每經記者 蔡雅蕓    每經編輯 曾健輝    

圖片來源：每經記者 蔡雅蕓攝

蘋果裝飾子公司及旗下的檸檬樹裝飾突然出現的債權人維權事件，引發(fā)外界巨大關注。

對此，睿信致成管理有限公司總裁薛迥文對《每日經濟新聞》記者表示，過去10年，多數家裝企業(yè)的運營模式是“輕資產+應收賬款”的加盟式管理。這種模式容易把現金余額當成企業(yè)利潤而樂觀地快速擴大規(guī)模，是導致諸多家裝企業(yè)資金鏈斷裂的主要原因。

成也“聯(lián)邦” 敗也“聯(lián)邦”

一家公司的發(fā)展好壞，顯然與發(fā)展模式密不可分。

據了解，蘋果裝飾推行的發(fā)展模式是“聯(lián)邦制”。從2012年到2017年，這一模式曾讓蘋果裝飾產值在6年期間的年復合增長率達150%以上。“聯(lián)邦制”到底是什么模式，公司突然爆發(fā)的債務危機又是否與此有關？

蘋果裝飾在其官方微信平臺發(fā)布的《關于蘋果裝飾的真相告社會各界書》（以下簡稱聲明）中稱，2011年7月，當蘋果創(chuàng)辦了第一家子公司衡陽蘋果時，啟動了股份改造。具體的股權激勵方式為子公司總經理年產值在1000萬~4000萬元、凈利潤3%以上的給予10%~40%永久股權。集團控股60%，分紅權只有40%，剩余40%屬于子公司總經理（股東），20%屬于管理團隊。同時將經營權、人事權和財務權100%下放至子公司，由集團收取1.2%的管理費用于集團財務、人事、品牌推廣及新項目投資的支出。

后來，蘋果裝飾將品牌推廣費下放到獨立品牌一級，集團的管理費也降至0.9%。剩余的錢，都是由各地子公司在本地自行支配使用的。總部對花什么錢、花多少錢，沒有權限也不干預使用。

蘋果裝飾將這種模式簡稱為“聯(lián)邦制”。

在薛迥文看來，蘋果裝飾的模式是一種特許經營“賣”品牌的模式，過去10年這在家裝行業(yè)較為常見。但他直言，這種模式“很容易出事”。

蘋果裝飾集團董事長李齊在上述聲明中也表示，成也“聯(lián)邦”，敗也“聯(lián)邦”。這個模式開始是好的，但是2016年的時候沒有在條件發(fā)生變化時及時調整，這也是導致2017年子公司不顧毛利率、費用率放肆簽單、沖產值拿提成的一個重要誘因。“由于集團采用信任和聯(lián)邦的管理機制，所以對整個子公司真實的財務情況缺乏審計和監(jiān)督，等到2017年底發(fā)現問題嚴重時，想采取措施解決，一是時間已晚、二是受制于聯(lián)邦制的管理模式，實際上已經無法采取有力的改進措施，到2018年3月“武漢時間”爆發(fā)后，整個集團產生連鎖反應，最后爆發(fā)全國性的支付危機”。

事實上，業(yè)內也有不少企業(yè)意識到管理失控的風險，并強調總部對子公司的管控。

“橙家是采用全直營的模式，主要管理部門都由總部集權，這種模式總部掌控力更強。但純掛靠品牌、每年只交總部一部分費用的話會失去對子公司的掌控力度。”黃洪斌說，“橙家城市分公司負責人既承擔交付責任，也有比較強的自主權，包括先行賠付權、對客戶的直接處理權等，但不能超過總部制定的管理規(guī)則。”

對于財務部門，黃洪斌表示，財務涉及公司資金安全，因此橙家的城市公司沒有設立財務部門，城市公司需要營銷等費用時只用向總部提前申報，所有裝修款收款也是直接交給總部財務部門。

