蔣光祥

P2P大潮退去之刻，前些年紅極一時的平臺近幾個月以來也開始加速謝幕，滬上P2P四大金剛——善林財富、唐小僧、意隆財富、聯(lián)璧金融，再加上杭州牛板金等頗具知名度的平臺，今年已經炸窩的規(guī)模合計數(shù)千億元。

天雷滾滾之下，異常平臺已經開始有戲劇化發(fā)展的傾向，如前幾日永利寶平臺自行向用戶推送老板失聯(lián)短信，建議投資者報警維權。

更為要緊的是，隨著宏觀經濟去杠桿下的嚴峻大勢，互聯(lián)網金融行業(yè)的監(jiān)管收緊，備案延期，各平臺難以有新錢入賬以借新還舊，投資人恐慌開始蔓延，用戶信心全面崩潰，這讓少數(shù)向規(guī)范運作轉型的P2P平臺也無喘息機會，一樣可能面臨擠兌。

其實除開這些焦灼的投資者之外，探尋一下那些與P2P平臺有真實借款業(yè)務的債務人的心理，對理解本次P2P爆雷潮可能更為有益，也更有利于擦亮投資者的眼睛。

圖片來源：視覺中國

在已倒閉或跑路的平臺當中，所牽涉的債務人，包括部分個人與企業(yè)，均表現(xiàn)出較低的償債意愿，特別是有償還能力的債務人，仍采取種種措施惡意逃廢債務，這無疑會對市場產生比平臺倒閉本身更為惡劣的連環(huán)影響。

針對近期一些地區(qū)網貸行業(yè)出現(xiàn)的項目逾期增加、平臺退出增多、部分借款人惡意逃廢債等現(xiàn)象，中國互聯(lián)網金融協(xié)會近日發(fā)聲，呼吁相關部門應進一步加大打擊惡意逃廢債等行為，維護規(guī)范合同的存續(xù)效力。

尤其對那些合規(guī)運作的平臺而言，引入第三方存管，認真按照P2P本意，即個人對個人，點對點，將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的P2P平臺，即便已經失常，但是若想投資者追償?shù)谋窘鹋c利息有著落，債務終究要有人來還。

就事論事，仍在存續(xù)的債務只要合法合規(guī)，逃廢債既違法，也有違公序良俗。對此理當依法依規(guī)予以嚴肅懲處。

此外，對于維持正常運營中的合規(guī)P2P平臺投資者來說，若其投資的是沒有“債權轉讓”或者“提前贖回”條款的產品，此刻跟風擠兌也難言理智。即便是銀行類正規(guī)金融機構，恐怕也很難招架這種風險。這也是互金協(xié)會“提示金融消費者應遵循契約精神，依法履約，避免因發(fā)生失信行為而引發(fā)法律風險”的話外之音。

當前，梳理P2P問題類平臺的具體特征及其決定因素，切實保障投資人合法利益，已經成為市場迫切需要直面的問題。各地監(jiān)管及相關政府職能部門需統(tǒng)一標準，既不能縱容問題類平臺實際控制人的胡作非為，更不能放任平臺出問題釀成無法挽回的巨大危害，也不能在處理問題時失于簡單粗暴，不顧投資人合法利益全部一關了之。

結合國內外相關處置經驗與研究結論，有以下議事規(guī)則可以參考。

如P2P網絡借貸平臺已經無能力經營，嚴重影響貸款人、借款人的利益時，地方監(jiān)管機構或者行業(yè)協(xié)會可以對該平臺實行接管，在追查其違法、犯罪行為的同時，盡力追回待還資金，減少投資人損失。

還應該遵循《破產法》的相關規(guī)定，對其符合破產清算程序的，應當及時履行破產清算程序，根據監(jiān)管過程中監(jiān)測到的不同風險采取不同的行政處置和司法審查措施，規(guī)范和完善P2P平臺市場的最終退出程序環(huán)節(jié)。

P2P平臺暫停、終止業(yè)務時，應當提前一定時間，通過官方網站等向投融資雙方公告信息或者直接通知投融資人，同時幫助投融資人確定借款關系及相關擔保關系，不得因為網站關閉致使投融資人的電子合同消失，不得因為P2P平臺暫停、終止運營致使擔保物滅失。

P2P平臺也可在行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管部門的見證下，根據其自身的業(yè)務特點制定妥善處理的具體方案。

國內P2P平臺近90%平臺由民營中小企業(yè)和個人所創(chuàng)，股東整體實力弱，公司治理機制薄弱，這類平臺的道德風險、公司治理風險、營運風險存在顯著不確定性，疊加廣泛存在的資金池嫌疑，極易引發(fā)資金鏈斷裂、圈錢跑路。

這方面的風險，一些機構得以通過盡職調查的深度和廣度，通過技術來防控。例如早在2012年下半年，支付寶就陸續(xù)終止了與P2P網貸平臺的業(yè)務合作。翻開支付寶數(shù)百萬家線上合作商戶目錄，沒有一家P2P平臺得以接入。

大浪淘沙之后痛定思痛，投資人如何做好風險防控，監(jiān)管層如何處理好異常P2P平臺后的債務追償、逃廢債處理等問題，的確是當前需要直面的問題。

（作者為基金行業(yè)從業(yè)人員）