華爾街見聞 2018-07-05 07:56:34
分析指出,5月和6月美國制造業和工廠活動加速擴張,部分反映出制造商想趕在關稅生效前布局。很多美國企業表示,鋼鋁關稅和報復措施創造了不確定性,減少了“美國制造”的競爭優勢,可能令他們放慢或暫停雇傭和投資決定。
圖片來源:攝圖網
本周美國公布了6月ISM制造業PMI以及IHS Markit統計的相關指數。表面看去數據很不錯,不僅都處于擴張區間,ISM數據還創下2004年5月以來次高,顯示美國制造業加速擴張了兩個月。
但推敲數據細節,再結合《華爾街日報》和英國《金融時報》等主流媒體對美國制造商的實體探訪會發現,美國制造業已經開始感受到被全球貿易圍攻的痛苦,這一壓力將擴展到更多行業。
很多美國制造商表示,美國對全球主要貿易伙伴征收的鋼鋁附加關稅,以及其他國家已經或準備實施的報復措施,創造了不確定性、減少了“美國制造”的競爭優勢,還可能令他們放慢或暫停雇傭和投資決定。目前最擔心的是,全球貿易摩擦全面升級,令美國行業增長停滯。
例如,美國中部俄亥俄州的金屬鍛壓和組裝商Pentaflex表示,今年頭六個月的銷量同比增長了27%,非??捎^,公司產品應用于卡車的排氣設備和輪軸中,也反映了2016年底以來交通領域的強勁需求,令卡車銷售處于激增狀態的大趨勢。
但機構SteelBenchmarker統計,美國鋼鐵價格在今年暴漲,其中熱軋帶鋼(hot-rolled band steel)價格較去年10月漲了51%,不僅高于25%的附加關稅幅度,也遠高于歐洲同類鋼材價格4%的漲幅。Pentaflex公司稱,鋼鐵占據每個零件的60%,價格上漲迫使消費者減少運營來省錢,市場焦慮會影響卡車銷售,自己的銷量也會跌。
同樣位于俄亥俄州的挖掘機制造商Gradall Industries表示,從特朗普就任美國總統以來,整體經濟在過去18個月非常好,最擔心被關稅終結一切進展。其總裁Michael Haberman稱,預計一款進口自中國的模具被關稅影響,但無法從美國產商處找到替代品,更高的成本將喪失競爭優勢。
他表示,目前公司不會裁員,但未來的雇傭態度會更謹慎。特別令人擔心的是,美國政府立場總是戲劇性地更改,而且事前沒有預警:
“在我們這個行業,可預測性是一切的準則。如果不能準確預測未來18個月的訂單量,投資決定就很困難。”
ISM制造企業調查委員會主席Timothy Fiore指出,6月ISM制造業PMI看似很高,大部分是被供應商交付指數推漲。這一指數升至68.2,是1979年4月以來次高水平,代表交貨期延長。盡管這代表行業活動加速是好跡象,但也反映了制造商獲取原材料受限,或供應鏈本身出現問題。
Fiore表示,從5月起,交貨時間延長、鋼鐵和鋁材供應干擾、勞動力短缺、交通運輸困難就出現了,對關稅影響企業活動及未來將繼續影響業務,受訪制造商有“壓倒性的”(overwhelmingly)擔憂。一個受訪制造商表示,制定關稅應急策略占用大量人力,導致生產效率下滑。
《華爾街日報》指出,5月和6月美國制造業和工廠活動加速擴張,部分反映出制造商想趕在關稅生效前布局。MFR首席美國經濟學家Joshua Shapiro表示,ISM指數相當強勁且超過預期,與此前GDP增速不相協調,既代表二季度美國經濟擺脫疲軟,也暗示ISM指數無法持久維持高位。
此外,被關稅影響的美國行業正從制造業蔓延到更多經濟領域。一些ISM受訪制造商表示,考慮把部分生產轉移到海外,避免遭遇關稅報復。還有食品、飲料和煙草生產商表示,計劃把部分出口到中國產品的生產轉移到加拿大。Fiore認為,這表明美國就業會因關稅受損,影響更多行業。
華爾街見聞曾提到,通常支持共和黨、曾對稅改贊賞有加的美國商會,在貿易關稅問題上站在了特朗普的對立面上,認為特朗普的做法可能會引發全球貿易戰,將加重美國消費者的負擔。高盛國際資產管理CEO Sheila Patel表示,此前曾停留在口頭上的貿易摩擦正轉化為實際行動,各大經濟體正對美國的單邊行動做出回擊,這種“針鋒相對”讓人們更加緊張。
而近期最讓人緊張的是這個時點:7月6日本周五。
據新華社,美國政府將對從中國進口約500億美元商品加征25%的關稅,其中對約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅措施。中國國務院關稅稅則委員會決定,對原產于美國659項約500億美元進口商品加征25%的關稅,其中對農產品、汽車、水產品等545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅。
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