每經記者 吳若凡 包晶晶    每經編輯 魏文藝    

被稱為“飾品女王”的浙江女首富周曉光，近來可謂麻煩不斷。

《每日經濟新聞》記者查詢浙江省高級人民法院公開信息發現，9月27日，新光控股集團創始人、新光圓成法定代表人周曉光（身份證號碼為3307241962****0541）被法院列為被執行人。

而新光控股集團發行的“15新光01”“17新光控股CP001”融資券，截至9月25日（兌付日）前者未收到相應回售資金，后者僅收到部分本金及全額利息資金，構成實質性違約。

9月27日，新光控股集團旗下公司新光圓成收到證監會的關注函。關注函要求新光圓成就債務違約風險、股權質押情況、重組事項進展等情況作出回復。

9月28日晚間，新光圓成發布補充公告稱，公司與FiveSeasons及豐盛控股有限公司就公司可能收購高速傳動51%以上但不超過73.91%的發行股份簽署了一份誠意金協議。據此，公司同意向豐盛控股有限公司（或其指定的附屬公司）支付人民幣10億元的現金或現金等價物作為可退還誠意金，FiveSeasons同意按誠意金協議的條款延長原排他期和意向書的期限至最遲2018年9月30日。

新光控股新聞發言人徐軍9月26日向《每日經濟新聞》記者表示：“債務問題不影響子公司，目前地產業務一切照舊。”

收購疑云：2億現金如何撬動百億收購？

2016年4月，新光集團通過借殼方圓支承，擁有了房地產板塊的上市公司“新光圓成”，新光控股對新光圓成的持股比例為62.05%。

目前，新光圓成是一家以房地產開發和商業經營為主營業務，回轉支承等精密機械制造業務為輔的公司。

2018年1月18日，新光圓成出于收購港股上市公司中國高速傳動（00658.HK）（以簡稱中國傳動）停牌。7月9日，深交所曾就此發出重組問詢函，尚未得到新光圓成回復。

根據深交所網站公布的《新光圓成股份有限公司重大資產購買預案》顯示，公司擬以協議方式收購FiveSeasons所持有的中國傳動8億~12億股股份，占中國傳動全部已發行股本約51%~73.91%。根據香港證監會頒布的《收購守則》，上述協議轉讓完成后，公司須就中國傳動全部已發行股份作出無條件強制現金要約。

根據新光圓成7月1日晚間公告，交易協議收購的擬定收購價格為人民幣9.99元/股~11.25元/股，對應中國傳動100%股份總價為人民幣約163億元-約184億元。也就是說，此次交易涉及金額或達百億元。

新光圓成在收購方案中表示，這來源于自有資金及自籌資金。但公司財報數據顯示，截至6月底，新光圓成的貨幣資金約2.14億元。

面對巨額資金缺口，新光圓成開展了多次“變現”。公告顯示，2017年12月，新光圓成出售了全資子公司萬廈房產持有的建德新越置業有限公司100%股權及南通一九一二文化產業發展有限公司100%的股權，股權轉讓款共計18.45億元。

2018年5月，新光圓成以18.24億元對價轉讓濱江新光壹品項目46%收益權，截至報告期末已收回投資15.35億元。

2018年6月12日，因并購重組的需要，向新光集團申請50億元人民幣借款，借款期限不超過60個月，年利率為4.75%，已獲得新光集團同意。

與此同時，新光圓成自2017年下半年開始陸續進行資產處置和轉讓。

到今年6月28日，新光控股集團持有新光圓成有限售條件流通股1134239907股，已累計質押1110201934股，占其持有公司股份的97.8807%。周曉光丈夫虞云新個人持有新光圓成6.89%股份也已質押94%。

就在9月28日晚間，新光圓成發布補充公告稱，公司與FiveSeasons及豐盛控股有限公司就公司可能收購高速傳動51%以上但不超過73.91%的發行股份簽署了一份誠意金協議。據此，公司同意向豐盛控股有限公司（或其指定的附屬公司）支付人民幣10億元的現金或現金等價物作為可退還誠意金，FiveSeasons同意按誠意金協議的條款延長原排他期和意向書的期限至最遲2018年9月30日。

違約風險：資金承壓下高頻發債成誘因

但層層變現和股權質押之下，新光圓成的現金流狀況仍不樂觀。

在今年限購、限價背景之下，新光圓成上半年房地產業務收入、毛利率與去年同期相比雙雙下降。2018年半年報顯示，公司營業總收入10.43億元，其中房地產業務結轉銷售收入7.53億元，貨幣資金2.14億元。

實際上，2017年新光圓成的房地產業務收入16.56億元，已經比2016年減少53.47%；毛利率36.74%，也同比下降39.11%。

或出于資金壓力，《每日經濟新聞》查詢Wind發現，新光集團先后發行了“15新光01”“15新光02”“16新光債”2期公司債；“16新光債”“16新光01”“16新光02”“16新控01”等6期非公開發行的公司債；“17新光控股CP001”“17新光控股CP002”2期短期融資券。

造成此次債務違約的導火索則是“15新光01”和“17新光控股CP001”。前者截至到期兌付日（9月25日）日終，僅償付7.07億元，未能按照約定足額償付；后者于9月25日到期兌付日僅收到部分本金及全額利息資金，構成實質性違約。

WIND數據顯示，新光控股集團目前仍在存續的債券還有“16新光債”“16新光01”“16新光02”“16新控01”等公司債，其發行規模合計166億元，目前剩余的債券融資余額累計超過100億元。

而就在一個月前，周曉光還公開表示：“對新光圓成的50億元借款會如期借，到期的債券等資金都會按期償還，目前資金都在準備中。”

對于債務到期及如何償還等問題，《每日經濟新聞》記者9月27日下午再次撥通徐軍的電話，對方表示：“債券持有人信息溝通會正在按計劃召開，公司官方不作任何回應。”

后續擔憂：項目仍推進 評級遭下調

違約危機之下，新光圓成的業務是否會受影響？新光圓成董事會辦公室相關人員對《每日經濟新聞》記者表示，項目仍然在推進，公司運作正常。

據了解，目前新光圓成共有在建及在售項目8個，主要集中在義烏、東陽、金華和杭州等地，涉及住宅、商業地產、酒店等。

而對母公司如果出現債務違約是否波及子公司？業內人士指出，如果母公司存在違約跡象，子公司應當知曉財務狀況，而母公司愿意貸款50億元，應該對自身財務狀況有一個評估，不排除對外釋放50億元借款而打的煙幕彈。

58安居客房產研究院首席分析師張波向《每日經濟新聞》記者分析認為，影響多大要看子公司在母公司中的占比有多大。如果子公司在母公司中占比可有可無，那影響就不大。

不過上述業內人士也直言，如果違約程度嚴重，不排除公司用項目抵債的可能性。

而如今深陷巨額債務危機的新光控股集團，已被多家評級機構下調長期信用等級。鵬元資信在9月27日將新光控股主體信用等級由AA下調為C，并將其2011年發行的7年期16億元公司債券信用等級由AA下調為C。