每經記者 劉海軍    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

10月10日，市場情緒仍較低迷，整體來說波瀾不驚。

火山君注意到，今日盤面一個比較重要的現象就是，白酒板塊大幅下挫，其中，水井坊、瀘州老窖等大跌6%，口子窖、順鑫農業、五糧液、貴州茅臺也均大幅下跌。

“白酒行業在目前的市場環境下，低端白酒相對高端白酒將更有競爭力量，特別是一些品牌建設較強的公司值得投資者發掘與關注。”深圳一私募人士對火山君表示。

白酒板塊大跌

今日截至收盤，上證指數漲0.18%，報2725.84點；深證成指跌0.44%，報8010.69點；創業板指漲0.06%，報1346.70點。滬深兩市總計成交2360.39億元，較前一交易日小幅放量42.08億元。

火山君注意到，今日盤面一個比較重要的現象就是，白酒板塊大幅下挫，在wind主題行業指數中，酒類指數今天大跌3.79%。其中，水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等均大跌6%，口子窖、順鑫農業、五糧液、貴州茅臺均大幅下挫。10月以來短短三個交易日，貴州茅臺已經大跌超8%了。

火山君了解到，在很多人看來，今天白酒股的大跌可能是因利空傳言所傷。

從今日的滬深港通的北上資金流向來看，今日白酒股遭到北上資金的大舉賣出。貴州茅臺今日被北上資金凈賣出4.33億元，五糧液今日被凈賣出1.01億元，洋河股份今日被凈賣出1.36億元，瀘州老窖今日被凈賣出5331.58萬元。而節后三個交易日，貴州茅臺就被北上資金合計賣出19.88億元。

“今天白酒行業大跌，我們認為更多是市場前期積累的悲觀情緒在前期防御性較強的白酒板塊的體現。”深圳百侖基金投資總監胡超對火山君表示。

機構看好低端白酒競爭力

作為今年的牛股，順鑫農業作為最低端的白酒品牌牛欄山的母公司，今日也大跌5.62%。

“順鑫農業屬于中低端行業，今日大跌屬于正常調整，不必過度悲觀，后續關注下跌帶來的機會。”胡超解釋道。

數據顯示，在今年1~8月，五糧液集團、瀘州老窖集團分別實現利潤117億元、43億元，增幅均超25%。從白酒企業公布的情況看，貴州茅臺的渠道反映中秋和國慶期間動銷良好。五糧液核心城市批發價在820元-830元，保持相對平穩。

而從估值看，經過今年三季度的市場調整，白酒板塊估值快速回落，從6月份的38倍市盈率回落到目前27倍左右。

川財證券分析師歐陽宇劍表示，經過三季度的市場調整，白酒板塊估值目前已處于歷史估值中樞下方。從短期看，消費板塊估值仍受到一定壓制，白酒行業整體估值仍處于消化的過程；中期來看，從PEG等指標看，部分白酒優質公司經過估值消化已重新回落至價值投資區間，待消費數據轉暖后，可迎來板塊的估值提振；長期來看，業績的穩健增長依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費占比提升及行業格局的逐步成熟，白酒行業周期性相對弱化，行業成長更為平穩，看好具備品牌壁壘、良好的激勵體制、前瞻戰略與執行力的優質白酒企業持續業績成長。

“白酒屬于消費類行業，今年整體走勢與消費板塊趨同，相對大盤進入2018年以來的行情，表現出了相對較強的防御能力。整體而言，白酒行業在目前的市場環境下，低端白酒相對高端白酒將更有競爭力量，特別是一些品牌建設較強的公司值得投資者發掘與關注。”胡超稱。