財政部最新數據顯示，2018年7月份，全國發行地方政府債券7570億元。1月至7月累計，全國發行地方政府債券21679億元。其中，一般債券16047億元，專項債券5632億元。

自今年2月份啟動發行以來，地方債發行規模逐月穩步擴大。但受防風險等因素影響，發行節奏不及去年。

為了穩投資，財政部催促地方政府在今年10月底前應完成全年計劃的1.35萬億元地方政府專項債券發行，籌集資金用于重點領域和在建項目的建設。

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從公開數據來看，今年前7個月地方政府專項債券發行5632億元，時間過半但發行額卻不足全年總額一半，地方政府專項債券發行速度明顯較慢。按地區來看，貴州省和廣東省分別以619億元和585億元位居前列，合計占比超過20%。

海通證券研究員認為，上半年地方債更側重于推進債務置換，新增債發行較少。新增專項債將成為年內地方債發行工作重心，且未來3個月將是集中發行期。

7月份以來地方政府專項債券發行已經提速，河北、黑龍江等19個省份發行近2000億元專項債券，較上半年月均612億元的發行規模大幅上升。8月份以來，已有河南、云南、山東、吉林、廈門、湖南、陜西、江蘇、海南、廣東、貴州等15個省、自治區、直轄市、計劃單列市先后發債。

目前，各地已發行了土地儲備、收費公路、軌道交通、棚戶改造、高等學校、水資源等專項債。地方政府專項債券品種創新不斷加快，為地方政府合理舉債提供了合法合規的途徑。

比如，云南省財政廳8月10日公開招標10億元的云南省省級公辦高等學校專項債券，用于云南財經大學安寧校區和云南財經職業學院的建設。這也是全國首只高等學校專項債。

廣東近日成功發行大灣區專項債和全國首只水資源專項債。本次發行的水資源專項債券發行額10億元，期限為10年，中標利率為3.96%。債券資金將全部用于支持廣東最大水利工程——珠三角水資源配置工程建設，以項目水費收入作為債務償還來源。

申萬宏源研究員表示，考慮政策落地到專項債發行，再到項目落地的時滯，經濟數據的企穩仍需時間。專項債發行放量預計將集中體現在9月，而傳導到項目建設完成情況的企穩甚至小幅回升則需等待更長時間，預計社融數據有望逐步企穩。

上海證券報 李苑