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中國證券報（ID：xhszzb）記者獨家獲悉，中國證券業協會會同中國證券投資基金業協會制定了《證券基金經營機構債券投資交易業務內控指引》（以下簡稱《指引》征求意見稿），目前正處在征求意見階段。

據中國證券報記者了解，《指引》征求意見稿主要內容包括證券基金經營機構開展債券投資交易相關業務的總體要求、債券投資交易相關業務的內控體系要求、風險控制管理要求、業務管理要求、人員管理要求、自律管理要求等方面。

對于內控體系

《指引》征求意見稿要求債券投資交易業務所涉及的合規管理、風險控制、清算交收、財務核算等中后臺部門應當集中統一管理。涉及債券投資交易的經紀、自營、承銷、資管、投顧等業務應當分開辦理，并在人員、賬戶、資金、信息等方面嚴格分類，以防范利益沖突。債券投資交易的投資決策、交易執行、風險控制、清算交收等關鍵崗位應當專人負責、相互監督，不得崗位兼任或者混合操作。《指引》征求意見稿還明確要求證券基金經營機構應當構建完善的債券投資交易內部控制體系，對于證券基金經營機構參與債券投資交易的業務相關部門、風險管理與合規管理等中臺相關部門的職責進行了明確要求，對于信息技術部門、法律部門、清算部門、財務部門等后臺部門職責進行了原則性規定。

對于風險管理

《指引》征求意見稿要求證券基金經營機構證券自營或資管業務參與債券投資交易，應當建立以“風險指標管理”、“內部評級”、“額度管理”和“交易監控”為核心的多維度風險管理體系。

其中，風險指標體系方面，證券基金經營機構證券自營或資管業務參與債券投資交易，應當建立包括但不限于市場風險指標、流動性指標和信用風險指標的風險管理指標體系。同時要求原則上不得超標開展業務，對于暫時性超標情況，應當明確超標審批的流程。出現暫時性超標時，應當嚴格履行超標審批流程并制定在一定時間內降至指標范圍內的具體處置方案。

內部評級方面，證券基金經營機構應當建立內部評級機制，對現券交易、回購、遠期、借貸交易的標的債券進行內部評級；對回購、遠期、借貸交易的交易對手也應當進行內部評級。《指引》征求意見稿同時要求證券基金經營機構應當在內部評級的基礎上建立交易標的債券產品庫制度（可包含黑名單制度）和交易對手白名單制度。

額度管理方面，證券基金經營機構應當建立交易額度管理機制。對于現券交易，應當對標的債券實施額度管理，根據內部評級風險等級分配相應的交易額度；對于回購、遠期、借貸交易的交易，應當對交易對手實施額度管理，根據內部評級風險等級分配相應的交易額度。《指引》征求意見稿要求交易對手白名單應當至少每年更新一次。

交易監控方面，證券基金經營機構應當選取市場公允指標主動建立多指標、差異化的債券投資交易價格和利率的比較基準體系，避免過度依賴單一比較基準。

此外，《指引》征求意見稿還明確了證券基金經營機構及其從業人員應當依法合規開展債券投資交易業務的禁止行為。

業內人士表示，隨著債券市場不斷發展，監管部門高度重視債券投資交易業務內部控制和風險管理，今年以來相關部門先后出臺了《關于規范債券市場參與者債券交易業務的通知》、《關于進一步加強證券基金經營機構債券交易監管的通知》等文件。相關法律法規、規范性文件及自律規則陸續完善，將督促各類市場參與者加強內部控制與風險管理，健全債券交易相關的各項內控制度，規范債券交易行為。