空間，促進全球人才、資金、技術、管理等生產要素在自由流動和優化重組中為我所用。