每經編輯 李語涵    

宏觀

【今年養老金調整進入落地期】

2018年養老金上調開始落地。近日，上海率先公布養老金具體調整方案，并要求于5月18日發放到位。按照人社部要求，各地區要于2018年5月31日前將具體實施方案報批。（中新網）

【處置非法集資條例有望加快發布】

處置非法集資部級聯席會議辦公室相關負責人23日透露，當前非法集資案件雖保持“雙降”，但案件總量仍在高位運行，將推動《處置非法集資條例》盡快出臺。（經濟參考報）

【核燃料產業園方案編制完成 將布局東南沿海】

中國核能可持續發展論壇—2018年春季高峰會議4月23日召開，“目前核燃料產業園方案已經編制完成。”國家國防科技工業局副局長王毅韌在會上表示，今后我國將優化核燃料產業布局，在核電相對集中的東南沿海地區建立具有國民競爭力的核燃料產業園，為核電發展提供一站式服務。（經濟參考報）

【房地產調控持續高壓 長效機制漸行漸近】

“近期房地產調控升級的很大原因是市場熱度有上升跡象。”有業內人士表示。事實上，海南在近一個月內連續3次收緊調控措施。22日，海南更是開啟全域限購。除海南外，近日我國最熱的區域當屬雄安，但在炒房客還沒動身之前，雄安規劃便已指出，嚴禁大規模房地產開發，釋放落實房住不炒信號。房地產調控從過去的“限”為代表的短效機制向長效機制轉變。一方面是房地產稅立法的推進，而另一方面是建立購租并舉制度，鼓勵租賃消費，穩定租賃關系，賦予租房者更多的權利，減少非理性購房需求。（經濟參考報）

【經參頭版：以更大開放辦好最大經濟特區】

經濟參考報頭版刊文稱，在海南全島3.54萬平方公里范圍內建立自由貿易港，意味著中國將建立一個全球面積最大、范圍最廣、開放層次最高的地區。這是我國在經濟全球化的特定背景下主動擴大開放的一個重要的、超出預期的舉措，不僅對我國形成全面開放新格局有重要意義，也將對引領經濟全球化帶來積極影響。

公司

【樂視網被所有公募基金剔出前十重倉股】

雖然2月市場上曾掀起過“抄底樂視網”的聲音，樂視網觸底后也出現過K線十連陽，但從基金一季報看，基金經理們已經集體將樂視網從基金前十大重倉中清出。（每日經濟新聞）

【深交所將對輝豐股份啟動公開譴責處分程序】

深交所23日晚間發文稱，近期上市公司環保違規事件接連發生。經初步核查，發現輝豐股份涉嫌未及時披露重大環境污染問題、高管人員被有權機關調查但披露不及時等問題。深交所將對公司及相關當事人啟動公開譴責處分程序。（中新經緯）

【165家公司下修年度業績預期 業績變臉痼疾亟待多維施治】

臨近A股年報披露尾聲，上市公司業績“變臉”再度進入高發期。截至23日，兩市已有245家上市公司發布2017年度業績預報或快報的修正公告，其中向下修正業績的公司達165家，個別公司前后披露的業績數據偏離之大令市場瞠目。市場分析人士表示，除公司基本面突發狀況和技術性失誤外，嚴重的業績“變臉”往往和虛假陳述、財務造假等違法違規行為關聯密切。要解決上市公司業績“變臉”痼疾，除加強行政監管外，拓寬中小投資者的維權路徑也是當務之急。（中國證券報）

【智能手機市場冷風吹 供應鏈上多家公司業績受涼】

在4G與5G切換的“空檔期”，通信網絡對手機設備的需求減弱，再加上攝像、全面屏、無線充電、指紋識別等功能對消費者的刺激不足，今年一季度中國智能手機出貨量僅為8137萬部，同比下降26.1%，就連iPhone X也頻頻傳來大幅砍單的消息。很快，手機市場的寒冬傳導至上游供應鏈，歌爾股份（002241，SZ）、安潔科技（002635，SZ）、長盈精密（300115，SZ）等智能手機概念股股價不僅低迷，而且部分公司業績進展不及預期的情況在今年一季度的財報中也得以顯現。（每日經濟新聞）

