在高盛看來，經過了嚴重的拋售大潮之后，新興市場的資產開始顯現抄底價值了。

高盛資產管理部門認為，新興市場資產的估值低于其他市場的同類資產，這種情況已經持續了數月之久，未來不太可能長期延續下去。現在，是時候低位買入了。

“這是新興市場的危機還是買入機會？我很樂意贊成后一個。價值正在被創造出來。”彭博社援引高盛資管聯席首席投資官Sam Finkelstein說。

不過高盛資管提醒必須小心部分亞洲國家的貨幣。

他比較看好的新興市場資產是阿根廷比索、土耳其里拉和巴西雷亞爾。這幾個在此前的拋售潮中跌勢最慘，分別較前期高點重挫了49%、33%和11%。

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幾個月之前，土耳其和俄羅斯受到美國制裁，疊加美聯儲加息的大背景，新興市場資產開啟了瘋狂的下跌行情。MCSI新興市場指數跌入了熊市。一些新興經濟體的國債價格接近創出2013年以來的最差表現。而美國資產相對表現出色，標普500指數的回報率超過新興市場股指足足20個百分點。

最近一個月，新興市場資產開始企穩，部分資產甚至開始大幅回升，比如巴西雷亞爾、阿根廷比索和土耳其里拉。華爾街見聞上周提及，巴西雷亞爾對美元匯率在本月前兩周累計大漲9%，較8月創出的低點反彈13%。

受巴西雷亞爾匯率反彈提振，阿拉比卡咖啡期貨迄今較9月創出的十二年低位大幅反彈近30%、原糖期貨較其8月低點強勁回升了37%。

華爾街見聞還提及，景順長城基金副總經理、量化及指數投資總監黎海威也認為，興市場的投資雖在最近10年落后于發達市場，而且受到全球宏觀情況影響較大，特別是美國利率周期的影響。但在長線來說是有優勢的。

“整體來說，上游如能源、原材料的比重在下降，而偏消費類的，如高技術企業、醫療、健康服務趨勢在上行，這和發達國家的整體趨勢一致。”

在黎海威眼里，“高成長性、分散風險、抗通脹、有效性較低”是值得投資的因素。

華爾街見聞 祁月