每經記者 聶虹    每經編輯 肖芮冬    

投資養老是時下最熱門的話題之一，談到投資養老不得不說到養老目標基金。自8月獲批至今，14只養老目標基金已有6只發行。

人們常說，年輕的時候就要開始投資養老，這樣等老了才能生活得舒適。但是你有想過嗎？基金經理和普通人一樣也會退休，可能等不到目標日期型基金到期他就退休了，這時候你投的養老目標基金是否會受影響，又該怎么辦呢？

系統化方法保障策略延續性

8月批復的14只養老目標基金中，6只為目標風險型，8只為目標日期型。其中，目標期限最近的2035三年期基金有5只。《每日經濟新聞》記者注意到，從當下這個時點開始計算，到2035年還有至少17年的時間。

在這段時間中，誰能保證基金經理不變更？就算基金經理長情，一手帶大自家養老目標基金直至退休，但如果他退休的時候，基金還沒有達到目標日期怎么辦？

鵬華基金資產配置與基金投資部FOF投資副總監、鵬華養老目標日期2035擬任基金經理焦文龍表示，養老基金是一件長期的事情，首先要保證其能科學化運作。以先鋒和富達的同類目標日期產品為例，比較其從2003~2017年的產品業績情況。數據顯示，兩者長期業績十分相似，無論是強調主動投資的富達還是側重被動投資的先鋒，兩者均幫助投資者實現了養老目標。為什么投資理念大相徑庭的兩只產品取得了相似的回報呢？這說明“一定要堅定地走A或者堅定地走B，如果一條路一會兒選A，一會兒選B，這件事情就會做砸。”

上述例子證明了養老目標基金策略延續的重要性，那面對基金公司股東、高管和經理人的變更，如何才能更好地保持策略的延續性呢？焦文龍提及了用系統化的辦法提升運營效率，“把所有的策略做到一個系統里面，里面的內容我們給公司最主要的三個人看——公司老板、首席基金經理和基金經理。”

在他看來，一個策略的延續性是最重要的事情。“可能2035年這件產品轉型或者到期之后，我已經都退休了。怎么能保證這個策略還是按照我們原來設計的那個模式在運行呢？很困難，你要用系統化的辦法來完成這個工作。”

哪類人最該憂心養老這件事

“我觀察發現，養老基金論壇北京和上海場的參與者大部分是老年人。”在東方財富金融機構部總經理黃妮娟看來，“年輕人可能覺得養老離自己比較遙遠，但實際上，年輕人更該盡早規劃個人養老投資。”

從每年的新生兒數據來看，中國的三個出生高峰分別是1940年左右、1970年左右、1989年左右，此后一直走弱。從1989年左右的3300萬新生兒到現在只有1600萬左右，銳減了一半。中歐基金董事長竇玉明指出，“在中國，大部分是靠代際轉移，大家交的錢都用于養老年人，所以什么樣的人幸福呢？首先是1940年左右（出生）的人，因為后面有好幾個高峰養著他們；1970年左右（出生）的人也是幸運的，因為后面還有一代1989年出生的人養著；但1989年左右出生的人，看看你們后面有誰呢？第三個高峰期的人后面再沒有高峰期了，根本沒有現收現付的人來養。”

所以，80后、90后的年輕人要早做準備，開始個人養老規劃。

養老布局三步棋

既然養老是長期事業，投資者要如何謀篇布局呢？

首先，投資者需要設立一個養老目標。“一般來說，退休后的收入達到退休之前70%以上，那你的退休日子就會比較好過，你會覺得自己的生活水準沒有下降。”中歐基金董事長竇玉明表示。

設立了養老目標，又該選擇什么方式、投資多少資金才能實現這個目標呢？國外每個家庭有獨立的財富顧問，而國內這樣面向普羅大眾的職業投資顧問較少，近年來較熱的智能投顧提供了不錯的選擇。目前，已有多家第三方基金銷售平臺建立了養老投資專區。據《每日經濟新聞》記者了解，天天基金養老投資專區中的養老計算器，就可以通過輸入資產狀況、年齡、地域、現金流、月工資、風險偏好、持倉周期等自動生成養老配置。

最后一步是選產品，其實落到根本上就是如何選擇公司和團隊，這個問題見仁見智。但總體而言，要透過過往業績看投研實力，透過公司股東方和治理看團隊穩定性。看過往業績要看五年以上全部產品的整體業績，看公司股東背景和組織架構、基金經理的從業年限，以及高管、基金經理和股東的變動頻次等。

雖然現在市場好做不好發，但是多家基金公司人士也表示這是一個好的時點。富國基金副總經理陸文佳認為，這個時點成立，中長期來看能給投資人帶來的回報最豐厚，給投資者帶來的體驗最好，能行成一個良性循環。

“真正能做好養老投資教育的還是實實在在的回報。”工銀瑞信副總經理郝煒認為，雖然當前背景下的基金銷售比較艱難，但要問現階段是不是一個很好的時機？不是從未來半年而是從長期來看，這是一個很好的時點。“這個產品不是要在初期把規模做多大，而是期望成立后大家能以定投的方式逐步實現長期養老的目標。”