【動力電池企業洗牌加劇 比亞迪等市場份額遭巨頭擠壓】

4月23日，真鋰研究公布的數據顯示，動力電池行業集中度越來越高，部分廠商掉出前20排名，市場洗牌加劇。其中，寧德時代一季度動力鋰電池裝機量占半壁江山，遠超排名第二、第三的比亞迪（002594，SZ）和國軒高科（002074，SZ）。而3月裝機量數據顯示，前五名企業合計占比84.78%，去年各月前五名企業合計占比都在76%以下，今年前三個月占到78%以上，鋰電池行業市場集中度越來越高。值得注意的是，曾經的動力電池王者——比亞迪為了應對動力電池競爭激烈的狀況，將動力電池生產從自用到對外開放，目前比亞迪的電池已經開始準備在其它車企上裝機。（每日經濟新聞）

【A股研發哪家強？34家公司研發支出占營收比例超20%，56家連續4年上升】

在已披露年報的公司中，研發支出超過1億元的公司接近600家，超過10億元的公司接近60家。從各行業研發支出總額居前的公司情況來看，通信行業的中興通訊、烽火通信，建筑裝飾行業的中國建筑、中國中鐵，汽車行業的上汽集團、比亞迪，家用電器行業的美的集團，鋼鐵行業的寶鋼股份，電氣設備行業的上海電氣，有色金屬行業的江西銅業，計算機行業的三六零，醫藥生物行業的恒瑞醫藥等，研發支出在各自行業中都居于領先位置。（證券時報）

市場

【道指四連陰，科技股低迷】

周一美國三大股指漲跌互現，投資者關注美聯儲加息預期，截至收盤，道指收跌0.06%，報24448.69點，連續第四天下跌，高盛成為表現最差的成分股，納指收跌0.25%，報7128.60點，Facebook，亞馬遜，谷歌，奈飛集體收跌，標普500指數微漲0.01%，報2670.29點。十年期美債盤中觸及2.99%，投資者集體拋售推升了收益率，市場預期通脹加速可能加快美聯儲加息步伐，上一次美債收益率破3%是在2014年1月。稍早收盤的歐洲三大股指全線上漲，創10周新高，德國DAX 30指數收漲0.25%，報12572.39點。法國CAC 40指數收漲0.53%，報5438.55點，英國富時100指數收漲0.42%，報7398.87。

【內地香港市場互通加速：首批企業啟動“新三板+H”赴港計劃】

除了首家試點企業聯想控股外，H股全流通目前也有兩家試點企業正在準備方案。而首批新三板+H股的企業或將從神州優車等11家企業中產生，其中已有4家企業在此前啟動了赴港的相關準備工作。但落實到此次兩地市場互通的企業標的上，目前潛在規模并不樂觀，市場人士認為，近期兩地資本市場的數項合作，更多是在為未來進一步互聯互通打基礎。（21世紀經濟報道）

【息差走闊撩撥港元，資金離港跡象不明顯】

近期，港元對美元匯率數次觸及2005年確立的弱方兌換保證7.85，香港金管局連續出手購買港元，維持匯率穩定。多位香港金融業人士表示，目前市場無明顯的資金外流跡象，“港元保衛戰”是一個偽命題。分析人士指出，近期港元走弱的原因在于息差走闊造成的套息交易，即利差主導了港元匯率，而非資本外流主導港元匯率和香港利率，因而對市場并無顯著負面影響。（中證報）

【多只“爆款”基金一季度快速建倉，藍籌股仍為主要布局方向】

去年年底至今年年初，市場上出現了多只募集規模較大的“爆款”基金。基金一季報的塵埃落定，也令這些基金的建倉情況浮出水面。數據顯示，多只“爆款”基金均采取快速建倉策略，截至一季度末，它們的平均股票倉位高達69.2%。從投資標的來看，低估值藍籌股和符合國家戰略發展方向的新興產業仍是基金經理重點布局的方向。（上證報）

