6月6日，“長風破浪，行穩致遠--華泰證券2018年中期投資策略會”在北京舉辦。千余位境內外機構投資者和上百家A股、港股上市公司參會。

社?；鹪崩硎麻L王忠民、中國國際經濟交流中心總經濟師陳文玲、國家安全戰略專家金一南等重要嘉賓分別就新經濟數字化時代的投資邏輯、中美貿易關系與中國對外開放、當前國際形勢與國家戰略等話題進行了分享。

華泰證券宏觀首席分析師李超作了題為《行穩致遠，守正出新》的演講。李超認為，中國最主要的周期是地產周期；通脹走勢未來仍存在不確定性，本輪豬周期可能較平，油價仍是通脹上行的重要風險因素；今年貨幣政策已從穩健中性轉向穩健靈活適度；供給側改革“三去一降一補”是先破后立的過程，今年的重點在“立”，核心在于提高全要素生產率，重點就是促進人、土地、資本在城鄉之間的流動；對今年經濟走勢的預判，GDP增速未來快速回落的可能性較低，維持全年經濟增速6.7%的預測。

華泰證券策略研究員曾巖作了題為《向需而生，周期突圍》的演講。曾巖指出，2018年以來，“流動性邊際改善”有望主導A股市場估值重塑。他認為“政策拐點拉動資本開支上行”將成為主導A股下一階段投資邏輯的核心變量；當前緊信用對企業盈利端和流動性的影響顯現，實體融資成本維持高位，企業資本開支可能受“壓制”，影響企業盈利能力；宏觀層面有自上而下推動技術改造的政策要求和中美貿易沖突的倒逼，推動企業投資結構調整，政策層面推動實體融資成本下行，同時通過擴內需、釋放企業資本開支將成為下一階段邊際變化最大方向。建議配置鋼鐵、石油石化和機械等“三優”板塊。

本次策略會為期兩天，共設10場專題分論壇，內容涵蓋大類資產配置、新周期、芯片制造、海外市場、高端裝備、醫療健康、新能源汽車、消費升級、文化娛樂、獨角獸、醫療健康等熱門主題。本次策略會還組織了多條會后調研路線，作為策略會的延伸內容，供投資者選擇。

（市場有風險，投資需謹慎）