垂直管理的掌控性更強，但目前大多數業(yè)內裝修公司都是以類似“加盟”的模式運營，總公司只負責做營銷和品牌。薛迥文對記者說，這是一種“分散型管理”、“加盟式管理”的方式。

在他看來，業(yè)內諸如金螳螂、東易日盛等具有一定規(guī)模的公司則多以集權化、產品化的管理方式運營，尤其是公司核心的財務管理、設計管理和施工管理等要以總部集權的方式管理，否則很容易出現“跑馬圈地”式的混亂狀態(tài)。

蘋果裝飾官微截圖

行業(yè)洗牌或加劇

隨著宏觀經濟的發(fā)展以及國家政策對房地產市場調控的加強，家裝行業(yè)整體也面臨較大的結構調整以及行業(yè)洗牌。

睿信致成管理有限公司提供的一份報告指出，家裝行業(yè)企業(yè)主要包括四大類：一是傳統(tǒng)的裝修裝飾公司，代表企業(yè)有東易日盛、廣田集團等；二是裝修產業(yè)鏈上下游企業(yè)，涵蓋開發(fā)商、建材商和中介公司等產業(yè)鏈巨頭，代表企業(yè)有海爾集團旗下的互聯(lián)網家裝品牌有住，以及房地產企業(yè)碧桂園旗下互聯(lián)網家裝品牌橙家等；三是以互聯(lián)網為載體和概念的互聯(lián)網家裝公司，代表企業(yè)有美家?guī)?、愛空間等；四是以信息平臺以及撮合交易為最初切入點的家裝網絡平臺，代表企業(yè)有土巴兔、齊家網等。

根據中國建筑裝飾協(xié)會官方網站發(fā)布的《2016年中國建筑裝飾行業(yè)發(fā)展報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2016年全行業(yè)企業(yè)總數約為13.2萬家左右，比2015年減少約0.3萬家，降幅2.22%。

《報告》指出，退出市場的家裝企業(yè)主要是在庫存嚴重、去庫存前景不佳的三、四線城市里，做散戶住宅裝修裝飾的小微企業(yè)，有資質并已換新資質證書的企業(yè)退出市場的極少。

土巴兔CMO（首席營銷官）楊璐對《每日經濟新聞》記者表示，雖然現在一些城市推出精裝房政策，會導致一手房裝修訴求下降，但二手房再裝修、局部改造的需求都在高速增長，同時租房裝修需求也大大增加。

東易日盛2017年年報中表示，家裝行業(yè)內馬太效應逐漸顯現，以散戶裝修為主的小微企業(yè)開始逐漸退出市場，未來行業(yè)內企業(yè)的競爭更多是在不斷進化的區(qū)域龍頭裝企和流量企業(yè)自建的家裝公司之間。

目前，家裝行業(yè)仍呈現“大行業(yè)、小公司”局面。薛迥文認為，目前是一手房中精裝房與毛坯房以及二手房的“三分天下”，并隨著房地產市場步入存量房市場，未來家裝行業(yè)的增量市場也會主要來自于二手房裝修。但由于房地產竣工量已達到峰值，可以預見家裝行業(yè)會開始慢慢走下坡路。家裝企業(yè)需要逐步由輕資產向重資產轉型，如東易日盛建立的自營木作產品體系，即以產品模塊化的方式減輕對家裝工人等勞動力的依賴。

睿信致成管理有限公司（以下簡稱睿信致成）提供的一份報告認為，目前建筑裝飾行業(yè)的一大特點是市場集中度很低。“家裝行業(yè)10年間B+C端兩龍頭的市占率合計只提升了0.18個百分點，仍然是子領域中分散度最高的”。

中國城市經濟專家委員會副主任宋丁就對《每日經濟新聞》記者表示，目前中國房地產市場正在結構性調整中，包括推動精裝房，以及加大租賃住房、保障房的供應，市場留給中小型家裝企業(yè)的空間不斷縮小，家裝行業(yè)目前也在面臨結構性重組。