時隔兩個月時間，上交所收盤集合競價機制終于敲定，自8月20日起正式實施！ 8月6日深夜，上交所連發五份通知！ 上交所稱，為進一步維護收盤階段的價格平穩，近日經中國證監會批準，上交所調整收盤交易機制，實施三分鐘收盤集合競價，并對《上海證券交易所交易規則》進行了修訂。 同時上交所配套修訂了《上海證券交易所滬港通業務實施辦法》《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》及《關于新股上市初期交易監管有關事項的通知》。 五份通知分別對實行收盤集合競價、滬股通交易規則修訂、調整股票停牌后復牌時間、防控新股炒作、風險警示股票換手率超30%可臨停等五項內容進行了修訂。上交所強調，收盤交易機制及相關調整將自2018年8月20日起實施。 本次修訂最重要的是，上交所將14：57至15：00收盤階段的連續競價方式改為集合競價方式，與深交所目前實行的方式一致。 值得注意的是，不少投資者對于集合競價的認知還較為模糊，如9：15—9：20可以掛單也可以撤單；9：20—9：25以及14：57—15：00只能掛單，不接受撤單。不少資金正是利用了投資者這一認識盲區，在集合競價期間，進行大量的虛假申報和撤單，造成某只股票大漲或漲停的假象，引誘中小投資者跟風買入，最終，導致中小投資者蒙受損失。 上交所連發五份通知，修訂五大內容 1上交所實行收盤集合競價 上交所表示，自2018年8月20日起，上交所股票實行收盤集合競價。股票交易的收盤價產生方式調整為通過收盤集合競價產生。收盤集合競價的時間為14:57至15:00。收盤集合競價階段可以申報，不可撤單。 上交所提到，債券、債券回購、基金等其他交易品種的收盤價產生方式不變。 2滬股通交易規則修訂 對于滬股通交易規則，上交所也做出了相應修改： 當日額度在上交所開盤集合競價階段使用完畢的，聯交所證券交易服務公司暫停接受該時段后續的買入申報，但仍然接受賣出申報。此后在上交所連續競價階段開始前，因買入申報被撤銷、被上交所拒絕接受或者賣出申報成交等情形，導致當日額度余額大于零的，聯交所證券交易服務公司恢復接受后續的買入申報。 當日額度在上交所連續競價階段或者收盤集合競價階段使用完畢的，聯交所證券交易服務公司停止接受當日后續的買入申報，但仍然接受賣出申報。在上述時段停止接受買入申報的，當日不再恢復，上交所另有規定的除外。 3調整股票停牌后復牌時間 上交所表示，為配合收盤集合競價的實施，提高交易效率，對于根據上交所交易監管相關規定而停牌且當日復牌的證券，其復牌時間做如下調整： 如證券停牌時間達到或超過14:57分，則于當日14:57分復牌，此后進入后續交易階段； 對于原先“盤中停牌時間持續至當日14:55”的規定，調整證券停牌時間持續至當日14:57分，并于14:57分復牌，此后進入后續交易階段。 4防控新股炒作 一、新股上市首日，投資者的申報價格應當符合以下要求，超出有效申報價格范圍的申報為無效申報： 1、開盤集合競價階段，有效申報價格不得高于發行價格的120%且不得低于發行價格的80%； 2、連續競價階段、開市期間停牌階段和收盤集合競價階段，有效申報價格不得高于發行價格的144%且不得低于發行價格的64%。 二、新股上市首日連續競價階段，盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過10%的，上交所對其實施盤中臨時停牌；盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌超過20%的，上交所不再對其實施盤中臨時停牌。 三、新股上市初期，上交所對單一或者涉嫌關聯的多個證券賬戶的下列異常交易行為予以重點監控。 5風險警示股票換手率超30%可臨停 上交所表示，風險警示股票盤中換手率達到或超過30%的，屬于異常波動，上交所可以根據市場需要，對其實施盤中臨時停牌，停牌時間持續至當日14:57。 什么是集合競價、連續競價 目前，滬深兩大交易所實行的交易方式略有不同： 開盤時間9：15—9：25，滬深兩大交易所都是實行集合競價；但尾盤階段14：57—15：00，深交所實行集合競價方式，上交所實行連續競價。 具體有何區別呢？我們來看以下兩個例子： 深交所股票——平安銀行，14：57過后再無交易，直到15：00收盤，才有一筆交易。 上交所股票——浦發銀行，14：57之后，與此前成交方式無異，繼續采用連續競價。 具體來看，集合競價就是在當天還沒有成交價的時候，可根據前一天的收盤價和對當日股市的預測來輸入股票價格，而在這段時間里輸入計算機主機的所有價格都是平等的，不需要按照時間優先和價格優先的原則交易，而是按最大成交量的原則來定出股票的價位，這個價位就被稱為集合競價的價位，而這個過程被稱為集合競價。 集合競價最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產生的價格的買入或賣出申報，根據買入申報量，賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。 集合競價中的六大玄機 1警惕虛假申報 9：15—9：20這一時間段，集合競價正式開始，可以委托買進或賣出，但值得注意的是，在這5分鐘內是允許撤單的。 很多主力可能為了出貨，在此期間進行大量買入，但到了9：19最后30秒開始撤單，當普通投資者反應過來之后，已經錯過撤單時間。 2盯住開盤這5分鐘 9：20—9：25這一時間段，投資者可輸入委托買進和賣出的單子，但不能撤單，有的投資者認為自己已經撤單就完事了，事實上這五分鐘撤單是無效的。這五分鐘你看到的委托是真實的，因此要搶漲停板的，一定要看準這五分鐘。 3充分利用9:25—9:30 9：25—9：30這一時間段不叫集合競價時間，在這五分鐘內，交易系統可接收買和賣委托，也可接收撤單，但不處理，如果你輸入的委托價格成交概率較大，撤單的指令卻排在后面，那么撤單是來不及的。 對于投資者而言，可以利用這五分鐘換股票，比如你集合競價賣出股票后，資金在9：25就可利用，便可在9：26買進另一只股票。 4兩大時間段不能撤單 14：57—15：00是收盤集合競價時間，這3分鐘不能撤單；同樣，9：20—9：25這5分鐘期間，也是不能撤單的。 5如何選擇申報時間 如何在集合競價填單，是個學問。比如你9：15填單，結果看到股價越來越低，等你猶豫的時候已經過了9：20，那撤單已經來不急了，所以最好的填單時間就是9：25之前，時間越接近9：25越好。 6價格如何填寫 集合競價先是價格優先，然后才是時間優先，所以只要在9：25之前報比當時價低一毛錢大概率成交。對于普通投資者來說，成交量并不大，不足以影響市場價格，報低價只是為了更早成交。