肖芳

昨天，我被拉到一個P2P受害者微信群，接近500人的群里，有人在討論著維權計劃，有人在哭訴自己血本無歸的經歷。

比較慘的一個是30多歲的單親媽媽，因為身體原因辭職退養在家，發現了投資P2P賺錢的機會。第一次投資，賺到了3000塊，覺得不用坐吃山空，又陸續投了兩次幾萬塊錢，全部正常回款。接下來她把幾乎全部積蓄25萬元都投在了這家平臺，結果平臺跑路了——她幾乎傾家蕩產，用她的話來說是“精神信仰頃刻間倒了”。

維權投資者所投的這家P2P平臺是投之家，他們除了在微信群里聲討該平臺之外，還同時聲討一家非常有名的第三方P2P資訊平臺網貸之家。另一位受害者吳女士告訴我，她比較相信網貸之家的信息，在網貸之家邀請她參加的一次線下活動中，她聽說了投之家，覺得有網貸之家的背書，自己的投資應該沒問題。

群里的受害者們都覺得自己遭遇了天大的騙局，但實際上，這不過是平臺套路的一種。

2014年就曾發生過一起類似的P2P跑路案件。P2P平臺旺旺貸投放了大量推廣，還用了“中國最專業最安全的P2P網絡投資理財平臺”這樣的宣傳用語。當時的一位受害者姚先生曾告訴我，他在旺旺貸上投資了60萬元，幾乎是家里全部的積蓄。

此次投之家爆雷之后，網貸之家也發布道歉信，稱自己前期盡調不足，同時網貸之家創始人徐紅偉被警方采取強制措施。

圖片來源：視覺中國

但對于投資者來說，最痛苦的是盡管平臺付出了代價，但并不意味著自己就能挽回損失。血本無歸讓一些受害者精神崩潰、家庭破碎，但無論怎么哭訴或者聲討，這世界上都沒有后悔藥。

很多投資者對P2P的認識就是利率比銀行存款高，但對P2P的風險和平臺出問題之后的維權成本估計不足。

此次P2P出現爆雷潮，據機構的統計，7月上半月，至少有50家平臺出問題，涉及待還本金在350億甚至400億元以上。其中，立案或經偵介入的平臺占到12家，清盤24家，跑路或失聯6家。另外，16家平臺出現部分項目逾期，或暫停發標。

截至7月13日，投之家的待收余額為29億元，出現問題之后，投之家也投入資金進行補救，但顯然是微不足道。據《證券日報》報道，投之家平臺的部分借款方存在欺詐行為，一些企業被假冒為借款方，一些標的企業只借款20萬元卻被做到100萬元。具體情況需要警方去調查，需要花費大量的時間，最終資金能不能追回來還是另外一回事。

此前發生在2015年的e租寶跑路案可以給維權者提供一個前車之鑒。e租寶案經過兩年的調查終于宣判，但追回的資產只剩下約150億元，按照法律清算完畢后，真正能退還給投資者的金額大約只有120億元左右，覆蓋率在20%~25%之間。換句話說，如果投資者投入了100元，最多只能拿回 25元。

但這還只是理論上的，實際執行起來又是另外一回事。一個當年e租寶受害的朋友小胡告訴我，他當時的損失至今一分錢都沒追回。好在只投了幾萬塊錢，努力工作一年也就回來了。

小胡的遭遇幾乎是所有P2P受害者都要面對的——P2P不是銀行存款，可能會發生血本無歸的情況，因此在出手投資之前，一定要想清楚是否有能力承擔損失，如果只因為高利息就想把全部家當投進去，那就真得好好看看之前受害者們活生生的案例，讓自己三思而后行。

投之家的問題還沒解決，另一個P2P平臺永利寶在官方微博稱“請各位投資人報警維權”。永利寶發布的聲明稱，公司實控人余剛及張玉豐失聯，目前平臺已停止充值、出借功能，但不會停止提現功能。

在很多投資者眼中，品牌知名度比較高或者背靠大佬的平臺比較靠譜，但原1號店CEO于剛參與投資的永利寶也跑路了。事實上，很多大平臺旗下的產品都出現過兌付困難的問題。這平臺的名氣大小和風控是否到位并沒有太大關系。

P2P平臺出現問題，主要分為以下幾種情況：

一是純粹詐騙的，最后的結局就是平臺打不開，老板跑路。還有一個很重要的因素就是利率，年化利率超過10%就面臨著極高風險。比如，上文提到跑路的旺旺貸年化利率在20%~30%左右，很多投資者抱著試試的心態投了點小錢，拿到了高利息，再大額投入，最終導致血本無歸。

二是出現壞賬的。如果一旦宏觀經濟下行，或者借款方自身經營、風控出現問題，導致資產債權出現壞賬，這就會引發投資風險。這種情況平臺一般會公告“延期兌付，提現困難，暫停服務”，投資者還有拿回資金的可能。

對于這類情況，投資人首先還是要看利率，平臺的年化利率要小于10%，且要隨著宏觀經濟形勢有波動。其次要看標的，應重點關注借款目的（用途）、還款來源和信用描述，借款目的描述得越詳細，可供投資人判斷的信息就越多，鑒別也就越容易，借款用途等描述不清晰的，務必慎投。

三是流動性風險，也就是擠兌。此次幾十家P2P平臺爆雷與流動性也有關系，江浙滬一帶是重災區。中金固收團隊認為，杭州之所以成為“重災區”，是因為當地是房地產市場與P2P緊密相連的典型。3個月前，杭州樓市搖號購房火熱，在6月21日這一天高峰期，涉及資金約為727億元。搖號驗資所需的資金來源，包括自有存款資金、他人借款、拆遷賠償款、企業周轉資金、證券理財資金、民間借貸等。

如此大量的資金需求，會造成短時間內流動性的供需失衡和大規模的資金缺口。在這種背景下，投資者當然也得要謹慎投資P2P。

（作者為財經專欄作家，本文經授權轉載自PingWest品玩，微信ID：wepingwest）