【MSCI納入A股在即，千億資金或快速入場】

未來一段時間，A股被納入MSCI指數后有望帶來的增量資金備受市場關注。分析人士認為，在A股納入MSCI指數后的初始階段，或將帶來1000億元的海外資金配置A股，大金融、大消費和公用事業的龍頭股都將是這些資金重點配置的方向。（上證報）

【中證報頭版評論：降準確認貨幣政策取向微調 從實質中性偏緊回歸中性甚至是中性偏松】

降準這一實質利好，竟遭遇貨幣市場“冷對”。近幾日，市場資金面較緊張，為年初以來罕見。分析人士指出，短期資金緊張緣于稅期擾動，本月稅期過后，降準實施在即，資金面料“雨過天晴”；今年流動性在總量和結構層面均有望好于去年，但此次降準并非純粹“放水”，不應對貨幣寬松期望過高。

【資金面收緊 銀行間隔夜回購利率最高至18%】

24日，銀行間市場隔夜回購利率最高成交到18%，15%以內資金被一搶而空。“現在資金不是緊，是超級緊，到尾盤都還有不少機構沒借平，違約的不少。”一位券商人士表示，近幾日資金面緊張已達到罕見程度，大多數市場參與者都沒有料到繳稅會帶來如此顯著的影響，市場期望降準落地能給資金面帶來轉機。（券商中國）

國際

【英國政府堅持離開關稅同盟】

上周，英國政府的脫歐法案在上議院遭到了否決，多數上議院議員們投票贊成英國留在關稅同盟。本周四英國議會將就“脫歐后是否留在關稅同盟”這一問題進行象征性投票。不過英國政府目前的態度依然沒有改變，據接近首相辦公室的消息人士周一透露，特雷莎·梅堅持認為英國不應該留在歐盟關稅同盟，也不會加入新的關稅聯盟中。(BBC)

【美國考慮減輕對俄鋁制裁，國際鋁價重挫近10%】

周一美國宣布考慮減輕對全球第二大鋁業公司俄鋁的制裁，國際鋁價應聲大跌逾10%。美國財政部在發布的一份指引中表示，美國減輕對俄鋁制裁的途徑是大股東歐柏嘉(Oleg Deripaska)剝離和放棄控制權。同時發布了新的一般性許可，將本土企業可以繼續與俄鋁進行交易的時間延長到10月23日。受此消息影響，倫敦LME三個月期鋁半小時內暴瀉逾200美元，最低下探2237美元/噸，跌幅近9.6%，創近13年來最大單日跌幅。俄鋁周一早盤在莫斯科交易所大漲近13%，其美國最大競爭對手美鋁則重挫11%。(英國金融時報)

【歐盟擬調查蘋果競購音樂識別應用Shazam的交易】

歐盟反壟斷機構周一宣布，將對蘋果收購英國音樂識別服務應用Shazam展開調查，理由是歐盟擔憂收購Shazam可能會讓蘋果更加容易地獲取競爭對手音樂流服務用戶的商業敏感數據，從而對行業的公平競爭產生損害。歐盟將在9月4日前作出最終決定。去年12月，蘋果宣布將以4億美元收購Shazam，準備與全球最大的流媒體音樂服務商Spotify一決高下。(路透）

【印度時隔十年再現千億美元本土公司】

時隔十年，印度終于又迎來了一家市值達1000億美元的公司——IT外包巨頭塔塔咨詢服務公司(TCS)。印度軟件業之所以廣為人知，塔塔咨詢也出了一份力。作為如今印度市值最高的公司，塔塔咨詢在周一實現了這一里程碑。在發布了超出預期的財報后，塔塔咨詢的股價盤中一度大漲4.6%，市值突破1000億美元，躋身全球100大公司行列。印度上一家市值突破1000億美元的公司是2008年的瑞來斯實業公司(Reliance Industries)，這是一家橫跨電信、能源等行業的綜合企業。而當時印度盧比的匯率至少比現在高出30%。（彭博）